ビットコイン6万5000ドルへ下落 FRB利上げほぼ確実

CMEフェッドウォッチが12月の利上げを示唆、予測市場もこれに追随

CMEのFedwatchツールおよびBitcoin.com Newsが土曜の朝に確認したデータによると、先物トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）が12月8日～9日の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げる確率を88.5％と見込んでいます。 さらに11.5％がより積極的な50ベーシスポイントの利上げを予想しており、金利据え置きや引き下げの可能性はゼロと見込まれています。

現在のフェデラルファンド金利の目標レンジは3.75％～4％です。0.25％ポイントの引き上げが行われればレンジは4％～4.25％に、0.5％ポイントの引き上げであれば4.25％～4.5％になります。

市場予想は大幅に変化しました。11月6日時点では、CMEは金利据え置きに23.7％、0.25ポイントの利上げに76.3％の確率を割り当てていました。土曜日には、0.5ポイントの利上げの可能性が11.5％として予測に加わりました。

一方、Kalshiのトレーダーは25ベーシスポイントの利上げを89％と評価したのに対し、それ以上の大幅な利上げの可能性は10％にとどまりました。同プラットフォームの12月の政策決定に関する市場では、約1,430万ドルの取引高を記録しました。

Polymarketではそれぞれ88％と約9％で、累積取引高は3,370万ドルを超えました。両予測プラットフォームとも、CMEの先物に基づく算出とは異なり、金利据え置きの確率を約4％と見込んでいました。

これらの数値は確定した金融政策ではなく市場の予想を表していますが、通常、市場の予測は的中します。連邦公開市場委員会（FOMC）は12月の政策決定をまだ発表しておらず、3つのプラットフォームはそれぞれ異なる価格設定手法と契約仕様を採用しています。FRBが年末の政策決定を行うまでには、まだかなりの時間があります。

なぜFRBの利上げ確率が上昇しているのか？

インフレが主要な懸念事項となっている。10月の消費者物価指数（CPI）は0.4％上昇し、エコノミストの予測である0.3％を上回った。一方、コアインフレ率も0.3％上昇し、こちらも予想を上回った。持続的な物価上昇圧力は、さらなる金融引き締めを支持する論拠を強めている。

エネルギーコストが先行きを複雑にしています。ブレント原油が1バレルあたり100ドルを突破し、ディーゼル価格も高止まりしていることから、輸送費が増加しており、食品、サービス、消費財へと大規模な物価上昇圧力が波及する可能性があります。

労働市場もまた、金融引き締めを控えるべきという主張を複雑にしている。10月の米国の雇用者数は16万5000人増加し、6万5000人前後という予想を大幅に上回った。堅調な雇用統計は、政策当局者に金利引き上げを検討する余地をさらに与えている。

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は追加の金融引き締めを提唱しており、根強いインフレが続く場合は0.5ポイントの利上げも選択肢だと述べました。他の当局者も持続的な物価上昇圧力への懸念を表明していますが、適切な引き締めペースについては依然として意見が分かれています。

金融引き締め圧力が高まる中、ビットコインが6万5000ドル台を試す

ビットコイン価格の下落は、投機市場全体に高まる不安を示すもう一つの兆候となっている。 Bitstampの30分足チャートによると、ビットコインは72,128ドルから65,020ドルまで下落した後、米国東部標準時午前11時14分頃に65,274ドルまで小幅に回復しました。

上のチャートは、高値と安値が切り下がり、売り圧力が強まっていることを示しています。直近のサポートは65,000ドル付近、66,000ドルが最初の重要なレジスタンスです。この水準を割り込んで下落が続けば、64,500～64,000ドルの領域が視野に入ってくる可能性があります。 この日のビットコイン1枚あたりの日中の安値65,020ドルをきっかけに、暗号資産市場全体では24時間以内に10億ドルの清算が発生し、うち3億8,200万ドルがBTCの清算によるものでした。

金利の上昇は資金調達コストを押し上げ、利付資産の魅力を高めることで投機的資産の魅力を低下させる可能性があります。とはいえ、ビットコインの下落を連邦準備制度理事会（FRB）の政策予想のみに帰することはできません。Strategy社のMSCI指数への組み入れをめぐる不確実性や上場投資信託（ETF）からの資金流出など、他にも多くの要因が影響しています。

12月の決定が近づくにつれ、投資家はますます厳しい状況に直面しています。インフレは根強く続き、金融政策はさらに引き締められる可能性があり、ビットコインは確固たる底値圏を確立するのに苦戦しています。市場は概ね12月の利上げを織り込んでいますが、その幅と影響については依然として不透明なままです。