Michael Saylor sostiene che il CLARITY Act potrebbe sbloccare i mercati di BTC, MSTR e STRC

Il CLARITY Act potrebbe ridefinire il modello di capitale in bitcoin di Strategy

Il 12 maggio, Michael Saylor, presidente esecutivo di Strategy (Nasdaq: MSTR), ha collegato il CLARITY Act alla posizione più ampia della società nei mercati degli asset digitali, sostenendo che regole statunitensi più chiare su bitcoin, stablecoin e infrastrutture di rendimento digitale potrebbero favorire una più ampia partecipazione istituzionale nei mercati degli asset digitali. Saylor ha inquadrato la legislazione come parte di un più ampio passaggio verso mercati dei capitali digitali regolamentati, con il BTC che rappresenta il capitale digitale, STRC che funge da credito digitale e MSTR che rappresenta il capitale proprio digitale legato all'esposizione al bitcoin.

Il presidente della Commissione bancaria del Senato Tim Scott, la presidente della sottocommissione sulle risorse digitali Cynthia Lummis e il senatore Thom Tillis hanno annunciato il testo aggiornato della struttura di mercato del CLARITY Act in vista della revisione prevista dalla commissione per il 14 maggio. Il testo legislativo, pubblicato l'11 maggio, riflette i negoziati con i legislatori democratici, nonché i contributi di autorità di regolamentazione, forze dell'ordine, istituzioni finanziarie, innovatori e difensori dei consumatori. Saylor ha dichiarato:

"La revisione del CLARITY Act di ieri sera sbloccherebbe la prossima ondata di capitale digitale, credito digitale e capitale proprio digitale negli Stati Uniti e a livello globale: la convalida istituzionale per il BTC, un quadro di riferimento per i mercati dei rendimenti digitali basati su STRC e una più ampia adozione di MSTR."

Per il BTC, la legislazione potrebbe, se approvata, ridurre gli attriti istituzionali relativi alla custodia, al trattamento delle garanzie e all’esposizione di bilancio. I fondi pensione, le assicurazioni, i fondi sovrani e le principali istituzioni finanziarie richiedono in genere quadri giuridici definiti prima di aumentare le allocazioni alle risorse digitali. La tesi di Saylor sul capitale digitale si basa sul fatto che il bitcoin operi all’interno di una struttura normativa più standardizzata, in particolare per quanto riguarda la classificazione delle materie prime e la custodia istituzionale.

STRC e MSTR dipendono dall’infrastruttura di rendimento digitale

L'STRC si trova al centro della componente di credito digitale. Le azioni privilegiate perpetue di Strategy funzionano come uno strumento fruttifero legato alla strategia di acquisizione di bitcoin della società. Il testo del CLARITY Act relativo alle stablecoin e alla partecipazione al registro distribuito è in linea con lo sforzo di Saylor di posizionare l'STRC all'interno dei mercati dei rendimenti digitali regolamentati.

In tale contesto, STRC potrebbe diventare più facile da integrare nei sistemi di prestiti istituzionali, garanzie e regolamento digitale. Se i premi basati sull’attività ricevessero un riconoscimento legale più chiaro, i prodotti legati alla struttura di finanziamento di Strategy potrebbero essere percepiti come meno rischiosi dal punto di vista normativo dagli investitori istituzionali e dalle controparti. L’obiettivo più ampio di Saylor riguarda strumenti di capitale progettati per combinare l’efficienza del regolamento digitale con un’esposizione al credito societario fruttifera. Saylor ha scritto:

“Il punto chiave: il disegno di legge riconosce i premi basati sull’attività legati alle stablecoin di pagamento e alla partecipazione al registro distribuito come ‘fondamentali per consentire l’innovazione, la concorrenza e l’adozione da parte dei consumatori’. Questa è la strada verso mercati del rendimento digitale responsabili.”

MSTR rappresenta il livello di capitale digitale della struttura. Una maggiore accettazione istituzionale del BTC, unita a una più ampia adozione di prodotti a rendimento digitale regolamentati, potrebbe migliorare contemporaneamente la domanda di azioni e titoli privilegiati di Strategy. Condizioni di finanziamento più favorevoli per STRC e gli strumenti correlati sosterrebbero probabilmente la capacità di Strategy di continuare a finanziare ulteriori acquisti di BTC attraverso l’attività sui mercati dei capitali.