Strategi Jitu: Beli Saat Harga Tinggi, Jual Saat Harga Rendah – Ulasan Mingguan

Hingga Jumat pagi, Bitcoin tetap stabil sepanjang minggu ini, bergerak dalam kisaran antara $61.500 dan $64.000. Hal yang sama juga terjadi pada pasar saham. Baik Bitcoin maupun pasar saham bereaksi negatif terhadap konflik AS-Iran yang semakin memanas dan lonjakan harga minyak, namun keduanya pulih kembali pada hari Kamis.

Berita makro minggu ini datang dari Timur. Melemahnya yen telah mendorong jumlah kebangkrutan di Jepang ke level rekor, dan imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang melonjak ke 2,83%, level tertinggi dalam hampir 30 tahun. Roberto Rios meyakini bahwa Jepang merupakan poros utama pasar obligasi global, dan bahwa ketika Jepang menarik dukungan likuiditasnya dari setiap pasar utang negara untuk menyelamatkan mata uangnya, dunia akan gemetar. Sebuah akun yang mengaku sebagai orang dalam Bank of Japan telah meminta maaf terlebih dahulu kepada dunia Barat atas langkah-langkah yang sedang dipersiapkan oleh Bank of Japan.

Sementara itu, dolar terus membingungkan para penulis “naskah kematian”nya. Robin Brooks menunjukkan bahwa tidak pernah ada tren “Jual Amerika”: Investor asing belum pernah membeli aset AS sebanyak yang mereka beli saat ini. Brad Setser menyebutnya sebagai era "profit dollar", di mana investor asing berbondong-bondong masuk ke saham AS untuk mengejar imbal hasil, bukan keamanan, dengan pangsa dolar AS dalam indeks ekuitas global kini melebihi pangsa dolar AS dalam cadangan devisa resmi. Semua ini terjadi saat Menteri Keuangan Scott Bessent secara eksplisit menyatakan bahwa Amerika sedang mengubah aturan perdagangan demi keuntungannya sendiri, dan masa-masa di mana Amerika dimanfaatkan telah berakhir. Hal ini telah dijelaskan sejak awal masa jabatan kedua Presiden Donald Trump, namun entah mengapa perlu diulang berkali-kali.

Mitra Mr Bessent, Ketua Fed Kevin Warsh, mengumumkan para pemimpin gugus tugas barunya. Sejauh ini, pengumuman tersebut disambut dengan baik, bahkan oleh mereka yang biasanya kritis terhadap Federal Reserve.

Di ranah aset digital, Strategy menolak untuk menyerahkan sorotan, kali ini dengan menjual 3.588 BTC senilai $216 juta untuk mendanai dividen preferen lebih lanjut. Pengguna OG X bernama Light benar ketika ia mengatakan pekan lalu bahwa Strategy sedang menjual. Ini merupakan pelepasan Bitcoin terbesar dalam sejarah Strategy, dan transaksi tersebut dieksekusi dengan harga rata-rata sekitar $60.000, padahal harga pokoknya di atas $75.000. Beli tinggi, jual rendah.

Ini bukanlah lelucon belaka. Michael Kao percaya bahwa Saylor telah memperkenalkan elemen “gamma negatif” permanen ke dalam ekosistem, yang memaksa perilaku beli tinggi/jual rendah dalam skala besar: Terbitkan surat utang dan beli BTC saat pasar sedang euforia, jual BTC untuk melunasi surat utang tersebut saat situasi memburuk. Beberapa pihak di dunia kripto juga menyuarakan keraguan terhadap kemampuan Strategy untuk berkembang dalam jangka panjang, seperti Tarun Chitra dalam episode terbaru podcast Chopping Block, di mana ia menyebut STRC Luna milik Strategy sebagai "untuk para eksekutif".

