CPIが予想通りとなったことを受け、ビットコインの価格は8万ドル近くまで急騰しました。

激しい値動きが7億3200万ドルの強制決済を誘発

米国労働統計局（BLS）がエコノミストの予測と一致する8月の消費者物価指数（CPI）データを発表したことを受け、ビットコインは金曜日に一時的に79,000ドルを回復しました。 Bitstampのデータによると、ビットコインは79,837ドルまで急騰し、80,000ドルを突破する勢いを見せました。

この急騰の前、この主要仮想通貨は、24時間も経たないうちに発表された予想を上回る生産者物価指数（PPI）データによって引き起こされた弱気な市場心理に揺さぶられていました。 ビットコイン.comニュースが報じたように、データ発表直後、ビットコイン価格は78,000ドル強から1週間ぶりの安値である76,651ドルまで下落しましたが、その後上昇して77,000ドル台で落ち着いていました。

価格はその後もその水準付近で推移していましたが、米国東部標準時（EST）午前8時30分、フラッシュクラッシュにより76,040ドルまで急落しました。しかし、同様に急速な上昇で78,000ドルまで回復し、さらに上げ足を強めて午前中盤には79,800ドルを突破しました。 78,500ドル台で横ばいとなった後、再び売り圧力が強まり、価格は77,300ドルまで下落しました。

東部標準時（EST）午後12時07分時点では価格は77,800ドル台で推移し、ビットコインの当日上昇率は1％となり、時価総額は1.57兆ドル近くとなりました。

一方、過去24時間にわたる暗号資産の乱高下により、ロング・ショート双方のトレーダーが同様に大きな打撃を受けました。Coinglassのデータによると、ロングポジションの清算額は1億400万ドルを超え、ショートポジションの清算額は1億ドルでした。 全体としては、暗号資産市場全体の清算額は7億3,200万ドルを超え、ショートポジションの清算額は4億2,400万ドルに達しました。 CPIが予想通りだったにもかかわらず、予測市場の参加者は直ちに、連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を25ベーシスポイント引き上げる確率を82％に引き上げました。 このデータについて、エコノミストのピーター・シフ氏は次のように述べました。「これで利上げはほぼ確実となりました。もしそうであれば、12月の2回目の利上げの可能性は74.2％に上昇しました。特に、利上げだけではインフレを抑制するには不十分であるため、市場でのこの反射的な反発は長くは続かないでしょう。」

別のエコノミストであるロビン・ブルックス氏も、米国政府の主要な目標が借入コストの暴走を防ぐことであるならば、堅調なCPIの数値を受けて利上げは避けられないと述べました。

レイ・ダリオ氏、スタグフレーションの圧力を警告

億万長者のレイ・ダリオ氏も議論に参加し、米国が短期金利の抑制を図っている一方で長期金利は上昇しており、その傾向はすでに明確だと述べました。ダリオ氏はまた、ドル安や金相場の動きにも言及しました。

「金利が上昇すると株式市場に影響が出始めます。債券価格が下落し、株価が上昇する中で株式の期待リターンは債券に比べて低くなっており、これが株式市場全体への圧力につながっています」と、ダリオ氏はXへの投稿で説明しました。

ダリオ氏によると、この力学はFRBが管理に苦慮するスタグフレーション的な環境を生み出している。スタグフレーション下では、FRBは金融引き締めか緩和かの判断に苦悩することになる。「富の格差が極めて大きい経済においては、株式を保有しているかどうかによって金融的な影響が劇的に異なり、そこには大きな政治的意味合いが伴う」とダリオ氏は述べた。

長期的な見方は構造的なものですが、金利上昇と株式市場への圧力に関するダリオ氏の短期的な警告は、ビットコインの価格パフォーマンスに対する主要な足かせを浮き彫りにしています。例えば、実質金利が上昇したり、「より長く高い水準」で推移したりすると、資本はリスクの高い投機的資産から流出する傾向があります。 機関投資家は依然としてビットコインをボラティリティの高いリスク資産と見なしているため、利回りの上昇はハイテク株と同様にビットコインにも打撃を与えるでしょう。一方、FRBが金融引き締めを進めてスタグフレーションに陥った場合、市場の流動性は枯渇します。マクロトレーダーがマージンコールに応じて現金化を図るため流動性の高い資産を売却し、フラッシュクラッシュやレバレッジによる強制決済が発生することになります。