Adam Aron, az AMC Entertainment vezérigazgatója felszólította a Robinhoodot, hogy állítsa le az AMC-részvényekhez kapcsolódó token kereskedését, ami heves nyilvános vitát váltott ki Vlad Tenevvel, a Robinhood vezérigazgatójával. A vita átterjedt a kriptopiacokra is, ahol a tokenizált AMC-t már kereskedik, és a Robinhood Chain-en mémérmékkel párosítják.
Az AMC vezérigazgatója követeli a Robinhoodtól a token-kereskedés leállítását, miközben kiéleződik a vita
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- Adam Aron, az AMC vezérigazgatója követelte a Robinhoodtól, hogy állítsa le az AMC részvénytokenek kereskedését, mondván, hogy a vállalat soha nem hagyta jóvá azokat.
- A konfliktus rávilágított a tokenizált részvényekre és azok likviditási pooljára.
- Az AMC jogi vizsgálata próbára teheti, hogy a kibocsátók milyen mértékben tudják megtámadni a külföldi tokenizált részvénytermékeket.
A Robinhood vezérigazgatója visszavág, miközben az AMC a tokenek kereskedésének leállítását követeli
A rekordszintű második negyedéves eredményeket jelentő Robinhood összetűzésbe keveredett az AMC-vel.
Adam Aron, az AMC Entertainment vezérigazgatója szokatlanul nyers támadást indított a Robinhood ellen az AMC-hez kapcsolódó részvénytoken miatt, amelyet „megvetendőnek, felháborítónak és megbocsáthatatlannak” nevezett, és követelte a kereskedés leállítását.
Egy X-bejegyzésében Aron kijelentette, hogy az AMC sem engedélyezte, sem támogatta a tokent, és felvetette a kérdést, hogy egy, a vállalatra hivatkozó termék hogyan kereskedhet az Egyesült Államokon kívül anélkül, hogy az amerikai értékpapír-törvények szerint be lenne jegyezve.
Vlad Tenev, a Robinhood vezérigazgatója négy szóval válaszolt: „Mi a gond?”
Aron azzal érvelt, hogy a tokenizált kitettség gyengítheti a vállalatok tőkebevonás feletti ellenőrzését, zavart okozhat a befektetők körében a részvényesi jogok tekintetében, és mélyítheti a pénzügyi piacok iránti bizalmatlanságot.
„Ezúton felszólítom Önt és a Robinhoodot, hogy önként szüntessék be az AMC-részvénytokenek kereskedését” – írta Aron, hozzátéve, hogy az AMC utasította értékpapír-jogi tanácsadóját, vizsgálja meg, kényszerítheti-e a Robinhoodot a kereskedés leállítására.
Dan Gallagher, a Robinhood jogi igazgatója így vágott vissza Aronnak: „Mi is tudunk egy-két dolgot az amerikai értékpapír-törvényekről. Küldje el az ügyvédeit, és mi majd felvilágosítjuk őket”, mire Tenev hozzátette: „Kiállunk a részvénytokenek mellett.”
A kritikusok vitatkoznak arról, hogy Aronnak van-e alapja a panaszának
A vita gyorsan megosztotta a megfigyelőket abban a kérdésben, hogy Aron valódi értékpapír-jogi aggályt vet-e fel, vagy olyan struktúrát támad, amely már eleve kívül esik a hagyományos részvénytulajdon keretein.
Az egyik kommentátor, Dr. Mickey azzal érvelt, hogy Aron figyelmen kívül hagyja az offshore struktúrát és az S-rendelet kereteit, rámutatva, hogy a terméket nem kínálják amerikai lakosoknak, miközben hangsúlyozta, hogy maga az AMC nem bocsátotta ki a tokent.
Donnahue George ellentétes álláspontot képviselt, támogatva Aront, és azzal érvelve, hogy a hagyományos részvényesi jogokkal nem rendelkező részvénytokeneket szigorúbb ellenőrzésnek kellene alávetni.
Ariel Givner ügyvéd még tovább ment, mondván, hogy a vita rávilágít egy alapvető problémára, ami a tokenizált részvénytermékek forgalmazásának módját illeti.
„A legtöbb tokenizált »részvény« csak reménykedés és üres beszéd” – írta Givner az X-en. „Ezek nem részvények. Nem válthatók be a tényleges saját tőkére.”
Azt állította, hogy az AMC-hez kapcsolódó terméket vásárló befektetők nem kapnak szavazati jogot, sem közvetlen igényt a vállalatra. Ehelyett az AMC tőzsdei jelölését használó offshore struktúrán keresztül gazdasági kitettséget kapnak.
Technikai szempontból élesebb kritikát fogalmazott meg Shanaka Anslem Perera, aki rámutatott, hogy maga az AMC 342,7 millió részvényt bocsátott ki 2026 első felében tőkeemelések és adóssághoz kapcsolódó tranzakciók keretében.
Perera azzal érvelt, hogy a Robinhood terméke nem hoz létre további AMC-részvényeket. A Robinhood dokumentumai ehelyett a részvénytokeneket olyan, egy jersey-i jogalanyon keresztül kibocsátott adósságértékpapírokként írják le, amelyek az alapul szolgáló értékpapír gazdasági teljesítményét követik nyomon anélkül, hogy szavazati jogot, osztalékigényt vagy közvetlen tulajdonjogot biztosítanának.
Ez a megkülönböztetés áll jelenleg a vita középpontjában. Aron a tokent a befektetői jogok és a vállalati irányítás fenyegetésének tekinti. Álláspontjának kritikusai azzal érvelnek, hogy a részvényekhez fűződő szintetikus kitettség aligha új keletű. A különbség az, hogy a Robinhood ezt a kitettséget hordozhatóvá, programozhatóvá és a blokkláncon éjjel-nappal kereskedhetővé tette.
A Robinhood Chain kriptovaluta-kereskedéssé alakítja a vitát
A Jussy World szerint a nyilvános vita nyomán a Robinhood Chain-en elindult egy AMC (A Meme Coin) tickerrel jelölt mém, amely robbanásszerűen népszerűvé vált, és 135 millió dolláros piaci kapitalizációt, valamint 116 millió dolláros kereskedési forgalmat ért el. A lánc komoly forgalmat generált, sőt az alkalmazásból származó bevételek tekintetében még az Ethereumot és a Hyperliquidet is megelőzte.
Eközben az AMC részvények Aron bejegyzései után a tőzsde nyitása előtti kereskedésben ugrottak meg, a csütörtöki 2,54 dolláros záróárról körülbelül 3,07 dollárra emelkedve.
Ez az időzítés rávilágít arra a nagyobb problémára, amellyel mind a Wall Street, mind a kriptopiac szembesül: a tokenizált árkitettségek ma már éjjel-nappal kereskedhetők, még akkor is, amikor a részvénypiacok zárva vannak.
Aron számára ez a probléma. A Robinhood számára viszont ez lehet a termék.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
