Empery Digital ha venduto 1.635 BTC per 102,2 milioni di dollari dopo il secondo trimestre, riducendo le proprie partecipazioni in bitcoin a 1.279 BTC. Poiché la maggior parte dei BTC rimanenti è stata data in garanzia a fronte di debiti e con un potenziale impegno immobiliare di 62,1 milioni di dollari all’orizzonte, la flessibilità di liquidità della società si è ridotta.
Empery vende 1.635 BTC per 102,2 milioni di dollari mentre la liquidità si riduce
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Punti chiave
- Empery ha venduto 1.635 BTC per 102,2 milioni di dollari, riducendo le proprie partecipazioni a 1.279 BTC e limitando la propria liquidità.
- La costituzione in garanzia di 954 BTC da parte di Empery a fronte di un debito di 35 milioni di dollari evidenzia il crescente rischio legato alle criptovalute utilizzate come garanzia di tesoreria.
- Empery potrebbe dover far fronte a una richiesta di estinzione anticipata da parte di EMHU pari a 62,1 milioni di dollari, con soli 325 BTC disponibili senza vincoli per future esigenze di liquidità.
Empery riduce le proprie partecipazioni in Bitcoin a 1.279 BTC
Empery Digital sta riducendo rapidamente la propria riserva di bitcoin, poiché gli obblighi di debito e le potenziali spese per i data center competono per il capitale. Secondo l’ultimo rapporto trimestrale, tra il 1° luglio e il 6 agosto la società ha venduto 1.635 BTC per 102,2 milioni di dollari. Ciò ha lasciato Empery con 1.279 BTC. Tuttavia, 954 BTC sono stati dati in garanzia a copertura di un debito di 35 milioni di dollari. Ciò lascia solo 325 BTC non vincolati, in netto calo rispetto ai 1.375 BTC al 30 giugno.
Le vendite si inseriscono in un più ampio cambiamento nella strategia di gestione della tesoreria di Empery. Durante la prima metà dell’anno, l’azienda ha venduto altri 1.167 BTC per 80,1 milioni di dollari, investendo al contempo ingenti somme nel riacquisto di azioni proprie e nella riduzione del debito.
La tesoreria in Bitcoin diventa uno strumento di liquidità
Empery ha utilizzato la liquidità derivante dall’emissione di azioni e dalle vendite di bitcoin per far fronte a diverse esigenze di finanziamento nel corso del primo semestre.
La società ha speso 54 milioni di dollari per il riacquisto di azioni, ha rimborsato 50 milioni di dollari nell’ambito della propria linea di credito repo e ha effettuato un rimborso separato di 10 milioni di dollari su un prestito. Non ha specificato esattamente come i proventi delle singole vendite di bitcoin siano stati ripartiti tra tali utilizzi.
Anche la struttura del prestito della società esercita pressione sulle sue partecipazioni residue. I termini modificati richiedono garanzie pari al 174% del saldo del prestito. Se tale rapporto scende al di sotto del 153%, scatta una richiesta di margine, mentre se il deficit non viene colmato entro 12 ore può verificarsi una liquidazione al di sotto del 143%.
Empery ha trasferito 576 BTC al proprio finanziatore a febbraio e altri 186 BTC a giugno a seguito di richieste di garanzie. Il documento depositato non ha rivelato alcuna liquidazione forzata.
Dopo il 30 giugno, la società ha rimborsato 20 milioni di dollari di debito. Il suo creditore ha restituito 585 BTC, riducendo le garanzie date in pegno da 1.539 BTC a 954 BTC.
L’impegno relativo al data center potrebbe aumentare la pressione
Empery potrebbe trovarsi ad affrontare un’altra consistente esigenza di liquidità a seguito di una proposta di transazione immobiliare relativa a un data center. La società ha già versato 2,9 milioni di dollari a EMHU, una joint venture immobiliare separata gestita da Texstack. Se l’acquisizione dovesse andare a buon fine, Empery potrebbe essere tenuta a versare altri 62,1 milioni di dollari.
Tale impegno è distinto dall’investimento di 20 milioni di dollari già effettuato da Empery in Cardinal Data Power, che le ha garantito una partecipazione di circa l’8%. Al 30 giugno, Empery ha dichiarato 3,7 milioni di dollari di liquidità, compresa la liquidità vincolata, e un deficit di capitale circolante pari a 5,7 milioni di dollari. Il management ha affermato che la liquidità esistente, le attività operative, i proventi dei derivati, i prestiti e le potenziali vendite di bitcoin dovrebbero coprire il fabbisogno previsto per oltre un anno. Tuttavia, con i bitcoin non vincolati ridotti a 325 BTC, ulteriori richieste di garanzie o la chiusura di un’operazione immobiliare lascerebbero a Empery un margine di manovra notevolmente ridotto.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
