Kanada Minta Masukan Publik Aturan Stablecoin, AS Siap Terapkan UU GENIUS

Kanada Menargetkan Peraturan Stablecoin

Usulan tersebut, yang diterbitkan pada Sabtu, 24 Oktober, di Canada Gazette, akan mengimplementasikan Undang-Undang Stablecoin Kanada, yang telah mendapat persetujuan kerajaan pada Maret 2026. Pemerintah menerima masukan publik selama 60 hari setelah penerbitan, sehingga para pelaku industri dan pemangku kepentingan lainnya memiliki waktu hingga akhir Desember untuk memberikan masukan.

Aturan yang diusulkan akan mewajibkan penerbit stablecoin yang beroperasi dalam kerangka tersebut untuk mendaftar ke Bank of Canada, mempertahankan cadangan yang mendukung token yang beredar dengan rasio minimal satu banding satu, serta menetapkan kebijakan yang mengatur penebusan, manajemen risiko, keamanan data, dan tata kelola perusahaan.

Berdasarkan usulan tersebut, cadangan harus terdiri dari aset yang sangat likuid, termasuk simpanan giro, surat utang pemerintah yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan, reksa dana pasar uang tertentu, dan perjanjian pembelian kembali jangka pendek.

Aset cadangan juga harus disimpan pada kustodian yang memenuhi syarat dan berbadan hukum di Kanada, dengan pengamanan yang dimaksudkan untuk melindungi pemegang token jika penerbit mengalami kebangkrutan. Penerbit akan diwajibkan untuk mengungkapkan informasi mengenai cadangan mereka dan menyerahkan laporan bulanan kepada Bank of Canada.

Pemegang stablecoin berhak menukarkan token mereka dengan nilai nominal dalam mata uang dasar, dengan penerbit diwajibkan memulai pembayaran dalam waktu tiga hari kerja setelah menerima permintaan penukaran. Usulan ini juga melarang penerbit membayar bunga atau imbal hasil hanya karena memegang stablecoin, sekaligus membatasi klaim menyesatkan bahwa token tersebut didukung atau diasuransikan oleh pemerintah.

Kerangka kerja ini secara umum akan berlaku bagi penerbit non-bank domestik dan asing yang terlibat dalam penerbitan stablecoin di Kanada, sementara mengecualikan lembaga keuangan yang diatur secara prudensial seperti bank dan koperasi kredit.

Kementerian Keuangan Kanada menyatakan bahwa dorongan regulasi ini mencerminkan meningkatnya adopsi stablecoin untuk pembayaran lintas batas dan layanan keuangan lainnya, di samping kekhawatiran mengenai cadangan yang tidak memadai, kebangkrutan penerbit, dan risiko operasional.

Pemerintah juga mengusulkan perluasan pengawasan berdasarkan Undang-Undang Kegiatan Pembayaran Ritel kepada penyedia layanan pembayaran yang menangani transaksi stablecoin, termasuk bursa kripto tertentu, dompet digital, dan pemroses pembayaran.

Pendekatan Kanada Mengikuti Undang-Undang GENIUS AS

Inisiatif Kanada ini mengikuti pergeseran regulasi besar-besaran di Amerika Serikat, di mana Presiden Donald Trump menandatangani Undang-Undang Panduan dan Pembentukan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), yang umumnya dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS, menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025.

Undang-undang tersebut menetapkan kerangka kerja regulasi federal untuk stablecoin pembayaran, yang mewajibkan penerbit yang diizinkan untuk mempertahankan cadangan satu banding satu menggunakan aset likuid yang memenuhi syarat seperti dolar AS dan surat utang Treasury jangka pendek. Undang-undang tersebut juga menetapkan persyaratan pengungkapan, penebusan, dan pengawasan, yang memungkinkan penerbit yang memenuhi syarat untuk beroperasi di bawah pengawasan regulasi federal atau negara bagian.

Kerangka kerja AS tersebut akan segera diterapkan. Pada 21 Oktober, Kantor Pengawas Mata Uang (Office of the Comptroller of the Currency) mengumumkan peraturan final yang mengatur penerbitan stablecoin dan kegiatan terkait oleh entitas di bawah yurisdiksinya. Baik peraturan tersebut maupun Undang-Undang GENIUS dijadwalkan mulai berlaku pada 18 Januari 2027.

Kerangka kerja yang diusulkan Kanada memiliki beberapa kesamaan dengan undang-undang Amerika Serikat, terutama penekanannya pada cadangan yang didukung sepenuhnya, hak penebusan, dan transparansi penerbit. Namun, pendekatan Kanada menempatkan wewenang pengawasan terutama pada Bank of Canada untuk penerbit nonbank yang tercakup, serta mencakup kewenangan khusus dalam peninjauan keamanan nasional bagi menteri keuangan.

Pemerintah Kanada telah mengakui Undang-Undang GENIUS, bersama dengan kerangka kerja Markets in Crypto-Assets (MiCA) Eropa dan rezim regulasi di Asia, sebagai bagian dari gerakan internasional menuju pengawasan resmi terhadap stablecoin.

Konsultasi ini merupakan langkah lain untuk membawa industri stablecoin Kanada di bawah pengawasan federal khusus, yang berpotensi memberikan kepastian regulasi yang lebih besar bagi perusahaan yang ingin menerbitkan atau memfasilitasi pembayaran digital di seluruh negeri.