Tom Lee afferma che una scommessa sul Bitcoin pari al 2% è diventata, in sordina, l'85% del suo portafoglio

La scommessa sul Bitcoin del 2% che è diventata l’85%

Immaginate di investire 2 dollari su ogni 100 del vostro portafoglio in qualcosa che molti ritenevano ridicolo, lasciandoli lì per oltre un decennio e scoprendo infine che avevano assorbito quasi l’intero conto. Secondo Lee, questo è essenzialmente ciò che è accaduto ai clienti di Fundstrat che hanno seguito la strategia iniziale di allocazione in bitcoin della società.

All’epoca, Fundstrat iniziò a raccomandare una modesta posizione del 2% più di un decennio fa, quando il bitcoin veniva scambiato al di sotto dei 1.000 dollari e lo scetticismo era diffuso ovunque.

«La nostra raccomandazione iniziale di una posizione del 2%, per il conto medio di Fundstrat che ha effettivamente seguito il nostro consiglio, ora rappresenta oltre l’85% del loro portafoglio», ha dichiarato Lee a Wealthion durante un’intervista pubblicata venerdì. «Hanno acquistato il 2% e il prezzo del bitcoin è salito tantissimo». Questa è la parte incredibile. I clienti non hanno continuato a investire denaro nel bitcoin. Un’allocazione volutamente ridotta, tanto da limitare i danni nel caso in cui l’idea fosse fallita, è diventata alla fine l’asset dominante semplicemente perché il bitcoin si è apprezzato così tanto.

La maggior parte degli investitori non possiede ancora criptovalute

Parlando con Wealthion, Lee ha stimato che probabilmente circa l’80-90% del pubblico non ha alcuna esposizione alle criptovalute, nonostante molti investitori possiedano oro e investano massicciamente in azioni. La sua domanda rivolta a quel pubblico era notevolmente meno tecnica rispetto a una discussione su blockchain, politica monetaria o tokenizzazione.

Lee ha sottolineato:

«Vogliono avere ragione o vogliono guadagnare?»

L’argomentazione di Lee non è che gli investitori debbano comprendere ogni minimo dettaglio alla base del bitcoin prima di acquistarlo. Ha paragonato tale riluttanza ad altre tecnologie in cui le persone investono abitualmente senza comprenderne appieno il funzionamento, tra cui i veicoli elettrici e i modelli linguistici di grandi dimensioni. La risposta iniziale di Fundstrat a tale incertezza era del 2%, una quota sufficientemente bassa da limitare i danni in caso di fallimento del bitcoin, ma sufficientemente alta da fare la differenza se avesse funzionato. Per i clienti che hanno accettato quella scommessa, alla fine ha fatto davvero la differenza.

La leva finanziaria delle criptovalute è andata in fumo

Il momento in cui Lee ha espresso questi commenti è significativo, poiché egli ritiene che le criptovalute abbiano già attraversato una delle fasi più difficili del loro ciclo. Lee ha descritto il periodo attuale come il quarto “inverno delle criptovalute” del bitcoin, paragonandolo a un mercato ribassista azionario in cui i prezzi crollano, i trader che utilizzano la leva finanziaria vengono spazzati via e, alla fine, alcuni sostenitori di lunga data diventano così frustrati da decidere semplicemente di abbandonare il campo.

Lee definisce quest’ultima fase «abbandono per rabbia», spiegando che «alcune persone perdono così tanti soldi da arrabbiarsi e mollare». Secondo Lee, a ottobre le criptovalute sono state colpite da un importante evento di riduzione della leva finanziaria, seguito da un altro dopo l’inizio della guerra in Iran. Gran parte del debito che si era accumulato in tutto il sistema è stato da allora eliminato, e Lee considera tale ripulita come una caratteristica dei precedenti minimi delle criptovalute.

Lee ritiene che i prossimi 12 mesi saranno diversi

Lee ha spiegato che i titoli azionari legati alle criptovalute sono già diventati uno dei principali motori della performance dell’indice Russell 1000 nel terzo trimestre. Quattro dei 21 titoli con la migliore performance dell’indice sono legati alle criptovalute, ha affermato, mentre la stessa Bitmine ha registrato un rialzo del 99%. Allo stesso tempo, Lee osserva che la leva finanziaria sta ricominciando a diffondersi in luoghi come la Corea, mentre l’adozione da parte di Wall Street della blockchain, delle stablecoin e dei titoli tokenizzati sta aprendo un mercato che durante i cicli precedenti era praticamente inesistente.

Lee ritiene inoltre che i servizi finanziari potrebbero diventare uno dei settori maggiormente trasformati dall’intelligenza artificiale (IA) e dalla tecnologia blockchain, con le criptovalute che fungono da strumento per ricostruire un’infrastruttura finanziaria ormai obsoleta. Ha sostenuto che se un patrimonio del valore di 100.000 miliardi di dollari dovesse alla fine essere tokenizzato, acquisire solo l’1% di tale attività potrebbe rappresentare un’opportunità di reddito netto pari a 1.000 miliardi di dollari, sufficiente, a suo avviso, a creare un gran numero di nuove aziende e ricchezza.

Ci sono ancora molti ostacoli all’orizzonte. Lee prevede che i mercati potrebbero subire una correzione, l’inflazione rimane un tema controverso e il CLARITY Act sta ancora facendo il suo iter a Washington. Ma con il ciclo quadriennale delle criptovalute che si avvicina a quello che Lee considera il suo punto più basso, la leva finanziaria che torna dopo un crollo significativo e Wall Street che si addentra sempre più nella blockchain, ha dichiarato a Wealthion: «Penso che i prossimi 12 mesi saranno un periodo davvero rialzista per le criptovalute».

Questo ci riporta alla storia dei clienti di Fundstrat. Non hanno iniziato con un portafoglio composto per l’85% da bitcoin. Hanno iniziato con il 2% e, a distanza di oltre un decennio, il punto di Lee è che a volte la posizione più piccola in un conto non rimane piccola. Considerando che, secondo le sue stime, tra l’80% e il 90% degli investitori a cui ha fatto riferimento non detiene ancora alcuna criptovaluta, ritiene che valga la pena riconsiderare quel vecchio esperimento del 2% ora che si sta delineando un nuovo ciclo delle criptovalute.