Bitfinex Meluncurkan Strategi dan Saham Metaplanet ke Rantai Blok sebagai Proyek Pertama yang Ditokenisasi

Lima Cara Baru untuk Berinvestasi pada Obligasi Bitcoin

Bitfinex Securities, divisi aset tokenisasi dari bursa kripto Bitfinex, meluncurkan lima produk baru pekan ini yang melacak kinerja ekonomi perusahaan-perusahaan obligasi Bitcoin yang terdaftar di bursa tanpa memberikan saham aktual kepada investor. Jajaran produk tersebut mencakup Strategy Note (CMSTR), sebuah surat utang yang terikat dengan saham preferen abadi dengan suku bunga variabel milik Strategy (STRCst), Metaplanet Note (CMPTL), H100 Group dari Swedia (CH100), dan Capital B dari Prancis (CALCPB). Bitfinex Securities menyebut ini sebagai kali pertama produk-produk semacam itu tersedia untuk perdagangan sekunder di bursa sekuritas tokenized yang teregulasi.

Setiap obligasi diterbitkan melalui ORO (II), sebuah dana sekuritisasi payung di Luksemburg yang dikelola oleh SICOS Securities, dan didukung oleh saham-saham yang mendasarinya, yang disimpan di lembaga keuangan yang teregulasi. Membeli obligasi ini tidak memberikan kepemilikan langsung atas saham Strategy atau Metaplanet. Sebaliknya, pemegang akan mendapatkan eksposur sintetis terhadap pergerakan saham-saham tersebut. Bitfinex Securities menyatakan bahwa produk-produk ini dapat diperdagangkan terhadap dolar AS, USDT, atau BTC, dengan eksposur minimum sekitar $1, dan hanya terbuka bagi investor yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat.

Taruhan pada Pemegang Bitcoin Korporat

Sejak memasuki pasar, Strategy tetap menjadi pemegang Bitcoin korporat terbesar dengan selisih yang sangat jauh, dengan cadangan sebesar 845.050 BTC, dan sahamnya secara efektif diperdagangkan sebagai proksi yang di-leverage untuk harga Bitcoin sejak Michael Saylor mengubah perusahaan perangkat lunak tersebut menjadi kendaraan akumulasi Bitcoin.

Metaplanet telah mengikuti strategi serupa di Jepang, sementara H100 dan Capital B mewakili versi yang lebih kecil namun sedang berkembang dari taruhan yang sama di Swedia dan Prancis. Menggabungkan keempatnya ke dalam surat berharga yang dapat diperdagangkan berarti investor di mana pun di pasar yang memenuhi syarat kini dapat memperoleh eksposur sintetis terhadap perdagangan tersebut dengan beberapa dolar, tanpa perlu menggunakan akun pialang tradisional.

Bagian dari Upaya Tokenisasi yang Lebih Besar

Pencatatan ini menyusul penggalangan dana sebesar $50 juta melalui tokenisasi yang dilakukan Bitfinex Securities untuk perusahaan logam Alkemya pada bulan Agustus, dan mendorong total aset yang terdaftar di platform tersebut melampaui $500 juta. Ini merupakan tanda bahwa ceruk sekuritas yang ditokenisasi, yang selama ini didominasi oleh proyek percontohan dan penggalangan dana skala kecil, mulai menarik perhatian nama-nama besar yang sudah dikenal.

Apakah surat utang tersebut akan memperoleh volume perdagangan yang nyata akan bergantung pada bagaimana harga bitcoin bergerak dalam beberapa bulan ke depan. Saham Strategy dan Metaplanet cenderung berfluktuasi tajam seiring pergerakan BTC, dan pembungkus tokenisasi tidak mengubah volatilitas mendasar tersebut; hal itu hanya membuatnya lebih mudah diakses.

Apa yang Dimaksud dengan Surat Utang Ini dan Apa yang Tidak

Karena ORO (II) memegang saham yang mendasarinya dan menerbitkan token berdasarkan saham tersebut, pembeli terpapar pada fluktuasi harga yang sama seperti yang dialami pemegang saham Strategy atau Metaplanet, tanpa hak suara, hak kepemilikan langsung, dan perlindungan standar yang biasanya diperoleh saat memegang ekuitas melalui pialang yang teregulasi.

Pengorbanan tersebut sama dengan yang diterima investor pada sebagian besar produk aset sintetis atau yang dibungkus, termasuk:

• Akses yang lebih mudah
• Akses fraksional sebagai ganti risiko pihak lawan dan risiko struktur

Bagaimanapun, Bitfinex Securities bertaruh bahwa permintaan akan akses fraksional dan selalu terbuka ke ekuitas proksi bitcoin lebih besar daripada hambatan regulasi yang menghalangi warga AS untuk berpartisipasi.