ベッセント氏の債券買い戻しという賭けが、ビットコインの価格に拍車をかける可能性もあります。

主要な抵抗線を突破

ビットコインは木曜日に80,000ドル台を回復し、火曜日の月間高値を記録した直後から維持されていた重要な79,000ドルの抵抗線を突破しました。 この価格反発は、米財務省が8月31日に920億ドル相当の3ヶ月物短期国債を競売にかける予定であるとの報道を受けて起きた。

24時間チャートによると、ビットコインは水曜日の夜に77,900ドル台から79,000ドル台前半へ徐々に上昇し、日中の最高値である80,808ドルを記録しました。 売り圧力によって価格は一時的にその水準を下回りましたが、東部標準時（EST）午前4時頃、買い手が価格を押し上げるまでその水準で推移しました。

最初の上げ波で80,500ドルに到達した後、その水準を突破し、2回目の上げ波で日中高値を記録しました。 東部標準時（EST）午後12時12分現在、ビットコインは80,400ドルを上回って取引されており、過去24時間で約3％の上昇を示しています。80,000ドルの水準を奪還したことで、ビットコインの時価総額は1.61兆ドルに戻りました。

8月も残り3日となり、ビットコインは今月の上昇率を20％超で締めくくる見通しです。これは7月のほぼ横ばいだった価格推移からの急激な反転となります。この変動により、24時間でレバレッジをかけたビットコインポジションの1億500万ドル相当が清算されました。 損失の大部分はショートポジションが占め、その額は約8,000万ドルに上りました。この傾向はデジタル資産市場全体に広がり、市場全体で消滅した4億1,600万ドルのうち、ショートポジションの清算が70％近く（2億8,600万ドル）を占めました。

米国債入札の影響

未確認ではあるが、この規模の米国債入札は通常、市場の短期流動性を奪うことになる。市場アナリストらは、経済への正味の影響は発行量と入札者の需要次第であると指摘した。入札需要が低調であれば、短期利回りが上昇し、株式やデジタル資産に一時的な圧力がかかる可能性がある。

これとは別に、『エコノミスト』誌が発表した「米国はスコット・ベッセント財務長官の債券市場における失策を後悔することになるだろう」と題するレポートは、スコット・ベッセント米財務長官による最近の政策措置が、米国の金融システムの信頼性を著しく損なうリスクがあると警告しました。 同記事は、財務省が長期金利を人為的に抑制するため債券買い戻し上限を倍増し、新規発行を短期国庫短期証券に大幅に偏重させていることで、政府債務のデュレーションを単に短縮しているに過ぎないと論じている。これにより、米国は将来の金利急騰やロールオーバーリスクに対して極めて脆弱な状態に置かれることになる。

さらに、政府債務を短期国庫証券に大幅にシフトさせることは民間部門の金融商品を締め出すリスクを孕んでおり、構造的な財政赤字に対処せずに借入コストを抑制しようとする試みは市場の価格形成メカニズムを歪めることになる。

同レポートはまた、「定期的かつ予測可能な」債務発行という伝統的な原則を突然放棄し、裁量的な利回り管理を優先することは、米国の国債およびより広範な米国金融システムに対する長期投資家の信頼を脅かすと論じている。

米国財務省は自らの措置を擁護していますが、レイ・ダリオ氏をはじめとする著名な人物たちは、こうした動きが実質的に伝統的な固定利回り商品のインフレ調整後リターンを低下させると主張しています。 その結果、長期的な価値保存手段を求める資金が国債から離れ、金やビットコインといった代替的な安全資産へとシフトする可能性があります。実際、財務省の発表以降、これら両資産は上昇傾向にあります。