Berita lain terkait Bitcoin. BTC menyentuh rata-rata pergerakan 200 minggu, yang menurut PlanB secara historis merupakan zona terbaik untuk pembelian jangka panjang. Dosis optimisme mingguan Anda. Tether membawa USDT kembali secara native ke jaringan Bitcoin melalui protokol RGB; Eric Trump merayakan pencapaian American Bitcoin yang melampaui angka 8.000 BTC sambil menambang dengan margin keuntungan 52% pada kuartal pertama. Bloomberg melaporkan bahwa Strategic Bitcoin Reserve menghadapi kendala karena dua departemen pemerintah berselisih mengenai siapa yang berhak mengelolanya.

Dalam hal privasi, pool Ironwood baru dari Zcash sedang diverifikasi secara formal untuk mengesampingkan bug pemalsuan yang tidak terdeteksi. Mert, seorang penggemar berat yang mengakuinya, menganggap hal ini luar biasa. Hal ini membuat bug pemalsuan yang tidak terdeteksi di Zcash secara matematis mustahil terjadi di masa depan, sehingga memecahkan masalah terbesar dalam uang privat. Secara matematis mustahil, tentu saja, jika verifikasi formal tersebut disusun dengan benar.

Di dunia memecoin, ANSEM terus memikat perhatian. Kapitalisasi pasar ANSEM telah melampaui $TRUMP, sebuah fakta yang digembar-gemborkan (pun intended) oleh para pendukung ANSEM, namun hal ini tidak terlalu mengejutkan mengingat bahwa seiring waktu, 99,99% memecoin cenderung menuju nol. Terlepas dari itu, ANSEM kini menjadi sorotan. Afroman meminta Ansem untuk mengirimkan beberapa koin kepadanya sebagai imbalan atas sebuah lagu dan video musik. Sementara itu, DonAlt menyampaikan pandangan kontroversial bahwa jika dia adalah pelaku jahat, dia akan menyuruh seseorang meluncurkan koin untuknya, mengambil alih koin tersebut untuk “menyelamatkan komunitas,” lalu membagikan sebagian pasokan melalui airdrop kepada teman-teman dan influencer agar mereka tetap diam saat koin tersebut hancur.

Kecurigaan terhadap KOL memang bisa dimengerti. Hanya sedikit sekali yang tetap memberikan kontribusi positif secara konsisten seiring waktu. Pekan ini, seorang KOL kripto mengaku melakukan kejahatan di siaran langsung demi mencari perhatian. Rasanya memang seolah-olah mereka tidak lagi seperti dulu.

Perdebatan mengenai token dan ekuitas Venice terus berlanjut tanpa henti hingga akhir pekan lalu berkat Haseeb Qureshi, yang memimpin kesepakatan di Dragonfly, dengan merilis video yang menjelaskan alasan investasi mereka dan apa yang menurutnya sebenarnya dimaksud dengan VVV. Venice kini juga memiliki pesaing nyata bernama Wisp, yang dikembangkan oleh tim Lido untuk mengatasi masalah privasi internal mereka sendiri.

Komunitas kripto Venice mulai tenang minggu ini, sesuatu yang mungkin disambut baik oleh perusahaan dan akan memberi mereka ruang untuk bernapas sejenak guna memikirkan langkah selanjutnya terkait VVV. Sementara itu, Grass, sebuah proyek DePin yang memberi imbalan kepada pengguna atas pembagian bandwidth internet yang tidak terpakai, membuat marah komunitasnya. Grass, yang hingga kini—sama seperti Venice—sebagian besar hanya membangun hubungan baik dengan komunitasnya, mengumumkan Tahap 2 program hadiahnya dengan peralihan dari token asli ke USDC serta pembayaran yang sangat kecil. Mereka mungkin akan kehilangan sebagian besar bandwidth dari komunitasnya. Memang sulit sekali untuk mengambil keputusan yang tepat.

