A stratégia féket vet a bitcoin-vásárlásokra, és 6,69 milliárd dollár készpénzt halmoz fel

A virginiai Tysons Cornerben székhellyel rendelkező vállalat augusztus 24-én, hétfőn közölte, hogy augusztus 17. és 23. között egyetlen bitcoin sem cserélt gazdát. A Strategy továbbra is 840 447 BTC-nél tartott, amelyet – a díjakat és költségeket is beleértve – 63,36 milliárd dollárért vásárolt, átlagos vételáruk pedig 75 385 dollár volt egy-egy érme esetében.

A Strategy hirtelen fékezett a bitcoin-vásárlások terén

Ez a szünet azért is szembetűnő, mert a Strategy évek óta foglalkozik azzal, hogy részvényeket, elsőbbségi értékpapírokat és adósságokat hatalmas bitcoin-állományba alakítson át. Ez a 840 447 BTC a BTC 21 millió érmére korlátozott kínálatának körülbelül 4%-át teszi ki, így egy nyilvánosan működő vállalat a rendelkezésre álló piac elképesztő részét ellenőrzi.

„A Strategy 5,10 milliárd dollárra növelte az USD-tartalékát, további 1,59 milliárd dollárnyi USD-készpénzt hozott létre, és 136 millió dollár értékben visszavásárolta az STRC-t” – írta Saylor egy X-en közzétett bejegyzésében. „26. augusztus 23-i állapot szerint: a Strategy a teljes BTC-kínálat ~4%-át birtokolja, és ~0%-os nettó tőkeáttétellel rendelkezik.”

Ahelyett, hogy friss tőkét fektetett volna be a bitcoinba, a Strategy létrehozott egy külön „USD készpénz” nevű tartalékot. Ez a számla augusztus 23-án 1,59 milliárd dollárt tartalmazott, míg a meglévő USD-tartalék elérte az 5,10 milliárd dollárt, így a vállalat összesen 6,69 milliárd dollár készpénzzel rendelkezik.

Saylor 6,69 milliárd dolláros készpénz-háborús kasszát halmozott fel

A két készlet nem cserélhető fel egymással. A Strategy USD-tartaléka továbbra is az elsőbbségi részvények osztalékainak és a fennálló adósság kamatainak fedezésére van elkülönítve. Az USD a rugalmasabb eszköz, amely bitcoin-vásárlásokra, értékpapír-visszavásárlásokra, átváltoztatható kötvények visszafizetésére vagy a tartalék további feltöltésére használható fel.

„Az amerikai dollár készpénz erősíti digitális hiteltőke-keretrendszerünket, és külön van elkülönítve a Bitcoin Treasury Company általános céljaira, ideértve a BTC-vásárlást, az elsőbbségi osztalékok és kamatok kifizetését, az MSTR/elsőbbségi részvények visszavásárlását, az átváltoztatható kötvények visszafizetését, valamint az amerikai dollár tartalék növelését” – nyilatkozta Saylor az X-en.

A pénz közvetlenül a Strategy tőke-mechanizmusán keresztül érkezett. A vállalat a héten 18 261 118 MSTR-részvényt értékesített „at-the-market” programján keresztül, ami nettó mintegy 2,01 milliárd dollár bevételt hozott. Ebből az összegből 300 millió dollárral erősítették meg az USD-tartalékot, 136,4 millió dollárból STRC-t vásároltak vissza, a fennmaradó összeg pedig USD-ben került elhelyezésre.

A Strategy a tőkeerejét az STRC-re irányítja

A Strategy ugyanebben az időszakban 1 431 212 darab változó kamatozású STRC elsőbbségi részvényt vásárolt vissza 136,4 millió dollárért. További 516,6 millió dollár áll rendelkezésre az elsőbbségi részvények visszavásárlására, míg 1 milliárd dollár továbbra is jóváhagyott a június 29-én bemutatott programok keretében lehetséges MSTR-visszavásárlásokra.

Saylor szerint a lépés megerősítette az STRC-t, megjegyezve, hogy „az USD-durrációja jelenleg 3,9 év (+414 nap), az STRC BTC-hitelkockázata pedig 59 bázispont (-21 bázispont)”, olyan feltételezések alapján, amelyek a bitcoint 77 004 dolláros áron veszik figyelembe. A pénzügyi szakzsargon nélkül a Strategy azt mondja, hogy a megnövekedett készpénztartalék mélyebb pénzügyi hátteret biztosít az STRC-nek, és meghosszabbítja azt az időtartamot, ameddig a rendelkezésre álló dollárok fedezni tudják a kötelezettségeket.

A Strategy felkészül a bitcoin következő lépésére

A bejelentésből semmi nem utal arra, hogy a Strategy feladná a bitcoinra vonatkozó pénzügyi stratégiáját. A bitcoin-vásárlások kifejezetten szerepelnek a dollárforrások felhasználási céljai között, míg a menedzsment szerint a megnövekedett rugalmasság lehetővé teszi, hogy gyorsabban reagáljanak, ha hirtelen zavarok érik a bitcoint vagy a Strategy saját értékpapírjait.

Most a figyelem teljes mértékben arra az 1,59 milliárd dolláros tartalékra irányul. A Strategy ezt a bitcoint vásárolhatja meg, előnyös értékpapírokat támogathat, visszavásárolhatja az MSTR részvényeit, vagy egyszerűen csak tartalékban tarthatja a pénzt. Miután 2,01 milliárd dollárt gyűjtött össze anélkül, hogy egyetlen bitcoint is vásárolt volna, a következő tőkefrissítésből kiderülhet, hogy ez csupán egy kis lélegzetvétel volt-e, vagy Saylor szándékosan tartja félre a milliárdokat.