Vaneck: A bitcoin korrekciója véget érhet, mivel a 12 jelzés közül 8 aktiválódott

A Vaneck legújabb jelentésének megállapításai

A Vaneck vagyonkezelő cég augusztus közepén tette közzé Bitcoin Chaincheck jelentését, amelyet Matthew Sigel, a digitális eszközök kutatásának vezetője, és Patrick Bush, vezető befektetési elemző készített. A jelentés szerint a bitcoin „a bitcoin árfolyamának kapitulációjának tűnő jeleket” mutat, és „közeledhet a felhalmozási fázishoz, vagy máris abban van”.

A jelentés elkészítésekor a bitcoin ára 64 500 dollár körül mozgott, miután az elmúlt két hónap nagy részében 58 000 és 66 500 dollár közötti sávban ingadozott, ami 48%-kal alacsonyabb, mint a kriptovaluta 2025. októberi, 126 300 dolláros történelmi csúcsa.

A jelentés 12 különálló kapitulációs mutatót követ nyomon – on-chain és piaci alapú mutatókat, amelyek történelmileg a ciklusok mélypontjai közelében csoportosulnak –, és megállapította, hogy a jelentés közzétételének időpontjában ezek közül 8 jelzett veszélyt. Mind a 12 mutató elérte a kapitulációs szintet az elmúlt három hónap valamelyik pontján, ami arra utal, hogy a jelenlegi visszaesés széles körű, és nem a piac egyetlen szegmensére koncentrálódik.

A hosszú távú tulajdonosok végre eladnak

A Vaneck jelentésének legszembetűnőbb adata az, hogy a hosszú távú tulajdonosok (azaz azok a pénztárcák, amelyek 155 napja vagy annál régebben tartanak bitcoint) mit tettek az elmúlt hónapban. 30 nap alatt 356 000 BTC-t adtak el, amivel a teljes forgalomban lévő készletből való részesedésük hónapok óta először 60% alá csökkent, még akkor is, ha abszolút állományuk továbbra is jelentős, körülbelül 11,84 millió BTC.

A hosszú távú befektetők eladásai a visszaesés későbbi szakaszaiban olyan mintázatot jelentenek, amelyre a Vaneck és más elemzők is felhívták a figyelmet a korábbi ciklusokban, mivel ez általában nem új, rövid távú spekulációt, hanem a visszaesés alatt kitartó befektetők kapitulációját tükrözi.

Végül a Vaneck elemzői megjegyezték, hogy a bitcoin jelenleg nagyjából 11 hónapja tart a 2025. október eleji csúcsról indult korrekciója. Visszatekintve a kriptovaluta három korábbi medvepiacára, a cég kiszámította, hogy a csúcstól a legnagyobb esésig átlagosan 12,7 hónap telt el, ami azt jelenti, hogy ha a jelenlegi ciklus a történelmi mintát követi, akkor a potenciális fordulópont valahol ez év szeptember és november között lenne.

A figyelmeztetés, amelyet a Vaneck szeretne, ha a befektetők meghallanának

A Vaneck óvatosan tompította az optimista értelmezést, rámutatva, hogy a korábbi időszakokban, amikor 8–12 jelzése egyszerre vált be, a történelmi adatok szerint az átlagos 90 napos és 180 napos jövőbeli hozamok a bitcoin tipikus alapszintű teljesítménye alatt maradtak, ami azt jelenti, hogy a kapitulációs jelzések nem megbízható rövid távú időzítési eszközök. Hosszabb távon azonban a Vaneck szerint a kapitulációs zónák közelében történő vásárlásból származó egyéves jövőbeli hozamok általában meghaladták a korábbi ciklusok tipikus ármozgásait, bár ez a bitcoin viszonylag rövid kereskedési története miatt kis mintanagyságon alapul.

Nem ez az első alkalom, hogy Sigel csapata a veszteségsorozat közepén bullish hosszú távú kilátásokat vázolt fel. Vaneck korábban 180 000 dolláros bitcoin-árcélt tűzött ki, és azzal érvelt, hogy az eszköz erősséget mutatott még akkor is, amikor a tágabb likviditási feltételek megváltoztak – ezt az álláspontot a cég nagyjából fenntartotta a 2026-os volatilitás idején is.