ビットコイン価格は8万ドル近辺で推移し、XRPは9月11日の試練を控え1.50ドルを視野に入れています。

CPIとXRPLのアップグレードが迫る中、ビットコインとXRPの連動性に最大の試練が訪れます。

ここ数日間、ビットコインとXRPはまるで同じアルゴリズムによって動かされているかのように取引されています。

ビットコインは9月3日に82,200ドル近くで高値を付けました。XRPの価格も同日、1.48ドル前後で天井を打ちました。その後、予想を上回る米雇用統計がFRBの政策に対する見通しを再構築したことを受け、両通貨とも反落しました。

それ以来、ビットコインの価格はおよそ78,700ドルから80,500ドルの間で推移しています。XRPの価格は約1.38ドルから1.43ドルの間で取引されています。直近の高値から5～7％下落した割合も、驚くほど類似しています。

この連動性は今、最も明確な試練に直面しています。「過去2週間におけるビットコインとXRPの連動性の度合いは、両者が同じ原資産に基づいているわけではないという点で注目に値します」と、Bitrue Research InstituteはBitcoin.com Newsに共有した最新レポートで指摘しました。 「ファンダメンタルズが異なる二つの資産がほぼ完璧なほど足並みを揃えて動く場合、それは通常、市場が資産固有の価値ではなくマクロ的なリスクを価格に反映していることを意味します。」

ビットコインにはない触媒をXRPが得る

9月11日頃、バリデーターの支持率が必要な80％の閾値を上回り続けることを前提として、XRPレジャーはfixCleanup3_3_0修正案を有効化すると見込まれています。

このアップグレードには、ヴォールト、貸付プロトコル、自動マーケットメイカーに影響を与える技術的な改善が含まれています。また、DeFiやトークン化された実物資産に関連するインフラも強化されます。

ビットコインには今週、これに匹敵するネットワーク上の好材料がありません。このため、異例なほど明確な市場実験が生まれることになります。もしビットコインの価格がレンジ相場にとどまる一方で、XRPの価格が1.43ドルを上回り1.50ドルに向けて上昇すれば、投資家はXRPを、独自のファンダメンタルズに反応し得る資産として捉え始める可能性があります。

もしXRPが単にビットコインの動きを模倣し続けるだけなら、そのメッセージは異なるものになるでしょう。 「XRPLにおける修正案の有効化は、過去においてエコシステムに対する前向きなセンチメントを生み出してきた。しかし、今回はXRPが独自のファンダメンタルズではなく、高ベータのマクロ資産として取引されている環境下で実施される」と、Bitrueリサーチインスティテュートは付け加えました。

CPIが相関関係が構造的なものか否かを明らかにする可能性がある

9月11日頃に8月の米国CPIが発表される予定であるため、このタイミングはさらに注目される。インフレ率が予想より低ければ、両方の暗号資産が上昇する可能性がある。逆に、予想より高ければ、両方に売り圧力が掛かるだろう。有用なシグナルとなるのは、両者の反応の違いである。 機関投資家の資金動向も、状況をさらに複雑にしている。 先週、現物ビットコインETFには約10億ドルが流入し、3週連続の資金流入額は約38億ドルに達しました。XRP ETFには約1,900万ドルが流入し、上場来の累計流入額は約16億8,000万ドルとなりました。XRP投資家にとって、これは単なる短期的な価格変動以上の意味を持ちます。

XRPが独自の好材料でビットコインから切り離して動けるようになれば、XRPを独立した機関投資家向け資産配分として捉える根拠が強まります。それができない場合、市場は依然としてマクロ要因がXRPレジャー自体よりも重要であると示唆していることになるかもしれません。