Il greggio Brent supera i 115 dollari mentre Trump preannuncia un prolungamento del blocco navale contro l'Iran

• Il 29 aprile il prezzo del greggio Brent ha superato i 115 dollari al barile dopo che Trump ha ordinato i preparativi per un prolungato blocco navale dell'Iran.
• L'AIE ha definito la chiusura dello Stretto di Hormuz il più grande shock di approvvigionamento mai registrato, con il 20% dei flussi petroliferi globali interrotti.
• Si prevede che oggi la Federal Reserve mantenga i tassi invariati, con l'attenzione concentrata sui commenti del presidente Jerome Powell sui rischi di inflazione.

I timori di un blocco dell'Iran spingono al rialzo il greggio Brent, il maggiore aumento dal giugno 2022

Mercoledì il Brent, il benchmark internazionale, ha superato i 115 dollari al barile, il livello più alto dal giugno 2022, segnando l'ottava sessione consecutiva di rialzi mentre si intensificavano le preoccupazioni sull'offerta globale. Anche il greggio West Texas Intermediate (WTI), il benchmark statunitense, è salito oltre i 102 dollari al barile, registrando un rialzo per la terza sessione consecutiva, sostenuto dalla crescente incertezza sull'offerta globale a causa dello stallo dei colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran e della chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz.

Lo Stretto di Hormuz gestisce normalmente circa il 20% delle spedizioni globali di petrolio e gas naturale liquefatto. Dalla fine di febbraio, l'Iran ha limitato il traffico di petroliere attraverso lo stretto quasi a zero in risposta alle pressioni militari statunitensi. Le tensioni in corso tra Stati Uniti e Iran e l'effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz continuano a rendere più tese le prospettive di approvvigionamento.

I negoziati di pace sono falliti in Pakistan a metà aprile senza un accordo, e il cessate il fuoco in vigore dall’inizio di aprile rimane fragile. Il presidente Trump ha affermato che l’Iran ha chiesto agli Stati Uniti di revocare il blocco navale mentre i negoziati proseguono. Trump, scrivendo su Truth Social, ha detto all’Iran di “darsi una svegliata” e firmare un accordo, presentando il blocco come un’alternativa a minor rischio rispetto alla ripresa dei raid aerei.

L'economia iraniana sarebbe sottoposta a forti pressioni. Il Paese registra un'inflazione del 53,7%, un rial ai minimi storici e milioni di posti di lavoro persi a causa del conflitto. Il rial iraniano è crollato al minimo storico di circa 1,8 milioni (o 1,81 milioni) per dollaro statunitense. Teheran ha promesso di continuare a interrompere il traffico di Hormuz, sostenendo di poter gestire la situazione attraverso rotte alternative.

Washington sta intensificando la pressione con potenziali sanzioni rivolte alle raffinerie cinesi e ai paesi che pagano i diritti di transito attraverso Hormuz. Gli Emirati Arabi Uniti hanno annunciato che usciranno dall'OPEC il 1° maggio per ottenere flessibilità nella produzione, anche se gli analisti sostengono che questa mossa non contribuisca in modo significativo ad alleviare l'immediata crisi di approvvigionamento fintanto che Hormuz rimane chiuso.

I prezzi hanno subito forti oscillazioni dall'inizio del conflitto. Il Brent si è avvicinato ai 120 dollari al barile nei picchi precedenti del 2026, prima di registrare un calo sulla scia delle speranze di un cessate il fuoco. La Banca Mondiale ha previsto che i prezzi dell'energia potrebbero aumentare complessivamente del 24% quest'anno in caso di interruzioni prolungate, il più forte aumento previsto dall'invasione russa dell'Ucraina nel 2022.

Il prezzo medio di un gallone di benzina normale ha raggiunto i 4,229 dollari, il livello più alto dal 2 agosto 2022. I costi del carburante sono fortemente influenzati dai prezzi del petrolio, che rappresentano più della metà del prezzo alla pompa. Con le raffinerie che stanno passando alla benzina estiva, più costosa, si prevede un'ulteriore pressione sui prezzi alla pompa in vista della stagione di punta per gli spostamenti in auto.

I mercati azionari e obbligazionari statunitensi rimangono instabili

I mercati azionari statunitensi hanno chiuso in leggero ribasso il 29 aprile, poiché il rialzo del petrolio ha aggravato l'incertezza esistente. L'S&P 500 ha perso lo 0,20%, il Dow Jones Industrial Average lo 0,27% e il Nasdaq lo 0,41%. I colossi tecnologici Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon, con una capitalizzazione di mercato complessiva di circa 11.000 miliardi di dollari, hanno registrato un calo compreso tra l'1% e il 2% in vista della pubblicazione dei loro risultati finanziari dopo la chiusura delle contrattazioni, in cui dovrebbero aggiornare le spese in conto capitale relative all'intelligenza artificiale (AI).

Visa ha guadagnato oltre il 5% dopo aver pubblicato risultati solidi per l'ultimo trimestre, mentre Booking ha perso il 4% sulla scia dei propri utili. I titoli difensivi hanno tenuto testa nonostante i recenti rialzi del petrolio. Anche i mercati europei hanno registrato un calo, con il FTSE 100 in ribasso dello 0,73% e l'indice paneuropeo Stoxx 600 in calo dello 0,4%.

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito al 4,39%, riflettendo i timori di inflazione legati all'aumento dei costi energetici. Si prevede che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione di oggi. Il presidente Jerome Powell dovrebbe ribadire che i responsabili politici rimangono dipendenti dai dati, con rischi di inflazione elevati mentre la crescita rimane stabile. Si prevede che questa sarà l'ultima riunione di Powell prima della conclusione del suo mandato a maggio.

La concomitanza tra gli utili delle Big Tech, la decisione della Fed e lo shock petrolifero causato dalla situazione geopolitica ha lasciato ai trader un margine di errore molto ridotto. I mercati rimangono instabili. Qualsiasi svolta nei colloqui tra Stati Uniti e Iran o un accordo per riaprire lo stretto potrebbe invertire rapidamente il rialzo del petrolio, come hanno dimostrato i precedenti annunci di cessate il fuoco. Fino ad allora, i trader stanno osservando attentamente i dati sull'approvvigionamento energetico, i segnali della Fed e le notizie geopolitiche.