Salah satu perusahaan yang secara konsisten mengambil langkah yang tepat adalah Robinhood. Robinhood Chain memulai debutnya dengan sangat gemilang. Hayden Adams dengan antusias menyatakan bahwa rantai tersebut mencatatkan volume perdagangan sebesar $500 juta dalam 24 jam di Uniswap, 10 kali lipat dari hari sebelumnya dan lebih besar daripada rantai mana pun selain mainnet Ethereum. Angka-angka pada minggu pertama mereka sungguh luar biasa. Satu hal yang perlu diperhatikan adalah sebagian besar volume DEX berasal dari meme, hal yang umum terjadi saat rantai baru diluncurkan karena spekulan melihat peluang di rantai baru yang belum memiliki memecoin. Jadi, masih harus dilihat apakah volume perdagangan ini akan berkelanjutan seiring waktu.

Vlad Tenev berpendapat bahwa masa depan kripto ada pada aset dunia nyata, yang berarti ia mungkin juga menganggap masa depan Robinhood Chains ada di sana, namun ia juga menyukai meme-meme tersebut. Seperti yang disebutkan pekan lalu, bursa (dan rantai) menyukai memecoin karena volume perdagangannya. Berbicara tentang RWA, TVL Tron naik sebesar $1,95 miliar sejak 1 Juli, sebuah tren kenaikan yang jelas yang diharapkan oleh Tenev agar blockchain-nya dapat menyamai atau melampauinya.

Berdasarkan kesuksesan awal rantai Robinhood, Travis Kling mengajukan pertanyaan yang sangat bagus: Bukankah sekarang sudah jelas bahwa perusahaan nyata yang melakukan hal-hal nyata tidak tertarik pada rantai publik yang ada? Mike Dudas memberikan beberapa bukti pendukung: Sui mampu mencapai 6 juta TPS dan menghasilkan pendapatan harian sebesar $1.000, sebuah rantai hantu berkinerja tinggi yang diperdagangkan dengan FDV sebesar $7,2 miliar.

Sebagaimana ditunjukkan oleh Graham Stone dalam episode Token Narratives minggu ini, rantai Robinhood merupakan sinyal bullish bagi Ethereum karena menunjukkan betapa mudahnya meluncurkan L2 Ethereum yang Anda kendalikan, namun hal itu tetap tidak menjelaskan mengapa aset ETH seharusnya mengalami kenaikan nilai. Faktanya, kinerja ETH bahkan kalah dari kopi. TXMC mengajukan pertanyaan yang tak ingin dipikirkan oleh siapa pun: Bagaimana jika pasangan ETH/BTC hanya mengikuti jejak LTC/BTC?

CEO Blockworks, Jason Yanowitz, berpendapat bahwa kita mungkin sedang mengalami momen gelembung internet pasca-2000 di dunia kripto, dengan merujuk pada esai klasik Fred Wilson mengenai seperti apa pasar bearish itu. Investor ritel sudah pergi, investor institusional sudah pergi, dan bahkan para pengembang pun mulai meninggalkan industri yang mereka anggap sudah rusak. Perlu diingat bahwa momen itulah ketika internet seperti yang kita kenal sekarang ini dibangun.

Mungkin itulah sebabnya dana institusional yang cerdas terus mengalir masuk ke kripto, bukan keluar. Vanguard, manajer aset senilai lebih dari $10 triliun dan benteng terakhir sektor keuangan tradisional (tradfi) dalam dunia kripto, memposting lowongan pekerjaan untuk Kepala Aset Digital pertamanya—berita institusional yang sangat bullish! Yah, hampir saja. Vanguard menghubungi Eric Balchunas untuk mengklarifikasi bahwa mereka belum “menyerah” atau “terpengaruh oleh propaganda crypto”; mereka hanya ingin memastikan bahwa mereka memanfaatkan teknologinya. Tentu saja, Vanguard. Begitulah awalnya. Seseorang perlu membuat Polymarket untuk memprediksi apakah Vanguard akan mengumumkan penawaran kripto langsung dalam enam bulan ke depan!

-David Sencil