Nilai Aset Dunia Nyata Solana Mencapai $2 Miliar Seiring Aset yang Ditokenisasi Mendorong Pertumbuhan Ekosistem

Pendapatan Aplikasi Solana Tetap di $342 juta Meskipun SOL Turun 33%

Ekonomi blockchain Solana menunjukkan ketahanan yang mengejutkan pada kuartal pertama 2026, dengan pertumbuhan aset dunia nyata yang ditokenisasi dan pendapatan aplikasi yang stabil membantu mengimbangi penurunan harga kripto dan aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi) secara luas.

Menurut laporan terbaru dari Messari, nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi di Solana naik 43% secara kuartal ke kuartal menjadi $2,01 miliar, memperkuat salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat dalam aset digital. Ekspansi ini dipimpin oleh produk treasury yang ditokenisasi dari Blackrock, BUIDL, yang ukurannya berlipat ganda menjadi $525,4 juta setelah Anchorage Digital menambahkan dukungan kustodian.

Kontributor utama lainnya adalah PRIME, produk kredit yang ditokenisasi yang terkait dengan pembiayaan ekuitas rumah. Kapitalisasi pasar PRIME melonjak 124% menjadi $361,2 juta setelah terintegrasi dengan platform pinjaman Kamino. ONyc, produk aset yang ditokenisasi lainnya, naik 101% menjadi $145,4 juta.

Pertumbuhan ini menyoroti meningkatnya minat institusional terhadap versi berbasis blockchain dari aset keuangan tradisional, meskipun pasar kripto mengalami volatilitas yang kembali meningkat.

Ekonomi aplikasi Solana secara keseluruhan juga tetap relatif stabil. "Chain GDP," ukuran total pendapatan aplikasi yang dihasilkan di jaringan, tetap stabil di $342,2 juta selama kuartal tersebut.

Pump.fun tetap menjadi aplikasi penghasil pendapatan dominan, menghasilkan $124,7 juta, naik 17% dari kuartal sebelumnya. Platform perdagangan Axiom menghasilkan pendapatan sebesar $42,4 juta, sementara Bags muncul sebagai salah satu aplikasi dengan pertumbuhan tercepat pada kuartal ini, mencatat kenaikan 1.347%, sebagian besar terkait dengan aktivitas perdagangan bertema kecerdasan buatan pada bulan Januari.

Rasio Penangkapan Pendapatan Aplikasi (App Revenue Capture Ratio) jaringan, sebuah metrik yang digunakan untuk menilai seberapa efektif aplikasi memonetisasi aktivitas pengguna relatif terhadap biaya lapisan dasar, naik sedikit menjadi 382%. Angka ini menunjukkan bahwa Solana terus menyediakan lingkungan yang menguntungkan bagi pengembang aplikasi meskipun kondisi pasar melemah.

Aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi), bagaimanapun, mencerminkan tekanan dari penurunan harga aset. Total nilai yang terkunci (TVL) di protokol DeFi berbasis Solana turun 22% menjadi $6,16 miliar. Sebagian besar penurunan ini sejalan dengan penurunan harga SOL sebesar 33% selama kuartal tersebut, bukan karena penurunan tajam dalam partisipasi pengguna.

Kamino kembali merebut posisinya sebagai protokol DeFi terbesar di jaringan dengan total nilai yang terkunci sebesar $1,72 miliar, sedikit melampaui Jupiter. Aktivitas pinjaman tetap relatif stabil, dengan pinjaman aktif di Kamino dan Jupiter bertahan di sekitar $1,8 miliar.

Aktivitas perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) juga melambat. Volume perdagangan spot DEX turun 30% secara kuartal ke kuartal menjadi volume harian rata-rata $2,8 miliar, sementara perdagangan futures abadi turun 29% menjadi $1,1 miliar.

Namun, model infrastruktur baru terus mendapatkan momentum. Pembuat pasar otomatis (AMM) milik sendiri menyumbang lebih dari setengah volume perdagangan spot selama kuartal tersebut, didorong oleh biaya perdagangan yang lebih rendah dibandingkan bursa terpusat.

Aktivitas stablecoin tetap menjadi titik terang relatif. Kapitalisasi pasar stablecoin Solana tetap stabil di sekitar $14,8 miliar, menempati peringkat ketiga di antara jaringan blockchain. USDC milik Circle menjadi pendorong utama pertumbuhan pembayaran, dengan volume transaksi meningkat 72% menjadi $88,1 miliar.

Sementara itu, pengembang Solana terus mempersiapkan diri untuk apa yang mungkin menjadi pembaruan teknis terbesar jaringan hingga saat ini. Perombakan konsensus Alpenglow yang akan datang bertujuan untuk mengurangi waktu finalisasi transaksi dari sekitar 12,8 detik menjadi hanya 150 milidetik dengan mengganti elemen-elemen kunci dari arsitektur saat ini.

Bahkan di tengah melemahnya harga kripto, ekosistem Solana tampaknya semakin berfokus pada pembangunan infrastruktur keuangan jangka panjang daripada hanya mengandalkan aktivitas perdagangan spekulatif.