コインベースのストラテジスト、ジョン・ダゴスティーノ氏は、世界最大の買い手たちはビットコインの下落に動揺しておらず、政府系ファンドやファミリーオフィスは、この資産を割安価格で買い漁ることに「大いに満足」していると述べています。 Key Takeaways
コインベースのダゴスティーノ氏：政府やファミリーオフィスは、ビットコインを割安価格で買うことに「喜んで」いる
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- <li><span style="font-weight: 400;">コインベースのジョン・ダゴスティーノ氏は、12万5000ドル近辺でビットコインを購入した機関投資家は、6万ドル前後であればさらに購入意欲が高まると述べています。 </span></li>
- <li><span style="font-weight: 400;">ビットコインが2026年の安値である5万9,100ドルまで下落した後、UAEのファミリーオフィスや政府系ファンドが「押し目買い」を行っている点を指摘しています。 </span></li>
- <li><span style="font-weight: 400;">ダゴスティーノ氏は、最近の資金流出にもかかわらずETFの保有が堅調であることを挙げ、ビットコインを金のようなマクロヘッジ手段として繰り返し位置づけてきた。</span></li>
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なぜ機関投資家は6万ドル割れのビットコインに動じないのか
ビットコインが今年最低水準に向けて急落する中、コインベースの機関投資家戦略責任者であるジョン・ダゴスティーノ氏は、悲観論に対する反論を展開しました。 CNBCの番組「スクワーク・ボックス」に出演した同氏は、長期的なビットコインポジションを構築している資金力のある投資家たちは、この下落に動揺していない（むしろ歓迎している）と述べ、次のように付け加えました。
「この資産クラスに注力して投資しているファミリーオフィスや政府系ファンド、ソブリン・ファンドは、割引価格で買い付けられることを不快には思っていません」
ダゴスティーノ氏の核心的な主張は、確信を持って購入する投資家とモメンタムを追うトレーダーとでは価値の測り方が異なるという一点に尽きます。同氏は、10万ドルや12万5000ドルの水準でビットコインを積み増すことを厭わなかった機関投資家たちは、6万ドル前後であればさらに強い関心を示すと論じています。
この見解は、Bitcoin.com Newsが以前報じた内容と一致する。ダゴスティーノ氏は、ソブリン・ウェルス・ファンドがビットコインを金の代替資産として見据え、投機的な取引ではなく長期的な価値の保存手段として位置付けていると繰り返し述べてきたからだ。 こうした見方は、最近ルクセンブルクの政府系ファンドがビットコイン上場投資信託（ETF）に投資し、ユーロ圏の政府系ファンドとして同分野に参入した最初の事例の一つとなったことで具体的な裏付けを得ました。
調整局面が試す投資家の確信
先週、ビットコインは2026年安値となる59,100ドルまで下落し、市場全体の時価総額は数年ぶりに2.1兆ドルを割り込んだ。こうした状況下でのダゴスティーノ氏の楽観論は、まさに逆風の中の主張だ。 さらに、暗号資産の「恐怖と強欲指数」も昨日8まで低下し、「極度の恐怖」水準を示しました（過去24時間で2ポイントほど回復）。
それでもダゴスティーノ氏は、市場インフラへの継続的な投資や、慌てて売却に走っていない長期保有者の基盤を指摘し、ETFの状況は資金流出のニュースが示唆するよりも強靭であると主張しました。 彼は、「ファストマネー」と呼ばれる清算の連鎖で市場から追い出されるレバレッジ取引を行うトレーダーと、価格が下落した際に静かに買い増しを行う忍耐強い機関投資家とを区別しています。要するに、ビットコインはマクロ資産として成熟しつつあり、洗練された資産配分者は現在目撃されているような価格下落を逃避の理由ではなく買い場として捉えているという見解です。
今後の注目点
懐疑派は、コインベース幹部が機関投資家の信頼感を強調することに明確な利害関係があること、また政府系買い手に関する逸話はリアルタイムでの検証が難しいと指摘している。今後数週間のオンチェーンデータやETF資金流入データが、ダゴスティーノ氏が述べるような割安買いが価格の下支えとなるほど広範に及んでいるかを示すだろう。
もし政府やファミリーオフィスが実際に数か月ぶりの安値圏で買い集めているのであれば、その需要は、やむを得ず売却する投資家や神経質なETF保有者から市場に放出される供給を、静かに吸収し得るでしょう。この物語の次の章は、資金フローデータによって綴られることになるでしょう！
