Solana Memimpin Semua Jaringan Blockchain dengan Pendapatan Aplikasi Sebesar $91 Juta pada Bulan Mei, Mengungguli Ethereum

Solana Mengungguli Setiap Layer 1 dan Layer 2

Solana mencatat $91 juta untuk bulan tersebut, menempatkannya di depan Hyperliquid L1 sebesar $53 juta, Ethereum sebesar $52 juta, Polygon sebesar $26 juta, dan Base sebesar $23 juta. Pendapatan aplikasi mengukur biaya yang dipertahankan oleh aplikasi terdesentralisasi, seperti platform perdagangan dan peluncur token, dari penggunanya.

Ini adalah ukuran yang lebih sempit daripada total biaya jaringan, dan analis sering menganggapnya sebagai proksi untuk seberapa banyak aktivitas ekonomi nyata yang dihosting oleh sebuah rantai, bukan seberapa banyak throughput spekulatif yang diprosesnya.

Angka bulan Mei bukanlah kejadian tunggal, karena sebulan sebelumnya, Solana telah mencatatkan pendapatan aplikasi mingguan tertinggi di antara semua rantai selama lima minggu berturut-turut, periode di mana ia mencatat $16,94 juta dalam seminggu dibandingkan dengan $13,55 juta Ethereum.

Sebagian besar aktivitas terkonsentrasi di platform perdagangan dan pembuatan token Solana, di mana spekulasi memecoin dan pertukaran frekuensi tinggi mendorong pembentukan biaya. Namun, platform yang sama dapat mendingin dengan cepat ketika pasar berubah.

Kekuatan Pendapatan Bertemu dengan Harga SOL yang Lemah

Dominasi biaya ini bertolak belakang dengan kinerja harga SOL yang terus melemah, karena token tersebut baru-baru ini diperdagangkan di sekitar $81 setelah mencatatkan delapan lilin bulanan merah berturut-turut—rekor pertama dalam sejarahnya—dan kehilangan puluhan miliar dolar dari nilai pasarnya dibandingkan puncak 2025.

Pemisahan antara fundamental yang kuat dan grafik yang lemah menjadi tema berulang bagi Solana tahun ini, meskipun pendapatan ekosistem jaringan mencapai rekor $2,39 miliar pada 2025. Tidak hanya itu, aset dunia nyata yang ditokenisasi melampaui $2 miliar awal tahun ini, namun SOL kesulitan mempertahankan dukungan (seiring pasar kripto secara luas mengalami koreksi).

Saluran institusional tetap lebih optimis. ETF Solana spot di AS telah menyerap sekitar $1,13 miliar arus masuk bersih kumulatif sejak diluncurkan, dan produk Solana terus menarik dana bahkan pada hari-hari ketika dana Bitcoin mengalami penurunan, menunjukkan bahwa beberapa investor menganggap kelemahan ini sebagai titik masuk rather than titik keluar.

Namun, kepemimpinan pendapatan dan permintaan ETF belum cukup untuk menghentikan tren penurunan bulanan. Penggunaan jaringan tetap tinggi selama penurunan, dengan Solana memproses puluhan juta transaksi per hari, tetapi biaya saja belum cukup untuk membalikkan tren harga.

Ke depan, jika volume perdagangan tetap stabil dan keunggulan biaya berlanjut hingga minggu keenam dan ketujuh, argumen bahwa Solana adalah lapisan penyelesaian paling banyak digunakan di kripto menjadi semakin sulit untuk diabaikan, dan argumen tersebut dapat memicu putaran berikutnya dari pemasaran ETF dan alokasi dana. Namun, jika perputaran memecoin yang mendasari sebagian besar pendapatan mereda, angka-angka tersebut dapat menyusut secepat saat mereka naik.