La scommessa di Bitmine su 5,8 milioni di Ether si ingrossa mentre il titolo BMNR subisce un crollo

L’azienda di Norwalk, nel Connecticut, quotata con il ticker BMNR, si posiziona ora saldamente come il maggiore detentore aziendale di Ethereum e la seconda più grande riserva pubblica di criptovalute al mondo, superata solo dall’enorme posizione in Bitcoin di Strategy Inc. A differenza di Strategy, tuttavia, Bitmine non ha ancora premuto il pulsante di vendita. Strategy ha invece seguito la direzione opposta, cedendo 1.690 BTC questa settimana.

Alle ore 18:30 ET del 9 agosto, Bitmine controllava 5.805.238 ETH, per un valore di circa 1.928 dollari per token secondo il prezzo di riferimento di Coinbase. Tale riserva rappresenta il 4,8% dell’offerta circolante di Ethereum, che attualmente ammonta a 120,7 milioni di token. Bitmine definisce l’obiettivo finale “Alchemy of 5%”, la sua campagna volta a controllare il 5% di tutto l’Ethereum (ETH) esistente. L’azienda ha ormai raggiunto il 96% dell’obiettivo, dopo aver accumulato ETH ogni settimana dal lancio della strategia il 30 giugno 2025, ovvero circa 14 mesi e 58 settimane consecutive di acquisti.

«Nell’ultima settimana abbiamo acquisito 7.391 ETH», ha commentato Tom Lee, presidente di Bitmine, durante l’annuncio del 10 agosto. «Bitmine ha acquistato ETH ogni settimana sin dall’avvio della strategia “ETH Treasury” il 30 giugno 2025, circa 14 mesi fa».

La ‘Staking Machine’ ora genera centinaia di milioni all’anno

Il bilancio va ben oltre Ethereum. Bitmine controlla anche 209 bitcoin, una partecipazione da 180 milioni di dollari in Beast Industries, legata alla star di YouTube MrBeast, e una posizione da 69 milioni di dollari in Eightco Holdings, che secondo il management offre un’esposizione indiretta a OpenAI poiché detiene worldcoin (WLD) nel proprio bilancio. Se si aggiungono 104 milioni di dollari in contanti e titoli, il patrimonio totale raggiunge gli 11,6 miliardi di dollari.

La maggior parte dell’ethereum detenuto da Lee e dalla sua società non sta prendendo polvere. Bitmine ha messo in staking 5.067.309 ETH, pari all’87% delle proprie partecipazioni, per un valore di circa 9,8 miliardi di dollari, mettendo di fatto a frutto la propria liquidità. Bitmine afferma di aver messo in staking più ETH di qualsiasi altra singola entità, generando un rendimento annualizzato del 2,63% e prevedendo ricavi annuali pari a 257 milioni di dollari, cifra che, secondo Lee, potrebbe raggiungere i 294 milioni di dollari una volta completato lo staking tramite MAVAN, la rete di validatori dell’azienda.

BMNR registra un rimbalzo a breve termine, ma il danno su base annua è profondo

Bitmine ha inoltre continuato a premere con forza il pulsante del riacquisto, riacquistando 3 milioni di azioni nell’ultima settimana e portando il totale dal 1° luglio a 19,1 milioni di azioni nell’ambito della sua autorizzazione da 4 miliardi di dollari. Lee l’ha definito il più grande riacquisto mai effettuato da una società di gestione patrimoniale di asset digitali e ha affermato che il management ritiene ancora che il mercato stia sottovalutando le azioni.

I dati di borsa raccontano una storia ben più complessa. Le azioni BMNR hanno perso lo 0,98% nell’ultimo giorno, ma hanno guadagnato il 2,96% negli ultimi cinque giorni e il 22,04% nell’ultimo mese. Allargando lo sguardo, il calo diventa più difficile da ignorare: BMNR ha perso il 9,36% negli ultimi sei mesi, il 33,45% da inizio anno e il 56,80% nell’ultimo anno, nonostante il forte aumento delle partecipazioni in criptovalute della società.

Bitmine è inoltre entrata a far parte dell’indice Russell 1000 Large-Cap il 26 giugno, mentre le sue azioni privilegiate sono ora negoziate al NYSE con il ticker BMNP.

Le previsioni sulla Fed cambiano mentre Ether lascia il Nasdaq e il Bitcoin nella polvere

Lee si è detto deluso dal fatto che il CLARITY Act, la legge volta a stabilire una normativa più chiara sulle criptovalute, non sarà sottoposto al voto del Senato prima della pausa estiva di agosto. Ha invece sottolineato il raffreddamento dei dati sull’inflazione e sull’occupazione, osservando che le probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono crollate al 40% dal 75% di due settimane prima, un cambiamento che, secondo le sue previsioni, potrebbe dare slancio ai prezzi delle criptovalute.

Ha aggiunto che a luglio Ethereum ha surclassato il Nasdaq 100 di 2.500 punti base, il divario più ampio dal luglio 2025, superando al contempo il Bitcoin di 1.100 punti base. Lee ha sottolineato che, storicamente, divari di performance simili sono stati seguiti da una sovraperformance delle azioni Bitmine rispetto a Ethereum nei mesi successivi. Tra i sostenitori di spicco citati nell’aggiornamento figurano Cathie Wood di Ark Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken, DCG e l’investitore Bill Miller III. I punti critici ora sono gli acquisti settimanali di ETH da parte di Bitmine, la decisione della Fed di settembre e la possibilità che le azioni BMNR, ormai malconce, inizino finalmente a tenere il passo con la tesoreria in espansione dell’azienda nel settore delle criptovalute.

Finora, la riserva di ether ha causato alla società perdite non realizzate per miliardi di dollari. In termini percentuali, il calo è doloroso ma difficilmente catastrofico per una strategia basata esclusivamente su ETH e con leva finanziaria, costruita durante e dopo il picco del 2025.