債券市場の暴落が市場に打撃を与える中、ビットコインの価格変動が激化しています。

火曜日、ビットコインの価格は9月の幕開けに特徴的なボラティリティを見せ、世界的な国債の売り圧力が強まる中、77,200ドルと78,000ドルの間を行き来しました。 この価格変動は、ビットコインが8月に25％近く上昇し、2026年でも最大級の月間パフォーマンスを記録してからわずか数時間後のことでした。

市場データによると、ビットコインは月曜日の取引で一時77,800ドルを下回ったものの、79,000ドルを上回って引ける展開も見られました。 しかし、ビットコインが79,000ドルを突破すると、売り勢力が再び主導権を握り、深夜0時の2時間前には価格を78,200ドルまで押し下げました。

このパターンは米国東部標準時（EST）午前1時過ぎにビットコインが再び79,000ドルを回復した際にも繰り返され、その2時間半後には77,900ドルを下回る水準まで急落しました。 ビットコインは78,000ドルの支持線付近で推移していましたが、追加の売り圧力によって午前9時40分には77,578ドルまで急落しました。 米国東部標準時（EST）10時24分までにビットコインは下落分を挽回し、78,200ドルを上回る水準で取引され、前日比0.5％高となりました。その結果、ビットコインの時価総額は1.57兆ドルとほぼ横ばいで推移しました。

デリバティブ市場では、価格変動によって清算されたロングポジションとショートポジションの差が縮まりました。 Coinglassのデータによると、ロングポジションの清算額は3,332万ドルに達したのに対し、ショートポジションの清算額は2,170万ドルにとどまりました。これは、ロングポジションの清算額（1億200万ドル）がショートポジションの清算額（9,060万ドル）を上回った暗号資産市場全体とは対照的でした。

こうした仮想通貨市場全体のボラティリティ高まりの背景には債券の売り浴びせがあり、主要経済圏の借入コストが数十年ぶりの高水準に押し上げられ、国際金融市場を揺るがしています。また、日曜日に一時的にブレント原油価格を1バレル90ドル超に押し上げたイランでの軍事衝突に起因するエネルギー価格の高騰が、世界的なインフレ懸念をさらに強めています。

世界的な債券売り圧力がマクロ的なボラティリティを加速

その結果、米国、日本、英国、フランス、ドイツでは国債、消費者ローン、社債の借入コストが上昇しています。さらに、AIインフラを構築するテクノロジー企業による借入ブームが債券市場を飽和させ、国債から資本を引き離しています。

スコット・ベッセント米財務長官が発表した債券買い入れ拡大などの政府介入は、同様の流動性供給措置がビットコイン価格を押し上げてきたのを見てきた暗号資産投資家の関心を高めるでしょう。

とはいえ、市場関係者は今月発表される8月の雇用統計と9月11日のインフレデータが、今月下旬の連邦公開市場委員会（FOMC）会合における連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策の行方を左右すると見ています。利下げが行われればビットコインの上昇基調に拍車がかかるでしょうが、現状維持となれば、この資産は値戻しのリスクにさらされる可能性があります。