Pemegang HYPE Terbesar di Nasdaq Baru Saja Membeli Token Senilai $29 Juta Lagi dengan Kerugian

Melihat Pergerakan Dompet

Sebuah alamat yang dikaitkan dengan Hyperliquid Strategies Inc. (Nasdaq: PURR) mengakumulasi dan melakukan staking terhadap 365.000 HYPE, senilai sekitar $29,65 juta, dalam rentang waktu 24 jam.

Dengan memperluas cakupan ke periode 14 hari, terlihat pola yang lebih besar, di mana perusahaan telah membeli dan menstake 3,029 juta HYPE, senilai sekitar $252 juta, dengan harga rata-rata mendekati $83,40. Berdasarkan pengungkapan perusahaan sendiri, total kepemilikan HYPE mencapai 31,8 juta.

Jumlah tersebut bernilai sekitar $2,513 miliar saat diungkapkan, namun dengan harga HYPE yang diperdagangkan di sekitar $79,99 pada awal hari ini (turun 5,78% dalam sehari), tranche terbaru ini berada sekitar 5% di bawah harga beli.

Perhitungan yang disebutkan di atas merupakan ketegangan yang dihadapi oleh hampir semua kas aset digital (DAT) saat ini. Dalam kasus ini, pembelian agresif saat harga menguat menaikkan harga dasar rata-rata, dan Hyperliquid Strategies membayar sekitar $83,40 untuk akumulasi senilai $252 juta terbarunya. Token tersebut kini berada di bawah harga tersebut, dan hanya berdasarkan pembelian dalam dua minggu terakhir saja, posisi tersebut mencatat kerugian yang belum direalisasi sekitar $12 juta.

Dari Mana Uang Itu Berasal

Pembelian yang dilakukan Hyperliquid Strategies telah didanai, bukan dilakukan secara sembarangan. Untuk lebih jelasnya, awal bulan ini, perusahaan tersebut mengajukan Formulir 8-K kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk memperluas fasilitas pembelian ekuitas yang telah disepakati dengan Chardan Capital Markets LLC dari $1,0 miliar menjadi $2,5 miliar. Per 30 Juni, perusahaan ini mencatatkan aset lebih dari $2,0 miliar, tanpa utang, serta memiliki sekitar $150 juta dalam bentuk uang tunai dan instrumen sejenis uang tunai.

Kas perusahaan juga tidak menganggur. Pada bulan Mei, Hyperliquid Strategies meluncurkan validator bersama Unit Labs, yang dioperasikan sebagai Hyperliquid Strategies x Unit, dengan sebagian besar kepemilikan awal didelegasikan dari kas HYPE yang disimpan di Anchorage Digital Bank.

Dana institusional juga telah mengikuti, dengan Stanley Druckenmiller membangun posisi sebesar 2,9 juta saham PURR senilai sekitar $23,1 juta, sebagai bagian dari taruhan senilai $88 juta yang ditempatkan di Bitdeer dan Hyperliquid Strategies.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan Ke Depan

Tiga hal akan menentukan apakah langkah ini akan bertahan lama atau tidak:

• Mesin pembelian kembali token itu sendiri: Hyperliquid mengalirkan hampir 99% dari biaya yang dihasilkan oleh pasar berjangka dan spotnya ke dalam 'Dana Bantuan', yang membeli HYPE di pasar terbuka. Itu adalah penawaran struktural yang tidak bergantung pada apa pun yang dilakukan perusahaan treasury, dan telah menyerap $1,16 miliar dalam pembelian kembali selama tahun 2026.
• Premi: Jika harga saham PURR turun di bawah nilai HYPE yang dimilikinya, penerbitan lebih lanjut akan mengencerkan kepemilikan pemegang saham yang ada, bukan meningkatkan nilai HYPE per saham.
• Gambaran Pasar: Pasar kripto mengalami likuidasi senilai $562 juta pada 10 September setelah rilis data Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang tinggi, dan penurunan harian HYPE sebesar 5,78% merupakan bagian dari pergerakan 'risk-off' tersebut, bukan karena faktor spesifik perusahaan.

Arah pergerakan harga bitcoin dalam beberapa sesi ke depan kemungkinan besar akan menentukan arah pergerakan token yang sepanjang tahun ini diperdagangkan sebagai proksi beta tinggi untuk seluruh pasar.