I grandi detentori di criptovalute stanno sempre più spesso scambiando i propri bitcoin direttamente con quote di fondi negoziati in borsa (ETF), anziché venderli prima per ottenere contanti. L’abbassamento delle soglie minime presso Blackrock e Bitwise, insieme al crescente utilizzo di Grayscale e 21shares, sta rendendo il processo più accessibile ed estendendo il modello anche a ether e solana.
Blackrock gestisce 5 miliardi di dollari in conversioni dirette da Bitcoin a ETF
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Punti chiave
- Blackrock ha ridotto il minimo in natura dell’IBIT da 25 milioni di dollari a 1 milione di dollari, mentre si diffondono gli scambi diretti da BTC a ETF.
- Le creazioni di ETF in BTC in natura da parte di Grayscale sono passate dal 28% di marzo al 62% di giugno, segnalando una più ampia adozione.
- Bitwise supporta gli scambi di BTC, ETH e SOL a partire da 3 milioni di dollari, spingendo le conversioni in ETF verso la standardizzazione.
Blackrock espande gli scambi in natura di Bitcoin con l’ampliamento dell’accesso agli ETF
Wall Street sta rendendo più facile per gli investitori in criptovalute passare dalla custodia autonoma ai fondi negoziati in borsa (ETF) senza dover prima vendere i propri asset digitali. Secondo Bloomberg, le emissioni in natura stanno diventando sempre più comuni tra i principali emittenti, consentendo agli investitori di conferire bitcoin direttamente a un ETF spot e ricevere in cambio azioni. Questo meccanismo preserva l’esposizione al mercato trasferendo al contempo la custodia nel sistema finanziario convenzionale. Il cambiamento più significativo riguarda l’accessibilità. A luglio, quando il servizio è stato reso disponibile per la prima volta, Blackrock ha ridotto l’importo minimo per le conversioni da bitcoin a ETF da 25 milioni di dollari a 1 milione di dollari. Il suo iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha già elaborato oltre 5 miliardi di dollari di tali conversioni, secondo Robbie Mitchnick, responsabile delle attività digitali di Blackrock. «Continuerà a crescere perché continuiamo ad ampliare l’accesso», ha dichiarato Mitchnick a Bloomberg.
Gli importi minimi diminuiscono man mano che il processo diventa più abituale
Bitwise ha seguito un percorso simile. La sua prima conversione in natura di bitcoin richiedeva una transazione di almeno 100 milioni di dollari per ottenere il sostegno dei partecipanti autorizzati. Tale soglia è poi scesa a 50 milioni di dollari e ora si attesta a 3 milioni di dollari.
Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ha osservato che, sebbene l’intero processo sia ancora personalizzato, sta diventando sempre più standardizzato.
Altri emittenti stanno registrando una crescita costante. Presso 21Shares, le transazioni in natura completate negli ultimi tre mesi hanno raggiunto in media circa 5 milioni di dollari. Morgan Stanley ha affermato che tali conversioni rappresentano all’incirca dal 5% al 7% delle partecipazioni nel proprio ETF spot su bitcoin, del valore di circa 560 milioni di dollari.
Il vantaggio va oltre la semplice comodità. Gli investitori possono ridurre la dipendenza da chiavi private e portafogli e, a seconda della situazione fiscale individuale, scambiare bitcoin anziché venderli in contanti può evitare un evento imponibile immediato.
Ether e Solana si uniscono al passaggio alle transazioni in natura
Il modello si sta espandendo anche al di là del bitcoin. Grayscale utilizza transazioni in natura per i prodotti basati su ether, mentre Bitwise supporta le conversioni sia per ether che per solana. Presso Grayscale, il passaggio ha subito una forte accelerazione. A marzo, il 28% delle creazioni lorde di bitcoin e il 57% di quelle di ether avvenivano in natura. A giugno, tali cifre erano salite rispettivamente al 62% e al 63%. L’ostacolo rimanente è rappresentato dall’infrastruttura. Le transazioni richiedono ancora partecipanti autorizzati o market maker disposti a gestire le criptovalute, il che comporta costi e complessità aggiuntivi.
Tuttavia, la direzione è chiara. Con l’abbassarsi delle soglie minime e l’ingresso sul mercato di un numero crescente di intermediari, gli scambi diretti da bitcoin, ether e solana in quote di ETF si stanno trasformando da un servizio in stile banca privata riservato ai grandi investitori (whales) a una componente più standardizzata degli investimenti istituzionali in criptovalute.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
