SEC Mengusulkan agar Penasihat dan Reksa Dana Diperbolehkan Menyimpan Sendiri Aset Kripto

Penasihat dan Dana Dapat Menyimpan Kripto Secara Langsung

Penasihat dapat menyimpan aset kripto investor secara langsung jika penyimpanan yang diizinkan tidak tersedia berdasarkan perubahan ketentuan penyimpanan yang diusulkan pada 1 Oktober. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), regulator sekuritas AS, mengusulkan kerangka kerja penyimpanan aset kripto yang disesuaikan untuk penasihat investasi terdaftar dan dana yang diatur. Kategori terakhir ini mencakup perusahaan investasi terdaftar, seperti reksa dana, dan perusahaan pengembangan usaha (business development companies), yang berinvestasi pada usaha kecil dan menengah.

Secara praktis, pengaturan ini melibatkan penasihat yang mempertahankan kendali atas kunci pribadi, yaitu kredensial digital yang mengotorisasi transfer, atas nama nasabah. Dana yang diawasi akan mengelola kepemilikan asetnya melalui penasihatnya, dengan tetap tunduk pada persyaratan kepatuhan dan pengawasan dewan direksi.

Ketua SEC Paul S. Atkins mengaitkan usulan ini dengan aturan penyimpanan yang dibuat sebelum era internet, dengan alasan bahwa layanan penyimpanan mungkin tertinggal berbulan-bulan dari aset-aset baru. Ia mengatakan:

"Sejak kemunculan Bitcoin pada tahun 2008, pasar aset kripto telah berkembang dari sekadar keingintahuan di segmen khusus menjadi kelas aset bernilai triliunan dolar yang secara aktif dicari oleh para investor. Sayangnya, aturan dan regulasi kami belum mampu mengimbangi perkembangan tersebut."

Penitipan Mandiri dan Perusahaan Perwalian Harus Mematuhi Langkah-Langkah Pengamanan

Kelayakan untuk penyimpanan langsung akan memerlukan penilaian ulang triwulanan, sementara sistem keamanan akan ditinjau setidaknya sekali setahun. Transfer akan memerlukan otorisasi dari setidaknya dua orang, dan kepemilikan setiap nasabah akan disimpan di alamat blockchain terpisah. Investor akan menerima laporan triwulanan dan menandatangani perjanjian yang memperlakukan token sebagai aset keuangan sesuai dengan undang-undang negara bagian yang berlaku.

Perusahaan perwalian negara bagian, yaitu lembaga yang diberi izin oleh regulator perbankan negara bagian, dapat menyediakan layanan penyimpanan eksternal dengan syarat menjalani pemeriksaan awal dan tahunan terhadap izin serta kebijakan keamanannya. Penasihat atau dana investasi juga akan meninjau laporan keuangan yang diaudit dan laporan pengendalian internal, sementara kepemilikan nasabah akan tetap terpisah dari aset milik penyimpan itu sendiri.

Pengawasan negara bagian telah mengatur pemisahan aset, termasuk berdasarkan panduan Departemen Layanan Keuangan New York yang diterbitkan pada 30 September 2025, yang menekankan pembukuan terpisah dan pemisahan aset kripto nasabah. Langkah-langkah pengamanan tersebut berlaku bagi bisnis mata uang virtual berlisensi dan perusahaan perwalian tujuan terbatas di New York yang terlibat dalam penyimpanan kripto.

Perlakuan federal terhadap lembaga-lembaga ini juga memicu ketidaksepakatan di antara para komisaris SEC mengenai perlindungan penyimpanan kripto. Pada September 2025, staf memberikan jaminan bersyarat untuk tidak merekomendasikan tindakan penegakan hukum. Komisaris Hester M. Peirce mendukung fleksibilitas tersebut, sementara Komisaris Caroline A. Crenshaw mengkritik dasar hukum dan perlindungan investornya.

SEC Mengusulkan Perubahan Audit dan Penyimpanan Catatan

Amandemen yang diusulkan juga melampaui penyimpanan aset kripto hingga mencakup audit laporan keuangan bagi penasihat investasi terdaftar dan layanan kustodian pialang-dealer untuk dana yang diatur. Pialang-dealer adalah perusahaan yang membeli dan menjual sekuritas untuk nasabah atau atas nama mereka sendiri. Perubahan tersebut diatur dalam Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 dan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.

Seorang penasihat yang mengambil alih penyimpanan langsung harus memperoleh laporan pengendalian internal dari akuntan independen dalam waktu enam bulan dan setiap tahun setelahnya. Paket tersebut juga akan memperbarui pencatatan dan pengungkapan, termasuk penggunaan bersyarat catatan blockchain serta pelaporan mengenai saham dana yang ditokenisasi, yang mewakili kepemilikan dana menggunakan teknologi blockchain.

Amandemen tersebut telah diajukan ke Gedung Putih untuk ditinjau menjelang usulan bulan Oktober pada bulan Agustus, ketika Kantor Informasi dan Urusan Regulasi (OIRA) mengevaluasi draf tersebut. Kantor tersebut berada di bawah naungan Kantor Manajemen dan Anggaran Gedung Putih.

Atkins kemudian memaparkan permintaannya mengenai aturan yang mengizinkan penahanan mandiri oleh penasihat secara bersyarat dalam pidatonya pada 14 September di KTT Solana Policy Institute. Ia juga berupaya agar perusahaan perwalian negara bagian diizinkan untuk mengamankan kepemilikan aset penasihat dan dana.

Masukan publik akan tetap dibuka selama 60 hari setelah rilis usulan SEC dimuat di Federal Register, publikasi resmi pemerintah untuk peraturan dan pemberitahuan federal.