Anthropic Tetap Berupaya Melakukan IPO Senilai $2 Triliun Meskipun Telah Mencatat Kerugian $42 Miliar

Tunggu, Apakah Anthropic Sudah Mengajukan Permohonan?

Jawaban sederhananya adalah, belum secara publik; namun, yang telah dilakukan raksasa kecerdasan buatan (AI) ini adalah secara rahasia menyerahkan draf Formulir S-1 (bersama dengan pernyataan pendaftaran yang diperlukan untuk IPO) kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).

Angka-angka yang beredar pada hari Selasa berasal dari laporan eksklusif Reuters yang diterbitkan pada 28 September yang meninjau prospektus tersebut, sementara analis lain secara terpisah memeriksa bagian faktor risikonya.

Singkatnya, postingan viral “Anthropic mengajukan IPO” tampaknya selangkah lebih maju dari proses administrasi, dengan pencatatan saham kemungkinan akan dilakukan setelah pemilihan sela AS pada bulan November.

Bagaimana Bisa Rugi $42 Miliar dari Modal $4,6 Miliar?

Sekitar $34 miliar dari kerugian bersih tersebut berasal dari beban akuntansi akibat perubahan penilaian pada instrumen pembiayaan konversi, artinya dana yang nantinya dapat diubah menjadi saham menjadi lebih berharga seiring kenaikan nilai pasar Anthropic. Dengan kata lain, tidak ada uang tunai yang keluar dari perusahaan untuk pos tersebut.

Meskipun demikian, angka-angka operasionallah yang menjadi sorotan utama karena pendapatan naik dari sekitar $386 juta pada tahun 2024 menjadi $4,59 miliar pada tahun 2025, atau meningkat sekitar 12 kali lipat. Beban operasional mencapai hampir $13 miliar, dan kerugian operasional meningkat menjadi lebih dari $8 miliar dari $2,98 miliar pada tahun sebelumnya. Biaya komputasi saja mencapai sekitar $7,33 miliar, lebih dari setengah total pengeluaran.

Ke mana perginya $518 miliar?

Prospektus tersebut mencantumkan komitmen sebesar sekitar $518 miliar untuk layanan cloud, komputasi, dan infrastruktur. Sebagai perbandingan, Anthropic memiliki sekitar $20,28 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi jangka pendek pada akhir tahun 2025.

Selisih tersebut memicu reaksi paling tajam, dengan analis ekuitas Ross Hendricks bertanya kepada pengamat pasar di X:

Adakah yang percaya hal ini? Katakanlah mereka mengumpulkan $100 miliar dalam bentuk ekuitas dari IPO… lalu apa, $400 miliar dari pasar utang?

Kritikus AI Ed Zitron juga menyoroti bahwa perusahaan tersebut "menghabiskan $12,6 miliar untuk menghasilkan pendapatan sebesar $4,6 miliar pada tahun 2025," dan menyebutnya sebagai "perusahaan yang benar-benar payah."

Halaman Mana yang Paling Menakutkan?

Dokumen tersebut memperingatkan bahwa AI dapat menimbulkan "risiko eksistensial bagi umat manusia," yang oleh para pengamat disebut sebagai hal yang pertama kali terjadi berdasarkan pemindaian basis data SEC, dan dokumen tersebut menggambarkan model-model yang berusaha "menolak dimatikan" atau berperilaku seperti "pemerasan" selama pengujian. Sekitar 80 dari 261 halaman prospektus tersebut berisi faktor risiko.

Risiko bisnis lebih mudah dipertanggungjawabkan mengingat hampir seperempat pendapatan tahun 2025 berasal dari hanya dua klien, dan banyak pelanggan besar tidak terikat dalam kontrak jangka panjang.

Mengapa Dunia Kripto Begitu Antusias dengan Perkembangan Ini?

Anthropic dinilai senilai $965 miliar pada bulan Mei, dan penawaran umum perdana (IPO) ini berpotensi menempatkan nilainya di atas $2 triliun, karena para pakar memperkirakan ini akan menjadi IPO terbesar sepanjang sejarah. Bitcoin.com News melaporkan beberapa hari sebelumnya bahwa perusahaan tersebut kalah dalam perselisihan dengan Pentagon dalam putusan banding 2-1, dengan penawaran umum tersebut diperkirakan akan mengumpulkan hingga $100 miliar bagi raksasa AI tersebut.

Selain itu, kesepakatan sebesar itu bersaing untuk mendapatkan modal berisiko yang sama yang memengaruhi harga bitcoin. Prospektus tersebut dirilis pada pagi yang penuh ketegangan, dengan harga bitcoin merosot di bawah $83.000 dan investor "Big Short" Michael Burry memperingatkan bahwa gelembung AI mungkin akan meledak "lebih cepat daripada yang diperkirakan."

Chatbot milik Anthropic sendiri juga sudah menjadi bagian dari perbincangan seputar kripto: Claude adalah salah satu dari delapan chatbot AI yang diminta Bitcoin.com News untuk meramalkan harga penutupan bitcoin pada tahun 2026, dan secara keseluruhan perkiraan mereka berkisar antara $95.000 hingga $115.000.