La società madre di William Hill, Evoke, è in trattative per la vendita di Bally's a Intralot per 225 milioni di sterline

• Evoke ha confermato l'offerta di Bally's Intralot di 50 pence per azione, che valuta il gruppo a 225,3 milioni di sterline.
• Bally's Intralot ha tempo fino al 18 maggio per presentare un'offerta definitiva o ritirarsi.
• L'accordo fa seguito all'aumento dell'imposta sul gioco a distanza nel Regno Unito, previsto per novembre 2025, dal 21% al 40%.

Le azioni di Evoke registrano un balzo del 16% sulla scia della conferma delle trattative di acquisizione

Il comunicato di lunedì di Evoke afferma che la proposta dovrebbe assumere la forma di una fusione interamente in azioni con un'alternativa parziale in contanti, che copre "l'intero capitale sociale emesso e da emettere della società". L'offerta di 50 pence rappresenta un premio del 29% rispetto al prezzo di chiusura di Evoke di venerdì, pari a 38,85 pence, le cui azioni sono salite di quasi il 16% lunedì mattina in risposta alla notizia.

Morgan Stanley e Rothschild & Co stanno fornendo consulenza a Evoke in merito alla valutazione. In base alle norme di quotazione del Regno Unito, Intralot di Bally ha tempo fino alle 17:00 del 18 maggio per annunciare le proprie intenzioni, a meno che entrambe le parti non siano d'accordo nel prorogare tale termine.

Robeson Reeves, CEO di Intralot di Bally, ha affermato che la società ha individuato "sostanziali sinergie strategiche e operative" in una fusione. "Abbiamo costruito un'azienda con un profilo di margini che si distingue in questo settore. Evoke ha le dimensioni giuste. Vediamo un'opportunità interessante per portare il nostro modello operativo in un'azienda significativamente più grande e il potenziale per trasformare la sua performance finanziaria attraverso enormi sinergie che siamo in una posizione unica per realizzare".

Un contesto chiave dell'offerta è la revisione strategica di Evoke dello scorso dicembre. Evoke deve ai creditori circa 1,8 miliardi di sterline, gran parte dei quali derivanti dall'acquisizione da parte di 888 delle attività non statunitensi di William Hill nel 2021 per 2 miliardi di sterline. Il gruppo gestisce anche i marchi Mr Green e 888.

Il debito è ulteriormente aggravato da un recente aumento delle imposte. Il ministro delle Finanze Rachel Reeves ha annunciato aumenti delle imposte sul gioco d'azzardo online nel bilancio dell'autunno 2025, portando l'imposta sul gioco a distanza dal 21% al 40% a partire da aprile 2026 e introducendo una nuova imposta del 25% sulle scommesse sportive online a partire dal 2027, con l'esclusione delle corse di cavalli. Evoke ha dichiarato a marzo che chiuderà circa 200 agenzie di scommesse a partire da maggio, citando l'aumento delle imposte come fattore principale e prevedendo un aumento dei costi fiscali fino a 135 milioni di sterline all'anno a partire dal 2027. Deutsche Bank ha declassato le azioni Evoke a "hold" a gennaio con un obiettivo di prezzo di 35 pence.

Secondo Racingpost, David Brohan, analista di Goodbody per il settore del gioco e del tempo libero, ha descritto l'annuncio come "nessuna sorpresa" date le recenti speculazioni. "Bally's Intralot occupa una posizione di rilievo nel mercato britannico dell'iGaming e consideriamo questa possibile operazione una mossa intelligente da parte loro, in un contesto operativo più difficile a seguito degli aumenti fiscali nel Regno Unito", ha affermato Brohan.

La valutazione proposta di 225,3 milioni di sterline rappresenta più del doppio della capitalizzazione di mercato di Evoke al momento dell'annuncio della revisione strategica del dicembre 2025, che si attestava a circa 98 milioni di sterline a seguito del crollo delle azioni causato dal bilancio autunnale.

Intralot di Bally ha registrato ricavi pro-forma combinati di circa 1,1 miliardi di euro e un EBITDA rettificato di 431 milioni di euro nel 2025 a seguito dell'acquisizione di International Interactive. Evoke ha dichiarato che non vi è alcuna certezza che verrà presentata un'offerta e ha consigliato agli azionisti di non intraprendere alcuna azione in risposta alla proposta – una formulazione standard in questa fase delle discussioni di acquisizione, indipendentemente da ciò che potrà seguire.