Arthur Hayes „nonszensznek” nevezi a CLARITY-törvényt, miközben a bitcoin ára meghaladja a 80 ezer dollárt

Hayes a kamatemelést a kriptovaluta-szabályozás ellen állítja

A bitcoin-befektetők figyelemmel kísérték, ahogy a kriptovaluta visszanyerte a 80 000 dolláros szintet két olyan fejlemény után, amelyek általában bajt jeleznek: a Kongresszus elhalasztotta a mérföldkőnek számító kriptovaluta-törvényjavaslatot, a Federal Reserve pedig emelte a hitelfelvételi költségeket. Arthur Hayes, a Bitmex társalapítója, a Maelstrom befektetési igazgatója és jelenleg a Flop Labs vezérigazgatója ezt a kombinációt felhasználva egy szeptember 18-i, az X-en közzétett bejegyzésében kritizálta az iparág Washingtonra irányuló figyelmét.

Hayes kijelentette:

„Látjátok, nem volt szükségünk semmiféle értelmetlen kriptovaluta-szabályozásra, a Clarity Act-re, csupán egy kamatemelésre, amely több dollárt juttat a gazdagok kezébe, hogy azok több pénzügyi eszközt fogyaszthassanak el.”

A bitcoin 80 935 dollárra emelkedett, miután egy nappal korábban 76 400 dollár körül kereskedtek vele, és a cikk írásának pillanatában 81 253 dolláron állt az árfolyama. Körülbelül 192 millió dollárnyi tőkeáttételes kriptovaluta-pozíció tűnt el egy órán belül, beleértve a több mint 183 millió dollárnyi short pozíciót. A tőzsdék kényszervásárlások révén zárták le ezeket a bearish pozíciókat, ami felgyorsította a 80 000 dollár feletti emelkedést.

Ezek a likvidációs adatok a shortpozíciók fedezését jelölik meg a rally közvetlen mozgatórugójaként. Hayes ehelyett a pénzügyi eszközök felé irányuló szélesebb körű pénzmozgásra összpontosított, szembeállítva a monetáris politikát azzal a szabályozási kerettel, amelyet a törvényhozók három nappal korábban nem sikerült előremozdítaniuk.

Miért állítja Hayes, hogy a kamatemelések az eszközök tulajdonosait jutalmazzák?

Hayes érvelésének középpontjában az áll, hogy ki részesül a magasabb kamatlábakból származó jövedelemből. A kamatemelések ugyan megnövelik a hitelfelvételi költségeket, de egyúttal növelik a tartalékok és más kamatozó eszközök hozamát is. Hayes úgy véli, hogy a tehetős eszköz tulajdonosok ezt a többletjövedelmet részvényekbe, bitcoinba és más pénzügyi eszközökbe fektethetik.

A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság szeptember 16-án 25 bázisponttal, 3,75%-4%-ra emelte a célsávot. A Fed emellett a tartalékegyenlegekre fizetett kamatlábat is 3,90%-ra emelte, lehetővé téve a jogosult bankok számára, hogy többet keressenek a központi banknál tartott pénzeszközökön.

A Federal Reserve politikája hatással van a megtakarítási hozamokra, a hitelfelvételi költségekre és az eszközértékekre. A hagyományos elemzések azt a nyomást hangsúlyozzák, amelyet a magasabb hitelfelvételi költségek gyakorolnak a kockázatos eszközökre. Hayes az intézmények és a tehetős befektetők által kapott jövedelemre összpontosít, azzal érvelve, hogy ennek a pénznek egy része visszakerül a pénzügyi piacokra.

Augusztusi bitcoin-előrejelzésében ezt a likviditási érvelést hosszabb időtávra vetíti ki. Hayes 60 000 és 70 000 dollár közötti kereskedési sávot jósolt, 50 000 dollárig terjedő lefelé irányuló mozgással, mielőtt a mesterséges intelligencia területén bekövetkező hitelpiaci összeomlásra adott kormányzati válasz végül a bitcoint 1 millió dollár felé hajtaná. Mindkét érv a pénzmozgásokat, és nem csupán a kriptovalutákra vonatkozó jogszabályokat helyezi piacképzésének középpontjába.

A CLARITY-törvény továbbra is következményekkel jár a kriptovalutákra nézve

Hayes elutasítása a törvényjavaslatnak az eszközkeresletre gyakorolt közvetlen hatását célozza meg, de a CLARITY-törvény egy külön kérdéskört szabályoz. A javaslat szövetségi piaci struktúrát hozna létre a digitális eszközök számára, és megosztaná a szabályozási felelősségeket a Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) és az Áru- és Határidős Kereskedelmi Bizottság (CFTC) között.

A Szenátus szeptember 15-én 49–50 arányú szavazással elutasította a H.R. 3633, azaz a 2025-ös digitális eszközpiaci átláthatósági törvény (Digital Asset Market Clarity Act of 2025) lezárására irányuló indítványt. Az indítvány elfogadásához 60 szavazatra volt szükség, így a szenátorok nem érték el a tárgyalás megkezdéséhez szükséges küszöböt. A szavazás inkább a szenátusi eljárásra vonatkozott, mint a törvény végleges elfogadására, így a jogszabály továbbra is napirenden marad.

A támogatók újabb szavazást kezdeményezhetnek, ha szélesebb koalíciót tudnak összeállítani, de a kongresszusi ütemterv korlátozott időt hagy a vitára, a módosításokra és az elfogadásra. A törvényhozóknak még ebben az évben le kell zárniuk a folyamatot, hogy elkerüljék a CLARITY-törvény teljes jogalkotási újraindítását 2027-ben.

A bitcoin 80 000 dollár fölé emelkedése lehetőséget adott Hayesnek arra, hogy azzal érveljen: a pénzmozgások rövid távon felülkerekedhetnek Washington szabályozási akadályain. Az 50 000 dolláros figyelmeztetése ennek a tézisnek a másik oldalát mutatja: ugyanaz a likviditásközpontú keretrendszer súlyos veszteségeket okozhat, mielőtt az általa elképzelt hétjegyű bitcoin-eredményt hozná.