A Bitcoin 70 000 dolláros emelkedése 1,9 milliárd dollárt semmisített meg, miközben a shortolók súlyos vereséget szenvedtek

A bitcoin emelkedése és konszolidációja

Miután a bitcoin – az amerikai Pénzügyminisztérium kötvényvisszavásárlási programjának 4 milliárd dollárra történő megduplázásáról szóló hírek hatására – alig maradt el a 70 000 dolláros határtól, úgy tűnt, hogy 68 200 dollár felett konszolidálódik. Ennek ellenére a vezető kriptovaluta még mindig több mint 6%-kal emelkedett, így augusztus 19-e az eddigi hónap egyik legjobb napjává vált.

Az amerikai Pénzügyminisztérium megdöbbentő bejelentéséig a bitcoin fokozatos emelkedést mutatott, miközben fenntartotta azt a lendületet, amelyet eredetileg a Strategy bejelentése váltott ki, miszerint felfüggesztette a bitcoin-eladásokat. Azóta a bitcoin lassan emelkedett, és alig néhány órával a Trump-kormány legjelentősebb lépése előtt visszanyerte a 65 000 dolláros szintet. Ezt követően közel 5 000 dollárral emelkedett tovább, miután a befektetők megdöbbenéssel reagáltak az amerikai Pénzügyminisztérium beavatkozására.

A bitcoin 70 000 dollár felé tartó emelkedése rövid időre 10% fölé emelte a heti nyereségét, és 1,4 billió dollárra növelte piaci kapitalizációját. A derivatívapiacon a bitcoin hirtelen emelkedése 24 óra alatt 1,1 milliárd dollárnyi short pozíciót törölt el a kriptovalután, szemben a likvidált long pozíciók kevesebb mint 35 millió dollárjával. Összességében a kriptovaluta-piacon a likvidációk meghaladták az 1,9 milliárd dollárt, amelyből a short pozíciók önmagukban 1,74 milliárd dollárt tettek ki.

Bár az amerikai Pénzügyminisztérium bejelentése egyértelműen felpörgette a bitcoint, a Wall Streeten a reakció visszafogott volt: az S&P 500 index, amely a múlt héten új mérföldkövet ért el, alig változott, mindössze 0,34%-os emelkedést mutatva. Ugyanez volt a helyzet a Dow Jones ipari átlagindex és a Nasdaq kompozit index esetében is; a bejelentés nem lelkesítette annyira a részvénybefektetőket, mint a bitcoin-befektetőket. Az arany ára viszont emelkedett a hírre, meghaladva az unciánkénti 4 490 dollárt, ami több mint 3,5%-os napi nyereséget jelent.

A bitcoin emelkedése és az amerikai részvények visszafogott reakciója között fennálló éles ellentét – amelyet a Pénzügyminisztérium egyre agresszívebb visszavásárlási programja váltott ki – egy mélyebb makrogazdasági következtetésre utal: a piacok kezdik beárazni a gyorsabb, rendezetlenebb dollárérték-csökkenést. Ahogy a hosszú lejáratú visszavásárlások mértéke műveletenként 2 milliárd dollárról legalább 4 milliárd dollárra emelkedik – egy lépés, amelyet az elemzők példátlan beavatkozásként jellemeznek a deviza- és kamatkörnyezetben –, a bitcoin úgy viselkedett, mint egy magas béta-értékű fedezeti eszköz a költségvetési csúszás ellen, míg a részvények ugyanazt a likviditás-befecskendezést inkább ideiglenes volatilitáscsillapítóként kezelték, mintsem strukturális változásként.

Ennek eredményeként egyre szélesedő teljesítménykülönbség alakul ki, amely jól jelzi a befektetői várakozásokat: a monetáris felhíguláshoz kötődő kockázatos eszközök, mint például a bitcoin, előre reagálnak a kincstári támogatás kiterjesztésének következményeire, míg a részvények óvatosabban reagálnak arra, amit inkább rövid távú hozamkönnyítésnek tekintenek, mintsem hosszú távú valutaleértékelődésnek.

A The Kobeissi Letter pénzügyi kommentárportál az X-en közzétett bejegyzésében kommentálta a kincstár lépését, és betekintést nyújtott abba, mi késztette a kormányt a cselekvésre. „A valóság az, hogy az amerikai kormánynak mindenkinél nagyobb szüksége van az alacsonyabb kamatokra” – írta a portál, kiemelve, hogy az Egyesült Államok az elmúlt 12 hónapban 1,4 billió dollárt költött pusztán kamatfizetésre.

A hosszú távú hitelfelvételi költségek emelkedésére utalva a The Kobeissi Letter megjegyezte, hogy az éves kamatkiadások várhatóan 2028 novemberére elérik az „évi 1,7 billió dollárt”, hozzátéve, hogy „a hitelfelvételi költségek 2020 óta több mint megduplázódtak”.

A bitcoin árfolyamának emelkedése nem csupán a tőzsde egészét lendítette fel; a Strategy MSTR részvényét is hetek óta az egyik legmeredekebb napközbeni emelkedésbe sodorta. A részvényárfolyam alig 95 dollár alatti szintről közel 107 dollárra ugrott, ami egy villámgyors emelkedés volt, amely rövid időre több mint 11%-os növekedést eredményezett, mielőtt az árfolyam 103 dollár környékére esett vissza. Ez a kilengés ismét aláhúzta, hogy az MSTR milyen szorosan követi a bitcoin lendületét: a kereskedők tömegesen áramlottak be, ahogy a vezető kriptovaluta egyre nagyobb sebességgel emelkedett.