A opciós befektetők védekező pozícióba vonulnak a bitcoin árfolyamának döntő pillanata előtt

A Coinglass hétvégi derivatív adatai szerint a főbb határidős piacokon a 695 020 BTC-s nyitott pozíció 54,82 milliárd dollárnak felel meg. Az összesített nyitott pozíciók mennyisége egy óra alatt 0,26%-kal, négy óra alatt 0,38%-kal csökkent, de az elmúlt naphoz képest 1,15%-kal magasabb szinten maradt. Ez a kombináció inkább arra utal, hogy a kereskedők csak kissé csökkentik kitettségüket, mintsem hogy ki akarnának szállni a piacról.

A Binance vezeti a mezőnyt, miközben 54,82 milliárd dollár marad játékban

A forgalom alapján legnagyobb kriptotőzsde, a Binance a legnagyobb szeletet birtokolja: 142 500 BTC-vel, azaz 11,24 milliárd dollárral, ami a nyomon követett határidős nyitott pozíciók 20,5%-át teszi ki. A CME követi 116 040 BTC-vel, ami vasárnap 9,15 milliárd dollár értéknek felelt meg, 16,69%-os részesedéssel. A CME jelenléte azért fontos, mert ez az intézményi pozícionálás tiszta mutatója.

A MEXC további 5,01 milliárd dollárt tart, majd a Bybit következik 4,58 milliárd dollárral, a Gate pedig 4,57 milliárd dollárral. Az OKX 2,79 milliárd dollárral, a Bitget 2,16 milliárd dollárral, a Kucoin pedig 1,62 milliárd dollárral szerepel. A legtöbb nagy tőzsde vasárnap az elmúlt négy órában csökkenő nyitott pozíciókat regisztrált, míg a BingX 34,50%-kal, a Bitunix pedig körülbelül 1,29%-kal emelkedett. Nyilvánvalóan nem mindenki kapta meg a vasárnapi üzenetet, hogy csökkentse a pozícióit.

A tőzsdei határidős piac összességében jelentősen felépült a júniusi mélypontokhoz képest. A történelmi adatok szerint a bitcoin határidős nyitott pozíciók értéke júniusban a 40 milliárd dollár közepére esett vissza, majd augusztus végén újra 54 milliárd dollár fölé emelkedett, amikor a bitcoin ára áttörte a 81 000 dolláros határt. Fontos részlet, hogy a tőkeáttétel az árral együtt tért vissza, így lényegesen több tőke van kitéve kockázatnak, ha a volatilitás hirtelen megnőne.

Egy népszerű kriptovaluta-X-fiók a hétvégén a következőket írta:

„A tőkeáttétel a hétvégén egyre növekszik. Ez nem fog jól végződni.”

A vételi opciók dominálnak, de az új tőke védelmet vásárol

Az opciós adatok is hasonlóan feszült képet mutatnak. A bitcoin-opciók teljes nyitott pozíciójának értéke a hétvégén nagyjából 44 milliárd dollárra emelkedett, meredeken visszapattanva az augusztus eleji 25 milliárd dollár körüli szintről. A legfrissebb call-put arány szerint 288 409,93 BTC call opció áll szemben 185 234,42 BTC put opcióval, így a call opciók a nyitott pozíciók 60,89%-át teszik ki, míg a put opciók 39,11%-át.

A kereskedési volumen azonban kevésbé biztató képet mutat. Az elmúlt 24 órában a put opciók az opciós forgalom 54,49%-át tették ki, 12 380,77 BTC-vel kereskedtek, szemben a call opciók 10 339,78 BTC-jével. A meglévő pozíciók egyértelműen az emelkedést támogatják, míg az újabb áramlások inkább védekező jellegűek. Ez kevésbé tűnik pezsgőbontásnak, inkább annak, hogy a kereskedők ellenőrzik, hová tették a tűzoltókészüléket.

A Deribit legnagyobb egyedi nyitott pozíciója a szeptember 25-i, 70 000 dolláros call opció 11 018,2 BTC értékben. Ezt követi a december 25-i, 80 000 dolláros call opció 8 590 BTC értékben, a szeptember 25-i 85 000 dolláros call opció 8 373,9 BTC-vel, valamint a szeptember 25-i 100 000 dolláros call opció 7 323,4 BTC-vel. Egy szeptember 25-i 70 000 dolláros eladási opció 7 227,3 BTC-t foglal magában, ami komoly pozíciókat jelent mindkét oldalon.

A CME egy újabb intézményi szempontot hoz a képbe. A lejárati határidők szerinti mutatók azt mutatják, hogy a CME opciók nyitott pozíciói augusztus végéig újra növekedtek, és az egy-két hónapon belül lejáró szerződések alkotják a legnagyobb látható blokkot. A pozíciók szerinti bontás szintén azt mutatja, hogy a vételi opciók az augusztus végi kereskedési napokon meredeken növekedtek, míg a eladási opciók továbbra is jelen vannak, de a legújabb oszlopokban kisebb arányt képviselnek.

A „Max Pain” szeptemberi aknamezőt hagy a Bitcoin számára

Ezután jön a „max pain”, azaz az a kötési ár, amelynél az opciótulajdonosok összesített vesztesége elméletileg a legnagyobb lenne a lejáratkor. A Coinbase tulajdonában lévő legnagyobb bitcoin-opciós tőzsde, a Deribit adatai szerint a rövid távú „max pain” szintek 70 000 és 80 000 dollár között mozognak, beleértve a 78 500 dollár körüli értéket augusztus 31-én és szeptember 1-jén, szeptember 4-re 75 000 dollár, szeptember 25-re pedig 70 000 dollár. A Deribit hosszabb lejáratú opciói 70 000 dollár körül mozognak, kivéve a november 27-i opciót, amely 80 000 dollár körül van.

A Binance és az OKX hasonlóan zavaros képet mutat. A Binance „max pain” értéke augusztus 31-én 78 500 dollár körül, szeptember 4-én 75 000 dollár körül, szeptember 11-én és 18-án 80 000 dollár körül, szeptember 25-én pedig körülbelül 73 000 dollár körül mozog. Az OKX augusztus 31-ét 78 500 dollár közelébe, szeptember 4-ét 75 000 dollár környékére, szeptember 11-ét 80 000 dollár közelébe, szeptember 25-ét pedig 70 000 dollár környékére teszi.

A bitcoin 78 425 dolláros árfolyama mellett a derivatívákkal kereskedők aligha készülnek egy nyugodt szeptemberre. A határidős pozíciók továbbra is magasak, a vételi opciók dominálnak a forgalomban lévő opciós portfólióban, a eladási opciók nyerik a legutóbbi forgalmi csatát, és több „max-pain” szint is a spotár alatt van. A pozícionálás arra utal, hogy a kereskedők továbbra is az emelkedésre számítanak, de elegendő tőke áramlik a lefelé irányuló védelemre, hogy a szeptemberi hónap korántsem legyen diadalmenet.

Fő kép: Coinglass.com