Bitcoin Menguat Kembali Jelang Pengumuman Mengejutkan dari The Fed Saat Para Pedagang Bersiap Menghadapi Kemungkinan Kenaikan Suku Bunga Sebesar 30%

Harga Pulih dari Level Terendah Semalam

Kenaikan ini terjadi setelah bitcoin sempat turun di bawah $63.000 pada sesi sebelumnya sebelum pembeli secara konsisten mempertahankan level tersebut. Setelah harga kembali menembus $64.000, momentum justru melambat alih-alih meningkat, sebuah tanda bahwa para pedagang bersedia membeli saat harga turun namun tetap enggan mengejar kenaikan sebelum peristiwa makroekonomi besar.

Data pasar pada hari Rabu menunjukkan bitcoin diperdagangkan di kisaran $64.000-an, sementara volume harian bertahan di antara $24 miliar dan $25 miliar. Kapitalisasi pasar tetap berada di dekat $1,29 triliun dengan sekitar 20,06 juta BTC yang beredar. Pemulihan ini hanya mengembalikan sebagian dari penurunan yang terjadi pada bulan Juli.

Bitcoin menghabiskan paruh pertama bulan ini menguji area $66.000 hingga $67.000 sebelum penjual secara bertahap mengambil alih kendali, yang pada akhirnya mendorong harga ke kisaran $63.000-an bagian atas. Bahkan setelah rebound pada hari Rabu, bitcoin masih berada sekitar 45% hingga 49% di bawah rekor Oktober 2025 yang berada tepat di atas $126.000, sehingga sentimen jangka panjang tetap hati-hati meskipun terjadi pemulihan intraday.

Keputusan The Fed Menjadi Sorotan

Pasar seringkali menjadi kurang responsif terhadap sinyal teknis beberapa jam sebelum keputusan Federal Reserve, dengan para pedagang mengurangi eksposur daripada membuka posisi baru. Pernyataan FOMC pada Rabu dan konferensi pers Ketua Fed Kevin Warsh merupakan jenis peristiwa yang secara rutin mengesampingkan pola grafik, terutama ketika ekspektasi suku bunga masih terbelah.

Konsensus masih memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga acuan antara 3,50% dan 3,75%, meskipun pasar futures dan pasar prediksi terus memberikan peluang yang signifikan untuk kenaikan suku bunga lainnya. Angka inflasi yang membandel dan harga energi yang tinggi telah menjaga kemungkinan tersebut tetap ada, bahkan setelah harga minyak mentah Brent turun dari lonjakan terbarunya.

Imbal hasil Treasury juga tetap menjadi bagian dari persamaan. Dengan imbal hasil 10 tahun yang bertahan di kisaran 4% menengah hingga tinggi dan imbal hasil riil yang tinggi, modal terus mengalir ke aset berbunga. Latar belakang tersebut telah berulang kali membatasi reli bitcoin sepanjang musim panas, terutama begitu harga mencapai level resistensi yang jelas.

Analisis Teknis Menunjukkan Kondisi Buntu

Grafik harian mencerminkan pasar yang menunggu katalisator alih-alih membentuk tren yang jelas. Osilator dan ringkasan rata-rata bergerak tetap relatif netral, dan indeks kekuatan relatif (RSI) 14 hari di dekat 51 mendukung pandangan tersebut. Rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) jangka pendek telah mulai berbalik naik, tetapi tren jangka panjang belum mengonfirmasi pemulihan tersebut, dengan rata-rata 100 hari dan 200 hari yang terus bertindak sebagai resistensi di atas.

Pergerakan harga baru-baru ini juga telah membentuk level-level yang jelas. Pembeli telah berulang kali mempertahankan wilayah $62.500 hingga $63.300, menjadikannya area pertama yang perlu diperhatikan jika tekanan jual kembali muncul. Di atasnya, resistensi antara $64.500 dan $65.000 secara konsisten memicu aksi ambil untung, sementara zona yang lebih luas antara $66.800 hingga $67.000 tetap menjadi hambatan teknis yang lebih besar. Sampai salah satu rentang tersebut ditembus dengan meyakinkan, pergerakan harga jangka pendek kemungkinan akan tetap bergejolak daripada memiliki arah yang jelas.

