OG.comとCrypto.com、米トレーダー向け24時間365日暗号資産永久先物を開始

Crypto.com、24時間365日取引で米国のデリバティブへのアクセスを拡大

火曜日、OG.comとCrypto.comは、Crypto.comアプリおよびCrypto.com取引所において暗号資産永久先物契約の提供を開始すると発表しました。これにより、商品先物取引委員会（CFTC）の規制枠組みを通じて、資格を満たす米国の顧客に対し、レバレッジをかけたデジタル資産取引が提供されることになります。

この展開は、Crypto.comが全米先物協会（NFA）に紹介ブローカーとして登録されたことを受けて実現しました。OG.comはCFTCの規制を受ける取引所、清算機関、先物委託業者を運営しており、この新サービスを支えるインフラを構築しています。

あらかじめ満期日が定められている従来の先物契約とは異なり、パーペチュアルデリバティブでは、必要な証拠金要件を満たしている限り、トレーダーはポジションを無期限に維持できます。

これらの契約では、ロングおよびショートポジション、最大5倍のレバレッジ、アイソレート証拠金、テイクプロフィットおよびストップロス注文が利用可能です。個人顧客はCrypto.comのモバイルアプリを通じてこれらの商品にアクセスでき、機関投資家や経験豊富なトレーダーは同社の取引所を通じてアクセスできます。

オフショアの取引フロアから規制対象の米国市場へ

永久先物は暗号資産デリバティブの世界で興味深い歴史を持っています。経済学者のロバート・シラーが1993年にその基礎となる概念を提唱しましたが、暗号資産取引所が最終的にこれを業界で最も取引量の多い金融商品の一つへと変貌させました。

BitMEXは2016年5月、最大100倍のレバレッジを備えたXBTUSD契約を導入し、現代の暗号資産永久スワップの普及に大きく貢献しました。この金融商品は、満期を迎える先物ポジションを新しい契約にロールオーバーするという繰り返し発生する煩わしさを解消しました。

パーペチュアル契約は通常、契約価格を原資産のスポット市場と連動させるために、ロングポジションとショートポジションのトレーダー間のファンディング支払いに依存しています。契約価格が基準価格を上回って取引される場合、一般的にロングポジション保有者がショートポジション保有者に補償を行います。契約価格が基準価格を下回って取引される場合は、その逆の現象が起こります。

この仕組みは継続的な投機やヘッジを可能にする一方で、ファンディング費用や証拠金要件により、レバレッジをかけたポジションは急速に複雑化する可能性があります。Crypto.comの米国向けサービスではレバレッジが5倍に制限されており、多くの国際的な仮想通貨デリバティブプラットフォームで利用可能な20倍から100倍のレバレッジに比べて大幅に低い水準となっています。

Crypto.com、個人投資家と機関投資家をターゲットに

OG.comおよびCrypto.comの創業者兼CEOであるクリス・マルザレック氏は、今回のサービス開始について、単一の取引環境内で金融商品を統合するための新たな一歩であると述べました。 「暗号資産ポートフォリオのヘッジであれ、24時間365日の価格変動の活用であれ、当社のトレーダーは今や、継続的な流動性、柔軟なレバレッジ、そして組み込み型のリスク管理機能に直接アクセスできるようになりました」とマルザレック氏は述べました。

両社は、既存の暗号資産現物取引サービス、予測市場、報酬プログラムにパーペチュアルデリバティブを統合する方針です。暗号資産トレーダーにとってのメリットは明確です。ポジションに満期がなく、レバレッジを活用することで、少ない初期証拠金でより大きな市場エクスポージャーを得られます。ただし、価格の不利な変動により利用可能な証拠金が枯渇した場合、強制決済のリスクは残ります。

今回のサービス開始は、永久先物型のデリバティブがオフショアの暗号資産取引所から規制対象となる米国の金融インフラへ広く移行している傾向を反映しています。かつては主に海外の取引所で取引されていた金融商品が、今や米国の規制枠内で顧客獲得競争を繰り広げています。