Goldman Sachs menarik kembali perkiraannya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga hingga tahun 2026 dan kini memperkirakan kenaikan sebesar 25 basis poin pekan depan, beberapa hari setelah data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan mendorong probabilitas kenaikan suku bunga melampaui 86%.
Goldman Sachs Berubah Pendapat dan Memperkirakan Kenaikan Suku Bunga Saat Harga Bitcoin Mandek di Bawah $80.000
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Penting
- Goldman Sachs mengubah prediksinya dari mempertahankan suku bunga menjadi kenaikan 25 basis poin pada 16 September setelah CPI inti bulan Agustus mencapai 0,3%.
- Peluang kenaikan suku bunga pada September menurut CME Fedwatch naik dari sekitar 69% menjadi 86,5% dalam hitungan jam setelah data tersebut dirilis.
- Rata-rata 50 hari Bitcoin melampaui garis 200 harinya pada 11 September, lalu kembali turun di bawahnya pada hari yang sama.
Pembalikan
Baru-baru ini, pada 31 Juli, Goldman Sachs adalah suara institusional paling lantang yang berpendapat bahwa The Fed akan tetap diam. Bank tersebut memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah hingga akhir tahun, menafsirkan pernyataan Ketua Kevin Warsh sebagai kurang hawkish daripada yang disiratkan oleh jumlah suara yang menentang, dan bertaruh bahwa inflasi inti bulanan akan melemah cukup untuk membuat para pejabat dapat mentolerir angka tahunan di atas target.
Namun, prediksi tersebut kini telah berubah karena para peneliti bank tersebut, yang dipimpin oleh kepala ekonom AS David Mericle, kini memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin saat rapat dua harinya berakhir pada 16 September, sehingga menaikkan target suku bunga dana federal dari kisaran 3,50% saat ini menjadi 3,75%.
Goldman tidak sendirian dalam hal ini, mengingat JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ, dan TD Securities semuanya memiliki pandangan yang sama.
Bahkan, Wall Street Journal melangkah lebih jauh dengan melaporkan bahwa para investor hampir pasti menyimpulkan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga minggu depan untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, dengan perhatian yang sudah beralih dari keputusan itu sendiri ke apa yang akan terjadi selanjutnya.
Apa yang Ditunjukkan Data
Inflasi indeks harga konsumen (CPI) inti bulan Agustus, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,3% secara bulanan, melebihi konsensus sebesar 0,2%. Seper sepuluh persen mungkin terdengar tidak signifikan, dan para analis sebelumnya telah menyatakan bahwa angka 0,2% mengindikasikan kemungkinan suku bunga akan dipertahankan, sementara 0,3% mengindikasikan kemungkinan kenaikan.
Alat Fedwatch dari CME mencatat probabilitas kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase sekitar 69% segera setelah rilis data. Angka tersebut melonjak menjadi 86,5% pada akhir sesi, dan penentuan harga pasar secara luas sejak itu bergerak mendekati 90%.
Standar ekspektasi sebenarnya telah diturunkan sebelum rilis data, dengan Chase mencatat pada bulan Agustus bahwa normalisasi rantai pasokan di sekitar Selat Hormuz yang lebih lambat dari perkiraan, ditambah dengan pasar yang meragukan kredibilitas Fed dalam memerangi inflasi setelah pertemuan bulan Juli, membuat langkah pada bulan September lebih mudah untuk dibenarkan.
Sinyal yang Hampir Terpicu
Grafik Bitcoin nyaris menceritakan kisah yang sangat berbeda pada hari yang sama ketika rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) harian 50 hari sempat menembus di atas EMA 200 hari—perpotongan yang oleh para trader disebut sebagai "golden cross" dan dianggap sebagai konfirmasi perubahan tren. Namun, pada penutupan sesi, harga kembali turun di bawah level tersebut.
Grafik empat jam telah mempertahankan "golden cross" sejak akhir Agustus, dan kekuatan tren pada grafik harian tetap kokoh, dengan indeks arah rata-rata (ADX) sebesar 45. Yang gagal adalah konfirmasinya, bukan trennya.
Waktunya pun bukan kebetulan, karena bitcoin sempat mencapai level tertinggi intraday di $79.505 pada awal hari ini sebelum melemah ke kisaran saat ini di $77.200, dan kenaikan suku bunga umumnya mendahului rotasi risk-off.
Harga bitcoin kini telah berulang kali gagal menembus level $80.000 bulan ini, dan setiap kegagalan tersebut bertepatan dengan penyesuaian harga yang hawkish, bukan dengan hal spesifik terkait kripto.
Jalannya, Bukan Angkanya
Pertanyaan yang lebih krusial adalah apa yang akan terjadi setelah 16 September, karena hampir tidak ada seorang pun di bank sentral yang percaya bahwa kenaikan tunggal sebesar 25 basis poin dapat secara signifikan menekan inflasi, yang justru menjadi alasan mengapa kenaikan suku bunga pekan depan akan menandakan bahwa para pejabat menilai suku bunga saat ini terlalu rendah dan mungkin akan bertindak lagi.
Bitcoin.com News menandai tiga tanggal bulan ini sebagai titik krusial yang memisahkan harga bitcoin dari penembusan rentang harganya. Dua di antaranya telah berlalu dan keduanya ditutup dengan sentimen hawkish. Hanya FOMC yang tersisa, dan pasar telah memperhitungkan hasil tersebut dengan probabilitas hampir sembilan dari sepuluh.
Hal ini menciptakan situasi yang tidak biasa mengingat kenaikan suku bunga itu sendiri sebagian besar sudah tercermin dalam harga. Yang belum tercermin adalah jalur kebijakan ke depan, dan jika The Fed memberikan sinyal akan serangkaian kenaikan alih-alih kenaikan tunggal, hal itu akan membuat “golden cross” yang sempat muncul pada 11 September memiliki peluang sangat kecil untuk terulang kembali bulan ini. Minggu yang menarik menanti!
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
