Anthropic Mulai Roadshow IPO, Nilai Penawaran Hingga $64,35 Miliar

Anthropic Menguraikan Rencana Penetapan Harga dan Pencatatan di Nasdaq

Anthropic, perusahaan kecerdasan buatan (AI) di balik Claude, meluncurkan roadshow IPO-nya pada 10 November, memulai presentasi kepada calon investor untuk penjualan yang diusulkan sebanyak 825 juta saham Kelas A. Transaksi tersebut diperkirakan akan menghasilkan dana sebesar $57,75 miliar hingga $64,35 miliar sebelum dikurangi diskon penjamin emisi, biaya yang dibayarkan kepada bank-bank yang mengatur penjualan, dan biaya lainnya.

Dalam pengumuman roadshow-nya, perusahaan menyatakan:

"Harga penawaran umum perdana diperkirakan akan berada di antara $70,00 dan $78,00 per saham. Anthropic telah mengajukan permohonan untuk mendaftarkan saham biasa Kelas A-nya di Nasdaq Global Select Market dengan simbol 'ANT.'"

Dari jumlah saham yang diusulkan, Anthropic akan menjual 801.351.354 saham, sedangkan pemegang saham existing akan menawarkan 23.648.646 saham. Pada titik tengah $74, penjualan gabungan tersebut akan menghasilkan $61,05 miliar, termasuk sekitar $59,3 miliar untuk perusahaan sebelum dikurangi biaya. Pengumuman tersebut menyatakan: "Anthropic tidak akan menerima hasil apa pun dari penjualan saham oleh pemegang saham yang menjual."

Penjamin emisi akan menerima opsi selama 30 hari untuk membeli hingga 123,75 juta saham tambahan dari Anthropic guna menutupi penjualan di atas alokasi dasar. Jika opsi tersebut digunakan sepenuhnya, transaksi akan meningkat menjadi 948,75 juta saham. Dengan harga $78 per saham, hasil kotor gabungan akan mencapai sekitar $74 miliar.

Persiapan IPO dan Penetapan Harga Kripto Dilakukan Sebelum Roadshow

Persiapan dimulai dengan penyerahan draf rahasia kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 1 Juni. Jumlah saham yang ditawarkan kepada publik dan kisaran harga belum ditetapkan saat itu.

Sebelum roadshow, kontrak sintetis abadi di platform seperti Binance dan Bitget menunjukkan valuasi Anthropic di atas $2 triliun pada bulan September. Perkiraan ini berasal dari harga kontrak dan jumlah saham yang diasumsikan, terlepas dari ketentuan IPO.

Instrumen semacam itu tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan tidak memberikan kepemilikan ekuitas. Seperti kontrak berjangka abadi lainnya, instrumen ini memungkinkan spekulasi terhadap pergerakan harga, termasuk melalui posisi dengan leverage.

Pengajuan pendaftaran publik dilakukan pada 26 Oktober, sebelum roadshow. Dalam pengumumannya pada 10 November, Anthropic menyatakan bahwa pernyataan pendaftaran tersebut belum berlaku, yang berarti saham belum dapat dijual atau penawaran pembelian belum dapat diterima. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa penawaran sahamnya hanya akan dilanjutkan melalui prospektus, yang tersedia dari Goldman Sachs atau Morgan Stanley.

Investasi Swasta, Pengeluaran, dan Kontrol Pemegang Saham

Secara terpisah, pernyataan pendaftaran Anthropic yang telah diubah dan diajukan ke SEC pada 10 November menguraikan penempatan swasta bersyarat senilai $26 miliar segera setelah IPO. Pembeli termasuk Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft, dan TSMC Partners. Hasil dari kedua transaksi tersebut dimaksudkan untuk operasional, infrastruktur komputasi, perekrutan, serta potensi akuisisi atau investasi.

Pengungkapan keuangan menunjukkan pendapatan sebesar $33,2 miliar dan kerugian operasional sebesar $1,3 miliar untuk sembilan bulan pertama tahun 2026. Kerugian bersih sebesar $104 miliar mencakup sekitar $94,3 miliar beban nilai wajar terkait pembiayaan. Penyesuaian akuntansi ini membedakan kerugian bersih dari kas yang dikonsumsi oleh operasi.

Komitmen pembelian dan sewa mencapai sekitar $900,9 miliar, sebagian besar untuk komputasi dan infrastruktur, dengan $70,7 miliar jatuh tempo dalam 12 bulan dan kewajiban lainnya berlanjut hingga tahun 2045. Sementara itu, saham Kelas F khusus milik para pendiri akan memiliki 50,1% hak suara dalam urusan umum pemegang saham. Long-Term Benefit Trust secara terpisah memegang hak untuk memilih dan memberhentikan direktur yang membentuk mayoritas dewan direksi, sehingga membatasi pengaruh pemegang saham biasa.