Bond in rialzo: investitori rivalutano crescita AI tech USA

I titoli obbligazionari registrano un'impennata come copertura contro la stagnazione del settore dell’IA negli Stati Uniti

Sebbene l’economia statunitense abbia registrato dati di crescita superiori alle attese nell’ultimo trimestre, sorprendendo alcuni, gli investitori sono preoccupati per la fonte di tale crescita e per il rischio che possa subire una battuta d’arresto nei prossimi mesi.

Secondo il Financial Times, il commercio di obbligazioni è in crescita dopo la recente flessione nel settore tecnologico dell’IA guidata da aziende come Intel, Meta, Amazon e Alphabet, che la scorsa settimana hanno tutte registrato cali significativi della capitalizzazione di mercato. Ciò ha portato i rendimenti reali ai minimi stagionali, con i rendimenti dei titoli a 10 anni che questa settimana hanno toccato il 2,58%. Questo fenomeno si spiega con il fatto che un numero crescente di investitori si sta orientando verso le obbligazioni, rivalutando la capacità del settore tecnologico e dell’IA statunitense di continuare a crescere e scommettendo su un loro rendimento migliore rispetto alle azioni.

«Il mercato aveva scontato una forte crescita — sostenuta dall’IA e dall’aspettativa di un certo allentamento delle tensioni in Medio Oriente — e ora stiamo rivalutando alcune delle aspettative di crescita», ha affermato Bill Campbell, gestore di portafoglio presso DoubleLine.

Anche Jason Granet, direttore degli investimenti e responsabile dei servizi di credito presso BNY, ha fatto riferimento alle preoccupazioni degli investitori riguardo alla capacità di queste società di intelligenza artificiale di mantenere i propri livelli di crescita in futuro. «Poiché le società di intelligenza artificiale sono cresciute così tanto lo scorso anno, sarà più difficile superare quei numeri. La crescita potrebbe rallentare, ma ciò non indica necessariamente una debolezza dell’economia", ha dichiarato. Allo stesso modo, altri economisti hanno espresso preoccupazione riguardo alla composizione della crescita dei mercati azionari statunitensi e globali, dove la spesa nel settore tecnologico e dell’IA sta diventando sempre più un fattore trainante.

Vincent Reinhart, capo economista di BNY Investments, ha valutato che la situazione attuale fosse preoccupante. «Si basa in modo così massiccio sulla spesa tecnologica. E non si tratta solo di un fenomeno statunitense, ma globale. Non occorre essere pessimisti nei confronti della tecnologia per essere preoccupati", ha dichiarato. Non sono solo gli economisti tradizionali ad aver messo in guardia dagli effetti della spesa gonfiata nell’IA e nella tecnologia negli Stati Uniti.

Anche Arthur Hayes, cofondatore dell’ormai defunta piattaforma di scambio BitMEX, ha affermato che l’inevitabile scoppio della bolla dell’IA provocherà un crollo del mercato, con il governo statunitense che alla fine interverrà per salvare i giganti dell’IA “troppo grandi per fallire” stampando milioni di dollari.