リップルは、ClearpoolおよびCicadaと連携し、XRPレジャーにおけるRLUSDの貸出推進を支援しています。

リップル、Clearpool、CicadaがDeFiの利回りを実需に基づくビジネス融資へと転換

リップルはXRPレジャー上で新たな機関向け信用イニシアチブを支援しており、フィンテック企業、決済会社、暗号資産関連企業が実際の運転資金ニーズを担保にRLUSDを借り入れることが可能になります。このプロジェクトでは、Clearpool、Cicada Partners、リップルがそれぞれの役割を担って連携します。 Clearpoolは貸付インフラを構築し、Cicadaは与信の組成と管理を行い、Rippleは他のリミテッド・パートナーと同等の条件でファンドに投資します。各社は、今日のDeFi利回りの多くは、生産的な企業への融資ではなく、ループ取引、裁定取引、ベーシス取引、流動性インセンティブによって依然として生み出されていると主張しています。 同社の推計では、DeFi収益の約98％は市場メカニズムに起因しています。この新しいモデルは、事業会社から支払われる利息という、より伝統的な収益源を提供することを目的としています。

XRPLの融資推進、実世界の借り手をターゲットに

2021年以降に9億3,000万ドル以上の機関向け融資を仲介してきたと主張するClearpoolは、XRPLが提案する「Lending Protocol」および「Single Asset Vault」アーキテクチャを採用します。

8億6,000万ドル以上の引受実績を持つCicadaは、ファンドのジェネラルパートナー兼クレジットプール・マネージャーとして、借り手の開拓、契約条項の設定、信用力のモニタリングなどを担当します。Rippleは資本と決済インフラを提供しますが、バックストップは果たしません。

融資は、リップルが発行する規制対象のドルペッグ型ステーブルコイン「RLUSD」建てで行われます。借り手としては、すでに財務管理や越境取引にステーブルコインを活用しているフィンテック企業や決済企業が想定されています。両社は、この仕組みによってオンチェーン融資と実体経済の需要が直接結びつくと説明しています。

貸し手にとっては、リターンは暗号資産市場のインセンティブではなく、借り手からの利息によって得られる。借り手にとっては、決済をオンチェーンに保ちつつ、機関投資家からの資金調達源をもう一つ確保できる。

メインネットのローンチは依然としてXRPLガバナンス次第

このインフラはXRPLメインネットではまだ稼働していません。Clearpoolは現在、Devnet上で統合のテストを実施しています。「Lending Protocol（XLS-66）」および「Single Asset Vaults（XLS-65）」は、ネットワークの改正案投票プロセスを経ている最中です。

これらが有効化されれば、ローンの発行・返済・ヴォールトの会計処理を、外部のスマートコントラクトを経由せずにXRPL上でネイティブに実行できるようになります。

また、このシステムは「Permissioned Domains」「Credentials」「Clawback」といったXRPLの機能を活用し、アクセスを認証済み参加者に限定するとともに、機関投資家のコンプライアンス要件に対応します。XRPは、引き続き取引手数料や準備金のためのネットワークのネイティブ資産として機能します。

この取り組みが重要なのは、XRPLを従来の決済という枠組みを超えて進化させる点にある。もしこの貸付インフラが承認され、機関投資家の借り手を惹きつけることができれば、同ネットワークは、トークン化金融の中で最も急成長している分野の一つであるオンチェーンのプライベートクレジット市場において、より直接的に競争を開始することになるだろう。