PPIのインフレ率急上昇を受け、暗号資産市場で5億6200万ドル規模の清算が相次いでいます。

PPIの予想外の結果が売りを誘発

木曜日、米国労働統計局が米生産者物価指数（PPI）が前月比0.4％上昇したとのデータを発表した後、ビットコインの価格は77,000ドルを下回りました。 この上昇はある程度予想されていたものの、FRBが次回の会合で利下げを行わないとの見通しを裏付ける兆候の最初の1つとして投資家に受け止められ、世界市場は急落しました。

Bitstampのデータによると、労働統計局が市場の予想通り「今後の米国インフレ率の上昇」を確認した直後、ビットコインは日中の安値である76,651ドルまで下落しました。発表前、ビットコインは78,000ドルから79,000ドルの間で推移していました。

その後77,000ドル台を回復したものの、ビットコインは依然として下落しており、24時間で2.5％以上下落し、時価総額は1.55兆ドルまで低下しました。 9月に入って10日が経過しましたが、ビットコイン価格は上昇の兆しを見せておらず、別のマクロ経済ニュースが上昇相場を再燃させない限り、今月は横ばいで終了する可能性があります。デリバティブ市場では、PPI発表後の急落により、4時間で約7,400万ドル相当のロングポジションが清算されました。 これにより、24時間のロングポジション清算額は1億1,200万ドルに達したのに対し、ショートポジション清算額は800万ドルにとどまりました。市場全体の清算額は5億6,200万ドルでピークに達し、そのうちロングポジションが約4億8,400万ドルを占めました。

一方、発表直後、PolymarketとKalshiのベッターは25ベーシスポイントの利上げ確率を63％（9パーセンテージポイント上昇）と見積もったのに対し、CMEのFedWatchツールでは67％を示しました。 一方、エコノミストらは消費者物価指数（CPI）報告で、インフレ率の前年同月比が7月の3.4％から8月には3.3％に鈍化すると予想しています。 前月比では7月の0.1％上昇に続き、0.4％の上昇になると予想しています。

暗号資産市場の急落は、債券投資家とワシントンとの間に生じている広範なマクロ経済的な亀裂を反映しています。米国財務省が買い入れ規模を3倍の60億ドルに拡大して長期利回りを抑制しようとした試みは失敗に終わり、債券市場はこの介入を即座に拒絶しました。

ベンチマークとなる米国10年物国債利回りは4.90％を突破し、イランとの紛争開始以来95ベーシスポイント上昇したほか、財務省による買い入れ拡大の明確な表明を受けてさらに10ベーシスポイント上昇しました。 アナリストらは、この動きが、ブレント原油価格の高騰や過去最高水準の発行額などマクロ経済の根本要因がより高い期間プレミアムを要求している状況下では、買い入れによって利回りを管理しようとする試みは無益であることを示していると指摘している。

10年物利回りが5.00％の大台に迫る中、米国政府と一般の米国消費者の双方にとって借入コストはさらに高騰するばかりです。 さらに住宅ローン金利も急騰しており、住宅不動産取引は事実上凍結状態にあります。X上の「Kobeissi Letter」の投稿によると、米国財務省と債券市場の間の明らかな対立が「波乱に満ちた第4四半期」の幕開けとなりつつあるとのことです。