Il nuovo rialzo del Bitcoin riflette una maggiore domanda istituzionale, secondo Nigel Green, CEO di Devere Group, il quale prevede che i rialzisti abbiano ripreso il controllo. La sua previsione fa seguito a un rimbalzo degli afflussi negli ETF, nonostante una domanda di fondi irregolare e una battuta d’arresto a livello legislativo negli Stati Uniti.
Il rialzo del Bitcoin è sostenuto da "ingenti capitali istituzionali", afferma Devere
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Punti chiave
- Green prevede che la domanda istituzionale sosterrà la ripresa del Bitcoin.
- Venerdì gli ETF su Bitcoin hanno registrato afflussi pari a 433 milioni di dollari, chiudendo la settimana con afflussi netti pari a 6,1 milioni di dollari.
- Green ritiene che una regolamentazione più chiara possa attrarre investitori di maggiore entità.
Green vede la domanda istituzionale come sostegno per il Bitcoin
La ripresa del bitcoin potrebbe acquisire solidità grazie agli investimenti istituzionali, secondo quanto affermato dal CEO di Devere Group, Nigel Green, il 21 settembre. L’amministratore delegato della società di consulenza finanziaria ha sostenuto che gli acquisti effettuati tramite prodotti di investimento regolamentati segnalano un passaggio verso una detenzione a più lungo termine, a sostegno della sua previsione secondo cui gli acquirenti hanno ripreso il controllo del mercato.
«La dinamica del mercato si è invertita e questa volta c’è un serio capitale istituzionale alle spalle», ha affermato Green, aggiungendo:
«Settimana dopo settimana, miliardi stanno affluendo nei prodotti regolamentati legati al bitcoin. Si tratta di capitale paziente che intende rimanere, una realtà ben diversa dalla speculazione con leva finanziaria che ha alimentato i rialzi del passato».
Gli exchange-traded fund (ETF) spot statunitensi sul bitcoin hanno attirato 433 milioni di dollari di afflussi netti il 18 settembre, dopo i 159,5 milioni di dollari della sessione precedente. Tuttavia, tali acquisti, insieme ai 159,9 milioni di dollari del 14 settembre, hanno compensato solo di poco i prelievi pari a 746,3 milioni di dollari registrati il 15 e il 16 settembre. I dati giornalieri arrotondati di Farside mostrano afflussi netti pari a circa 6,1 milioni di dollari nei cinque giorni di negoziazione.
La ripresa è iniziata giovedì, quando gli ETF su bitcoin sono tornati a registrare flussi positivi dopo due sessioni consecutive di prelievi. L’IBIT di Blackrock ha guidato tale rimbalzo, mentre i fondi su ether e XRP hanno continuato a registrare perdite. Questa divergenza ha dimostrato che la rinnovata domanda di prodotti legati al bitcoin non si era ancora tradotta in acquisti consistenti nel più ampio mercato degli ETF sulle criptovalute.
L’argomento dell’offerta di bitcoin si scontra con i tassi di interesse più elevati
Le preoccupazioni relative al potere d’acquisto della moneta costituiscono un altro aspetto dell’argomentazione di Green, insieme alla sua valutazione degli acquisti istituzionali. L’offerta massima di bitcoin, pari a 21 milioni di monete, crea un vincolo di emissione predeterminato. Green ha contrapposto tale struttura al debito pubblico in aumento e alle esigenze contrastanti che le banche centrali devono affrontare nel tentativo di contenere l’inflazione sostenendo al contempo l’attività economica.
Il contesto monetario si è tuttavia inasprito quando, il 16 settembre, la Federal Reserve ha innalzato il proprio intervallo obiettivo di riferimento al 3,75%-4%. I responsabili politici hanno approvato all’unanimità l’aumento di un quarto di punto e hanno definito l’inflazione elevata. Tassi di interesse più elevati aumentano i rendimenti ottenibili dagli attivi fruttiferi, incrementando il costo opportunità del detenere bitcoin, che di per sé non produce interessi. Una valutazione separata di Grayscale ha definito l’ultimo aumento come un aggiustamento limitato nell’ambito dell’attuale ciclo della Fed. Il gestore patrimoniale ha distinto uno o due potenziali aumenti nel 2026 dalla stretta monetaria prolungata iniziata nel 2022. Tale interpretazione integra l’opinione di Green secondo cui la domanda può rimanere resiliente nonostante i tassi più elevati, sebbene entrambe le valutazioni rappresentino prospettive di mercato.
La chiarezza normativa rimane un fattore condizionale per la domanda
Regole più chiare sulle criptovalute negli Stati Uniti potrebbero incoraggiare i fondi pensione e i gestori patrimoniali ad aumentare la loro esposizione, ha sostenuto Green. La sua previsione dipende in parte dal fatto che i grandi investitori acquisiscano maggiore fiducia nel quadro normativo che disciplina gli asset digitali. Ciò estenderebbe la domanda che egli associa ai prodotti regolamentati basati sul bitcoin a una platea più ampia di allocazioni di portafoglio.
Il contesto legislativo include una battuta d’arresto dopo che, il 15 settembre, i senatori non sono riusciti a portare avanti il CLARITY Act verso la discussione in aula. Il voto procedurale richiedeva 60 voti per andare avanti. Il suo fallimento ha lasciato irrisolta la proposta di quadro normativo sulla struttura del mercato.
Green si aspetta comunque un potenziale bacino di acquirenti più ampio se la regolamentazione diventerà più chiara, pur riconoscendo che la volatilità e le correzioni continueranno. «Una volta che i grandi investitori vedranno regole con cui possono lavorare, la prossima ondata di domanda potrebbe far impallidire questa», ha descritto, spiegando:
«L’inverno delle criptovalute sembra volgere al termine. Ogni calo che viene assorbito dal mercato rafforza l’idea che il livello minimo si sia spostato più in alto».
«Il Bitcoin è ormai un punto fermo nel dibattito globale sui portafogli, e i rialzisti lo sanno», ha concluso il dirigente.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
