A Blackrock BUIDL-je elérte a 2,8 milliárd dollárt, és visszaszerezte a kincstári befektetések terén a vezető helyét

Vissza a csúcsra, de alig

A világ legnagyobb tokenizált kincstári alapja hat hónap alatt kétszer cserélt gazdát, és a Blackrock most visszaszerezte. A BUIDL – hivatalos nevén az USD Institutional Digital Liquidity Fund – kezelés alatt álló eszközállománya körülbelül 2,8 milliárd dollárra nőtt, ezzel ismét megelőzte a Circle USYC-jét, és visszakerült a kategória legnagyobb termékének pozíciójába.

Ez az előny azonban semmiképpen sem tekinthető elsöprőnek, hiszen a BUIDL 2,8 milliárd dollárja a teljes 15,1 milliárd dolláros tokenizált kincstári piac mintegy 18,5%-át teszi ki, ami azt jelenti, hogy a piac többi szereplője – beleértve az USYC-t is – osztja meg egymás között a fennmaradó 81,5%-ot.

Mi is valójában a BUIDL?

A BUIDL 2024 márciusában indult el a Blackrock első tokenizált alapjaként, amelyet a Securitize hozott létre és kezel, amely jelenleg nyolc blokkláncon – köztük az Ethereumon, a Solanán, az Aptoson és a BNB Chainen – végzi az eszközkezelést. Minden token 1 dolláros stabil nettó eszközértéket céloz meg, és egy rebase-mechanizmus révén naponta hozamot halmoz fel, így gyakorlatilag egy pénzpiaci alapot alakít át olyanná, amely éjjel-nappal úgy kereskedik és számol el, mint egy kriptopénz.

Az alap alapjául szolgáló befektetései – készpénz, rövid lejáratú amerikai kincstárjegyek és repó-megállapodások – a intézményi pénzügyekben elérhető legkonzervatívabb befektetések közé tartoznak, ami valószínűleg az oka annak, hogy a Moody’s az év elején a BUIDL-nek a legmagasabb, AAA-mf minősítést adta.

Maga a Securitize is erőteljesen támaszkodott a BUIDL-lel fennálló kapcsolatra, és rekordbevételt könyvelt el 2026 első negyedévében, elsősorban a Blackrock alapjához kapcsolódó eszközkezelési díjaknak, valamint saját NYSE-tőzsdei bevezetésének köszönhetően.

A verseny sem áll meg

A BUIDL előnye valós, de törékeny. A Circle USYC-je márciusban rövid időre megelőzte, és a szélesebb értelemben vett tokenizált kincstári piac mindkettőjük alatt folyamatosan növekszik, miközben olyan új belépők, mint a Franklin Templeton és az Ondo Finance, egyre nagyobb szeletet hasítanak ki abból az intézményi keresletből, amelyet a Bitcoin.com News adatai szerint idén már meghaladta a 15 milliárd dollárt.

Ezen piac minden bázispontja valódi pénzt jelent, amely a hagyományos pénzpiaci alapokból a nyilvános blokkláncokra áramlik át – ez a tendencia függetlenül attól, hogy a bitcoin ára éppen hol áll egy adott napon.

A tokenizált kincstárjegyek nem kriptovaluta-befektetések; hanem hagyományos, hozamot biztosító államadósságok, amelyeket blokklánc-infrastruktúrába csomagoltak, és pontosan ezért azok az intézmények, amelyek bízik a Blackrockban, de óvatosak a bitcoin árfolyam-ingadozásaival szemben, a leggyorsabban vették át ezt a megoldást.

Mindenesetre úgy tűnik, hogy a Blackrock számára az első hely visszaszerzése nem annyira a dicsekvésről szól, mint inkább az általa kiépített felhajtó védelméről. A Securitize, az Ethena és az Uniswap Labs is kiépített idén további csatornákat a BUIDL köré, a éjjel-nappal működő atomikus csereügyletektől a közvetlen kereskedési hozzáférésig, és mindegyikükkel egy kicsit könnyebbé tették, hogy az intézményi tőke kifejezetten a BUIDL-be áramoljon, ahelyett, hogy egy rivális alapba kerülne.