La strategia potrebbe prevedere la vendita di Bitcoin per finanziare i dividendi; Saylor abbandona la posizione del "non vendere mai"

• Saylor ha affermato che Strategy potrebbe vendere BTC per pagare i dividendi nel maggio 2026, invertendo la propria posizione di "non vendere mai".
• Strategy detiene 818.334 BTC ad un costo medio di 75.537 dollari, a fronte di obblighi di dividendi annuali pari a 1,5 miliardi di dollari.
• MSTR ha perso oltre il 4% dopo la chiusura delle contrattazioni e il bitcoin è sceso sotto gli 81.000 dollari a seguito della conference call sui risultati del primo trimestre.

Cosa ha detto Saylor

La rivelazione è avvenuta durante la conference call sui risultati del primo trimestre 2026 di Strategy lunedì, in cui Saylor ha osservato: "Probabilmente venderemo un po' di bitcoin per pagare un dividendo solo per 'inoculare' il mercato e mandare il messaggio che l'abbiamo fatto".

La scelta della parola "inoculare" è stata deliberata, con Saylor che ha inquadrato la potenziale vendita come un esercizio di segnalazione piuttosto che una necessità puramente finanziaria, una mossa progettata per dimostrare ai mercati e agli azionisti privilegiati che Strategy può adempiere ai propri obblighi senza stress, rimuovendo l'incertezza prima che diventi una passività.

"Si acquista bitcoin a credito, lo si lascia apprezzare e poi lo si vende per pagare il dividendo", ha aggiunto, descrivendo il meccanismo come coerente con il modello di base dell'azienda piuttosto che in contraddizione con esso.

Il CEO Phong Le ha aggiunto che la società prenderebbe in considerazione la vendita di bitcoin solo se ciò fosse vantaggioso per il valore del bitcoin per azione, il che significa che qualsiasi vendita dovrebbe aumentare l'esposizione in bitcoin per azione per i detentori di azioni ordinarie, preservando l'integrità della tesi di investimento di base. "La nostra capacità di vendere bitcoin per acquistare dollari statunitensi o di vendere bitcoin per acquistare debito, se ciò è vantaggioso per il valore del bitcoin per azione, è qualcosa che prenderemmo in considerazione in futuro", ha affermato Le.

Strategy detiene attualmente 818.334 BTC ad un costo medio di acquisto di 75.537 dollari per moneta, con le attività digitali della società che hanno un valore di mercato complessivo di 64,14 miliardi di dollari;

I numeri dietro la svolta

Il contesto alla base del cambiamento è un primo trimestre difficile, poiché Strategy ha riportato una perdita netta di 12,54 miliardi di dollari nel primo trimestre, causata da una svalutazione non realizzata di 14,46 miliardi di dollari sulle sue partecipazioni in bitcoin (poiché il BTC è sceso verso i 62.000 dollari durante il calo del mercato di febbraio).

La società deve far fronte a circa 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni annuali relative ai suoi due strumenti azionari privilegiati: STRK, che paga dividendi dell'8%, e STRC, che paga circa il 10-11,5% all'anno. A Strategy restano circa 18 mesi di copertura dei dividendi.

Con la recente volatilità dei prezzi del bitcoin che limita la capacità dell'azienda di raccogliere nuovo capitale a condizioni favorevoli, una vendita selettiva di bitcoin, strutturata in modo da aumentare il valore del BTC per azione, fornisce alla società una riserva di liquidità che non richiede l'emissione di nuove azioni a prezzo scontato. A seguito della conferenza, il titolo di Strategy ha perso oltre il 4% nelle contrattazioni after-hour. Lo stesso bitcoin è sceso brevemente sotto gli 81.000 dollari.