SEC Meluncurkan Peninjauan Berisi 27 Pertanyaan Terkait ETF Inovatif, dan Memfokuskan Perhatian pada Produk Kripto

SEC Memulai Peninjauan dengan 27 Pertanyaan

Badan tersebut menerbitkan Rilis No. 33-11426, sebuah permintaan komentar resmi yang mengajukan 27 pertanyaan namun tidak mengusulkan perubahan aturan tertentu. Pengajuan tersebut terdaftar di bawah Nomor Berkas S7-2026-24 dan mencantumkan nomor rilis Undang-Undang Sekuritas, Undang-Undang Bursa, dan Undang-Undang Perusahaan Investasi yang terkait dengan tinjauan yang sama.

Bitcoin.com News telah meninjau rilis tersebut. Rilis tersebut mengelompokkan pertanyaan-pertanyaan tersebut ke dalam tiga bagian yang mencakup status dana berdasarkan undang-undang federal, mekanisme aturan ETF itu sendiri, dan jadwal yang harus dipatuhi oleh sponsor saat mendaftarkan produk baru.

Atkins Menyebutkan Aset ETF yang Bertambah Tiga Kali Lipat

Ketua SEC Paul Atkins mengawali permintaan tersebut dalam sebuah pernyataan pada 20 Mei 2026. Ia mengatakan bahwa ETF telah berperan sebagai pendorong utama inovasi di pasar sekuritas dan mencatat bahwa aset dana tersebut telah meningkat sekitar tiga kali lipat sejak 2019.

Atkins menambahkan bahwa "produk baru menimbulkan pertanyaan baru." Ia berterima kasih kepada para sponsor karena telah setuju untuk menunda peluncuran ETF kontrak peristiwa sementara komisi meninjau kategori tersebut.

Para Sponsor Menunda Dua Lusin Pengajuan

Penundaan tersebut terjadi setelah Roundhill, Bitwise, dan Graniteshares mengajukan sekitar dua lusin ETF yang terkait dengan hasil pemilu, data ekonomi, dan peristiwa biner lainnya. Pengajuan tersebut dihentikan secara sukarela setelah pernyataan bulan Mei tersebut.

Permintaan tersebut secara langsung menyebut aset kripto dan strategi berbasis blockchain bersama dengan kontrak peristiwa sebagai contoh kategori baru yang sedang ditinjau.

SEC Menguji Tiga Aturan

Tiga bidang menjadi kerangka penyelidikan. Yang pertama menanyakan apakah dana yang sebagian besar memegang aset non-sekuritas, termasuk beberapa aset kripto yang dianggap sebagai komoditas, masih tergolong sebagai perusahaan investasi berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.

Bidang kedua mencakup Aturan 6c-11, aturan tahun 2019 yang menciptakan jalur standar bagi sebagian besar ETF untuk terdaftar tanpa perlu perintah pengecualian individual. SEC ingin mengetahui apakah syarat arbitrase dan pengungkapan dalam aturan tersebut tetap berlaku untuk portofolio baru.

Bidang ketiga mencakup Peraturan 485, yang memungkinkan pembaruan pendaftaran ETF rutin berlaku secara otomatis dalam waktu 60 hingga 75 hari. Komisi tersebut menanyakan apakah jangka waktu tersebut memberikan ruang yang cukup bagi staf untuk meninjau produk yang kompleks atau yang pertama kali ada, atau apakah sponsor memerlukan jalur terpisah untuk pengajuan yang baru.

ETF Bitcoin Tetap Diperdagangkan

ETF bitcoin dan ether spot yang sudah ada bukanlah sasaran langsung dari tinjauan ini. Produk-produk tersebut sudah beroperasi di bawah standar pencatatan umum yang disetujui pada tahun 2025 dan terus diperdagangkan dengan proses penciptaan dan penebusan yang telah mapan.

Sponsor yang mempertimbangkan produk baru yang terkait dengan kripto, termasuk yang dibangun di sekitar staking, aset yang ditokenisasi, atau altcoin tambahan, menghadapi situasi yang berbeda. Setiap pengajuan yang memasuki wilayah yang belum teruji dapat menarik pengawasan yang lebih ketat di bawah kerangka kerja apa pun yang mengikuti tinjauan ini.

Jendela Komentar Dibuka

Jendela masukan dibuka selama 60 hari setelah pengumuman tersebut dimuat di Federal Register. Masukan dapat disampaikan melalui formulir daring SEC, melalui email ke rule-comments@sec.gov, atau melalui pos ke kantor SEC di Washington.

Semua masukan yang diajukan akan menjadi bagian dari catatan publik. SEC belum menetapkan tanggal untuk proses pembuatan peraturan lanjutan dan akan meninjau masukan yang diterima sebelum memutuskan langkah selanjutnya.