Penyedia Pinjaman DeFi Aave Hadapi Krisis Penarikan Dana Pasca Eksploitasi rsETH oleh KelpDAO

Poin Penting:

• Para penyerang memperoleh 116.500 rsETH dari jembatan Kelp pada 18 April 2026, dan menyetorkan token tersebut ke Aave V3 sebagai jaminan untuk meminjam wrapped ether (WETH).
• Pool WETH Aave mencapai tingkat pemanfaatan 100% karena arus keluar sebesar $5,4 miliar+ mendorong TVL turun 24,11%, dengan token AAVE turun 17,7% pada 19 April.
• Jaring pengaman Umbrella Aave diperkirakan akan menanggung utang macet sebesar $177 juta–$200 juta, dengan proyek tersebut memastikan bahwa kontrak protokol tidak dieksploitasi.

Pool WETH Aave Mencapai Utilisasi 100% Setelah Eksploitasi rsETH Menimbulkan Utang Macet Senilai $200 Juta

Setelah KelpDAO menghentikan kontrak rsETH sebagai respons terhadap eksploitasi, jaminan yang mendukung posisi pinjaman tersebut menjadi tidak bernilai. Pinjaman tersebut tidak dapat dilikuidasi secara berarti, meninggalkan Aave dengan utang macet di cadangan WETH-nya. Perkiraan menempatkan nilai pinjaman total di Aave dan eksposur kecil di Compound dan Euler hingga $200 juta atau lebih.

Aave mengonfirmasi bahwa kontrak protokolnya sendiri tidak dieksploitasi. "Kontrak Aave tidak dieksploitasi," kata akun X proyek tersebut, menggambarkan peristiwa tersebut sebagai masalah yang terkait dengan rsETH. Tim membekukan pasar rsETH di Aave V3 dan V4, menghapus daya pinjaman terhadap jaminan tersebut, dan menetapkan rasio loan-to-value menjadi nol di deployment yang terkena dampak.

Pendiri Aave, Stani Kulechov, menyatakan:

"rsETH telah dibekukan di Aave V3 dan V4; aset tersebut tidak memiliki daya pinjam sebagai tindakan pencegahan akibat eksploitasi jembatan KelpDAO yang terjadi di luar Aave. Baik Aave V3 maupun V4 tidak memiliki paparan lebih lanjut terhadap rsETH."

Pembekuan tersebut menghentikan aktivitas baru terhadap rsETH, namun tidak menghentikan pengguna untuk mencoba keluar sepenuhnya dari protokol. Ketakutan akan penyebaran utang bermasalah memicu gelombang penarikan yang menghantam kolam ETH dan WETH Aave dengan keras.

Arus keluar dalam ETH dan WETH dilaporkan mencapai $5,4 miliar dalam hitungan jam. Seiring modal mengalir keluar, beberapa laporan menyebutkan tingkat pemanfaatan kolam di pasar WETH naik hingga 100%. Pada tingkat tersebut, tidak ada likuiditas yang tersisa di kolam bagi penyedia untuk menukarkan aset mereka.

Ketika sebuah kolam beroperasi pada tingkat pemanfaatan penuh di Aave, penarikan berhenti berfungsi. Penyedia yang ingin keluar tidak dapat melakukannya, karena protokol hanya dapat memenuhi penukaran dari likuiditas yang menganggur di kolam. Dengan peminjam yang memegang hampir seluruh aset, tidak ada yang tersisa untuk ditarik.

Pool stablecoin juga merasakan tekanan dari dinamika yang sama. Meskipun cadangan USDC dan USDT tidak memiliki eksposur langsung terhadap rsETH, arus keluar yang lebih luas mendorong tingkat pemanfaatan di beberapa pasar stablecoin ke level tinggi pada implementasi tertentu. Pengguna melaporkan penarikan yang gagal dan tertunda di pasar-pasar tersebut seiring menipisnya likuiditas yang tersedia.

Total Value Locked (TVL) Aave turun dari sekitar $26,4 miliar menjadi $19,776 miliar. Data Defillama menunjukkan penurunan TVL sebesar 24,11% per 19 April. Token AAVE turun 17,7% pada hari yang sama, menurut data pasar, karena pemegang token memperhitungkan ketidakpastian utang macet dan mekanisme apa yang mungkin terjadi pada posisi yang di-stake jika sistem Umbrella diaktifkan.

Sistem Umbrella Aave adalah mekanisme penopang bawaan protokol untuk peristiwa semacam ini. Jika utang macet dikonfirmasi, mekanisme ini dapat menggunakan cadangan dan, tergantung pada situasinya, mungkin melibatkan pemotongan (slashing) AAVE yang di-stake untuk menutupi defisit. Dampak pasti terhadap deposan masih dalam proses penentuan.

Protokol lain yang terhubung ke kolam likuiditas yang tumpang tindih, termasuk Sparkland, melaporkan lonjakan suku bunga dan penundaan sementara saat modal berpindah dari pasar yang terkena dampak.

Hingga 19 April, belum ada laporan mengenai eksploitasi baru atau perluasan insiden tersebut. Tingkat pemanfaatan kolam ETH tetap tinggi, dan akses penarikan penuh bergantung pada meredanya kepanikan secara alami atau mekanisme Umbrella menyelesaikan utang macet dan memulihkan kepercayaan terhadap cadangan.

Langkah-langkah selanjutnya dari protokol kemungkinan berfokus pada penyelesaian tinjauan utang macet, penerbitan resolusi Umbrella resmi, dan pemantauan apakah arus keluar stabil seiring pasar menyerap gambaran lengkap dampak insiden KelpDAO.