Payward punta su AI e mercati predittivi, EBITDA -66%

Payward sviluppa una piattaforma finanziaria più ampia mentre il trading di criptovalute rallenta

Payward, società madre di Kraken, sta cercando di diventare più di un semplice exchange di criptovalute proprio mentre la sua redditività di base è sotto pressione.

L’EBITDA rettificato è sceso di circa il 66% su base annua a 60 milioni di dollari nel terzo trimestre, sebbene sia migliorato rispetto ai 23 milioni di dollari del secondo trimestre, secondo i risultati finanziari del terzo trimestre 2026. Il margine totale della piattaforma, il nuovo indicatore di ricavi preferito da Payward, ha raggiunto i 487 milioni di dollari, in crescita del 12% rispetto al trimestre precedente ma in calo del 12% rispetto all’anno precedente. La risposta dell’azienda è la diversificazione.

Il trading rallenta, ma la base clienti continua a crescere

Il volume totale delle transazioni sulla piattaforma ha raggiunto i 353 miliardi di dollari, in crescita del 22% rispetto al secondo trimestre ma in calo del 30% su base annua. Kraken ha comunque guadagnato quote di mercato. La sua quota nel trading spot del settore è salita al 6,5% a settembre dal 3,3% di un anno prima, nonostante il calo del volume spot complessivo del mercato. I conti con fondi disponibili sono saliti a 7,1 milioni, con un aumento del 37% su base annua, mentre i conti fatturabili hanno registrato un balzo del 74%, raggiungendo 1,5 milioni.

Anche la composizione sta cambiando. Il margine basato sugli asset e sull’accesso rappresenta ora il 52% del margine totale della piattaforma, riducendo la dipendenza di Payward dalle commissioni di transazione. Questo è importante in un mercato delle criptovalute in cui i volumi di trading possono oscillare notevolmente da un trimestre all’altro.

I mercati predittivi e le azioni tokenizzate salgono alla ribalta

Payward ha dichiarato che la sua prossima espansione negli Stati Uniti includerà i mercati predittivi, insieme a futures perpetui su azioni gestiti attraverso la propria borsa valori regolamentata, la propria camera di compensazione e il proprio broker di futures. Anche la sua attività di tokenizzazione sta crescendo.

xStocks ha superato 1 miliardo di dollari di patrimonio in gestione a ottobre e ora copre oltre 700 titoli azionari tokenizzati. Payward ha inoltre annunciato piani con la Borsa di Londra per integrare le 100 maggiori società quotate a Londra nell’ecosistema xStocks, previa approvazione delle autorità di regolamentazione.

La strategia è chiara: un unico conto, un unico motore di gestione del rischio e un maggior numero di classi di attività.

Payward aggiunge l’IA come quinto pilastro

L’azienda ora considera ufficialmente l’IA come il quinto pilastro della propria attività, insieme al trading, ai servizi bancari, alla gestione patrimoniale e a Payward Services. Il suo progetto più ambizioso è un agente di finanza personale che potrebbe, a lungo termine, gestire l’intero portafoglio di un cliente.

Payward afferma che l’agente opererà solo entro i limiti definiti dall’utente, richiederà l’approvazione prima dell’esecuzione di operazioni o flussi di lavoro e registrerà ogni azione intrapresa. L’azienda prevede inoltre di addestrare modelli proprietari sulla base dei propri dati relativi a trading, saldi, pagamenti, identità e rischio.

Per Payward, la scommessa è che il prossimo cliente finanziario potrebbe non essere sempre un essere umano. L’EBITDA del trimestre, in calo rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, spiega perché questo sia importante. La crescita futura di Kraken dipende sempre più dalla creazione di una piattaforma finanziaria più ampia, in cui il trading di criptovalute sia solo una parte dell’attività.