Data On-chain Menunjukkan Pasar yang Hati-hati

Fundamental jaringan terus mengirimkan sinyal yang berbeda dari pergerakan harga. Hashrate tetap berada tepat di bawah 900 EH/s, menandakan para penambang sebagian besar tetap beroperasi meskipun harga melemah. Tingkat keamanan tersebut tetap stabil meskipun margin keuntungan menyempit di sebagian besar sektor penambangan.

Metrik on-chain lainnya menunjukkan pelemahan. Jumlah transaksi tetap relatif tinggi, tetapi sebagian besar aktivitas tersebut masih berasal dari transaksi kecil yang terkait dengan OP_RETURN, bukan transfer nilai besar yang biasanya dikaitkan dengan penggunaan jaringan yang lebih luas. Alamat aktif juga telah bergeser ke angka 600.000 berdasarkan rata-rata 30 hari, sebuah pola yang umumnya mencerminkan berkurangnya partisipasi daripada meningkatnya permintaan.

Arus dana institusional mencerminkan keraguan tersebut. Reksa dana bitcoin spot (ETF) menarik arus masuk pada awal Juli sebelum berbalik arah, dengan sesi-sesi terakhir mencatat arus keluar berkisar antara sekitar $11 juta hingga $50 juta. Pola tersebut menunjukkan bahwa institusi masih menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai suku bunga sebelum membangun kembali posisi mereka.

Pasar Derivatif Tetap Terkonsentrasi

Posisi derivatif juga menunjukkan bahwa para pedagang menjadi lebih selektif dalam mengambil risiko. Statistik Cryptoquant memperkirakan open interest kontrak berjangka perpetual mendekati $65 miliar sekitar tanggal 28 Juli, turun sekitar 20% dari puncaknya pada September lalu. Penurunan tersebut mencerminkan keluarnya leverage dari pasar, bukan penumpukan untuk gelombang spekulatif berikutnya.

Likuiditas juga tetap terkonsentrasi. Binance, Bybit, dan Gate menyumbang sekitar 63% dari open interest kontrak berjangka abadi, dengan Binance sendiri mewakili sekitar $22,86 miliar, atau sekitar 35% dari pasar. Konsentrasi tersebut berarti pergerakan besar dalam likuiditas derivatif masih berasal dari segelintir bursa saja, sehingga menjadikan bursa-bursa tersebut sebagai pusat penentuan harga jangka pendek.

Bursa-bursa yang sama juga mendominasi pasar yang sedang berkembang untuk kontrak perpetual yang terkait dengan aset tradisional seperti logam, minyak, dan ekuitas. Meskipun segmen tersebut telah berkembang pesat menjadi lebih dari $2 miliar sejak akhir Mei, segmen tersebut tetap hanya merupakan sebagian kecil dari pasar derivatif kripto yang lebih luas.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Setelah keputusan The Fed diumumkan, perhatian akan segera beralih ke laporan PDB dan inflasi PCE pada hari Kamis, yang keduanya berpotensi memperkuat atau membalikkan arah pergerakan pasar setelah pertemuan FOMC. Laporan keuangan dari Coinbase dan Strategy akan memberikan informasi tambahan mengenai permintaan institusional dan aktivitas bisnis terkait kripto.

Reaksi langsung kemungkinan besar akan lebih bergantung pada panduan Ketua Warsh daripada keputusan suku bunga itu sendiri. Jika pasar menafsirkan komentarnya sebagai memberi ruang untuk kebijakan yang lebih longgar di akhir tahun ini, bitcoin memiliki peluang untuk menantang level $65.000 dan berpotensi menguji kembali resistensi yang lebih tinggi. Jika nada pernyataannya berubah menjadi lebih hawkish, level support terkini di sekitar $62.500 akan menjadi level pertama yang perlu diperhatikan. Data on-chain saat ini tidak menunjukkan adanya aksi jual paksa yang meluas, namun tanpa adanya permintaan ETF yang lebih kuat, kebijakan makro tetap menjadi pendorong utama pergerakan signifikan bitcoin berikutnya.