Biarkan Pasar Bebas Berjalan Bebas: Langkah SEC Berpotensi Mempengaruhi Aturan Kripto di Masa Depan

Dorongan Pasar Bebas SEC Dapat Mencapai Penerbit Kripto

Podcast “Material Matters” dari Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menandakan dorongan yang lebih luas untuk memodernisasi aturan sekuritas yang dapat memengaruhi perusahaan publik yang terkait dengan kripto seiring waktu. Dalam episode kedua yang dirilis pada 12 Mei, Direktur Divisi Keuangan Korporasi Jim Moloney membahas prinsip pasar bebas, modernisasi aturan, pembentukan modal, dan keterlibatan staf yang lebih langsung selama percakapan dengan Ketua Paul Atkins.

Penerbit terkait kripto sering beroperasi di bidang-bidang di mana regulasi masih rumit, termasuk penyimpanan, aktivitas token, eksposur bitcoin, keamanan siber, dan perlakuan akuntansi. Moloney mengatakan bahwa masalah aset kripto termasuk dalam agenda divisi tersebut, bersama dengan penyederhanaan pengungkapan, aturan proksi, dan regulasi terkait iklim.

"Kita tidak bisa hanya diam dan menganggap bahwa apa yang dikembangkan 50 tahun lalu, 80 tahun lalu, masih berlaku hingga saat ini. Undang-undang dan aturan perlu diperbarui serta menyesuaikan dengan teknologi baru," tegasnya, sambil menambahkan:

“Kami ingin memfasilitasi para wirausahawan untuk mengajukan ide-ide mereka guna membangun model bisnis ini. Biarkan pasar bebas tetap bebas.”

Pernyataan tersebut dapat memiliki implikasi bagi perusahaan kripto yang berpendapat bahwa kerangka kerja sekuritas yang ada tidak sepenuhnya selaras dengan pasar aset digital dan model bisnis berbasis blockchain. Moloney menjelaskan perlunya menilai kembali kerangka kerja yang lebih lama, mengurangi beban yang tidak perlu, dan membuat lembaga tersebut lebih responsif terhadap para pelaku pasar. Bagi penerbit kripto, hal itu dapat memengaruhi cara perusahaan mencari umpan balik, menyusun pengajuan, dan mengkomunikasikan risiko material kepada investor.

Perusahaan Kripto Dapat Melihat Pendekatan SEC yang Lebih Fleksibel

Beberapa bagian dari pembahasan tersebut dapat memengaruhi penerbit kripto tanpa menimbulkan perubahan aturan segera. Moloney membahas penyederhanaan pengungkapan, pelaporan setengah tahunan, Peraturan S-K, dan penggunaan kembali panduan staf. Setiap area tersebut dapat membentuk cara perusahaan aset digital berinteraksi dengan SEC, termasuk penambang, perusahaan treasury, dan platform kripto.

Proses yang lebih terbuka di dalam Divisi Keuangan Korporasi dapat relevan bagi perusahaan yang mencari kejelasan mengenai pernyataan pendaftaran, pengajuan publik, atau pengungkapan aset digital. Moloney mengatakan bahwa divisi tersebut telah kembali menerbitkan tanggapan terhadap pertanyaan pasar yang berulang setelah para peserta meminta transparansi yang lebih besar. Pergeseran tersebut dapat memberikan panduan yang lebih jelas kepada penerbit sebelum mereka membuat keputusan pengajuan atau melakukan aktivitas pasar publik.

Atkins menyatakan:

“Satu hal yang telah kami bahas terkait divisi Anda adalah menjadi lebih terbuka terhadap pertanyaan dari penerbit dan pihak lain.”

Frekuensi pelaporan merupakan titik tekanan lainnya. Moloney membahas kekhawatiran bahwa perusahaan publik menghabiskan waktu yang signifikan untuk menyiapkan tiga laporan triwulanan dan satu laporan tahunan setiap tahun. Jika pelaporan setengah tahunan tersedia bagi beberapa penerbit, perusahaan publik dengan eksposur aset digital masih dapat menggunakan pengajuan Formulir 8-K, panggilan pendapatan, dan pembaruan investor lainnya untuk melaporkan perkembangan material.

Episode pertama “Material Matters” SEC, yang dirilis pada 16 April, juga menempatkan kripto di pusat prioritas yang lebih luas dari SEC. Atkins mengatakan regulasi aset digital “benar-benar menjadi prioritas utama kami” dan mengaitkan upaya tersebut dengan tujuan Presiden Donald Trump untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai ibu kota kripto dunia. Komisaris Hester Peirce juga mengatakan bahwa regulator masih belum memiliki kerangka kerja untuk struktur pasar kripto spot, yang menunjukkan bahwa pengawasan aset digital tetap menjadi fokus aktif di berbagai bidang agenda lembaga tersebut.