Harga Bitcoin Melonjak $10.000 dalam Seminggu, Sementara Para Pemegang Posisi Jual Mengalami Kerugian $3 Miliar

Pemicu dari Departemen Keuangan

Bitcoin telah terperangkap di antara $60.000 dan $65.000 selama enam minggu sebelum terjadi lonjakan pada minggu ini. Pergerakan ini dimulai setelah Departemen Keuangan AS menyatakan akan setidaknya menggandakan skala operasi pembelian kembali untuk mendukung likuiditas pada sekuritas kupon berjangka panjang, dengan menaikkan batas maksimum dari $2 miliar menjadi $4 miliar per operasi.

Operasi pembelian kembali obligasi Treasury memungkinkan pemerintah untuk membeli kembali obligasi yang lebih tua dan kurang likuid sebelum jatuh tempo, yang secara efektif meredakan biaya pinjaman dan menyuntikkan likuiditas ke pasar. Batas atas baru ini berlaku mulai 9 September dan mencakup obligasi Treasury bertenor 10 hingga 30 tahun hingga kuartal refinancing saat ini, yang berakhir pada 4 November.

Pengumuman tersebut menarik imbal hasil obligasi Treasury bertenor 10 tahun turun sekitar enam basis poin menjadi sekitar 4,647%, sementara imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun turun sembilan basis poin menjadi 5,196%, turun dari level 5,33% yang dicapai awal bulan ini, yang merupakan level tertinggi sejak 2007. Pasar menafsirkan perluasan pembelian kembali ini sebagai sinyal likuiditas, dan para pedagang beralih ke bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pelonggaran moneter yang kembali terjadi.

Ahli strategi Bernstein, Gautam Chhugani, mengaitkan pergerakan ini secara langsung dengan keputusan Departemen Keuangan, sambil menambahkan:

"Pemicu kuat pada bitcoin didorong oleh langkah Departemen Keuangan untuk melakukan pembelian kembali obligasi di bagian kurva imbal hasil jangka panjang."

Short Squeeze Rekor

Kenaikan harga semakin cepat setelah harga bitcoin menembus resistensi di dekat $70.000, level yang belum pernah ditutup di atasnya sejak Mei. Para penjual short yang telah membangun posisi selama rentang enam minggu tersebut terperangkap, dan sistem likuidasi otomatis mulai menutup paksa posisi-posisi tersebut seiring kenaikan harga.

Para pedagang yang bertaruh melawan bitcoin mengalami kerugian sebesar $3 miliar dalam rentang waktu 24 jam, dengan sekitar 172.108 pedagang mengalami likuidasi di berbagai bursa derivatif. Hal itu menjadikannya kerugian terbesar di sisi short sejak 2021, melampaui rekor Oktober 2025 sebesar $2,47 miliar. Bitcoin naik 11% hanya dalam jendela 24 jam tersebut karena pembelian paksa memperkuat reli yang didorong oleh Departemen Keuangan AS.

Waktunya juga bertepatan dengan kembali munculnya perhatian politik terhadap aset digital, karena Presiden Donald Trump secara terbuka mendesak Kongres untuk mengesahkan Undang-Undang CLARITY selama periode yang sama, sehingga menambah dorongan regulasi di atas cerita likuiditas. Rancangan undang-undang tersebut, yang akan menetapkan aturan federal yang lebih jelas untuk pasar aset digital, telah menjadi salah satu alur cerita yang paling diawasi oleh investor kripto tahun ini.

Latar Belakang Institusional

Pergerakan harga tersebut juga bertepatan dengan pertemuan di Gedung Putih antara Trump dan para pemimpin industri kripto, termasuk eksekutif dari Coinbase dan Robinhood. Meskipun tidak ada hasil kebijakan yang diumumkan dari pertemuan tersebut, citra yang ditampilkan memperkuat narasi bahwa Washington semakin akomodatif terhadap industri ini, sebuah tema yang berulang kali memengaruhi harga bitcoin tahun ini.

Pasar ekuitas bergerak sejalan dengan pengumuman Departemen Keuangan, dengan S&P 500 naik 28,12 poin dan ditutup di 7.719,88, dan Dow Jones Industrial Average naik 145,50 poin menjadi 53.488,90 (meski Nasdaq Composite turun 38,22 poin menjadi 26.251,49).

Pergerakan Bitcoin menuju $80.000 akan menjadi kali pertama ia kembali menembus level harga tersebut sejak Mei, dan indikator momentum mulai menguat setelah beberapa minggu konsolidasi. Beberapa hari ke depan akan menarik.