Az iráni hajóforgalom blokádja és a vártnál jóval alacsonyabb inflációs adatok miatt a globális piacok ezen a héten kétnapos irányváltáson mentek keresztül.
A várakozásoknál alacsonyabb CPI-adat fellendíti a piacot: a bitcoin, az arany és a részvények szárnyalnak
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- Az S&P 500 index hétfőn 0,79%-kal, 7 515,34 pontra esett vissza, miután Trump újra bevezette az iráni kikötők blokádját.
- A júniusi fogyasztói árindex (CPI) éves szinten 3,5%-ra esett vissza, alulmúlva a 3,8%-os előrejelzést, ami a bitcoin árfolyamát 64 000 dollár közelébe emelte.
- Kevin Warsh, a Fed elnöke ma tanúskodik a Kongresszus előtt, miközben a FOMC következő ülése július 29-én lesz. Kijelentései megváltoztathatják a piaci hangulatot.
Hétfőn a részvények, kötvények, kriptovaluták és nemesfémek egyaránt eladási hullámba kerültek, miközben az Egyesült Államok és Irán a Hormuzi-szoros közelében támadásokat váltottak egymással. Trump elnök bejelentette az iráni kikötők tengeri blokádjának újbóli bevezetését, a CENTCOM pedig közölte, hogy a intézkedés kedden délután 4 órakor (keleti idő szerint) lép hatályba. Irán Iszlám Forradalmi Gárdája (IRGC) két Egyesült Arab Emírségekbeli tartályhajót támadott meg Omán vizein, egy legénységi tag életét követelve. Jordánia közölte, hogy négy, Iránból kilőtt rakétát fogott el.
Az olajárak emelkednek, a részvények esnek
A blokád hírére a nyersolaj ára hirtelen megugrott. A West Texas Intermediate hordónként 79 dolláron zárt, a Brent nyersolaj pedig 83 dollár felett, ami több mint hat éve a legnagyobb egynapos százalékos emelkedés.
A részvények átfogóan estek. Az S&P 500 0,79%-kal esett, és 7 515,34 ponton zárt. A Nasdaq Composite 1,55%-ot vesztett, és 25 873,18 ponton zárt, amit a chipgyártók húztak le. Az SK Hynix 9%-kal esett vissza a múlt heti Nasdaq-debütálása után, a Micron Technology pedig 4%-ot vesztett értékéből. A Dow Jones Industrial Average 138 ponttal, azaz 0,26%-kal 52 498,64 pontra csúszott vissza, amit az energetikai részvények némileg tompítottak.
A kincstári hozamok emelkedtek, mivel a kereskedők beárazta a tartósabb inflációt. A 10 éves hozam 4,62% környékére emelkedett, a 2 éves hozam pedig 2025 eleje óta a legmagasabb szintjét érte el. Az arany ára a geopolitikai háttér ellenére is körülbelül 1,4%-kal, unciánként 4 064 dollár közelébe esett vissza, mivel az erősödő dollár és a magasabb reálhozamok ellensúlyozták a menedékeszközök iránti keresletet. A bitcoin a részvényekkel együtt esett, és hétfőn 61 700 dollár közelében érte el a nap legalacsonyabb szintjét.
A fogyasztói árindex (CPI) megfordította a helyzetet
A kedd már más képet mutatott. A Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) jelentése szerint a teljes CPI júniusban éves szinten 3,5%-ra esett vissza, ami jóval alacsonyabb a 3,8%-os konszenzusos előrejelzésnél, és csökkenést jelent a májusi 4,2%-hoz képest. A csökkenést főként a benzinárak mintegy 10%-os havi esése okozta, amely a június közepén létrejött tűzszünethez kapcsolódott, amelynek köszönhetően a Hormuzi-szoros rövid időre újra megnyílt.
A vártnál alacsonyabb adat megváltoztatta a Federal Reserve következő lépésére vonatkozó várakozásokat. Az S&P 500 és a Nasdaq határidős indexei a kereskedés elején emelkedtek. A bitcoin napközben visszakapaszkodott a 64 000 dolláros szint felé, miután a kereskedők lezárták a hétfői kockázatkerülő hangulathoz kapcsolódó pozícióikat. Az arany és az ezüst is erősödött, az ezüst ára körülbelül 2%-kal emelkedett.
Kevin Warsh, a Federal Reserve elnöke kedden és szerdán tanúskodik a Kongresszus előtt a központi bank féléves monetáris politikai jelentésének keretében; ez lesz az első megjelenése a Capitol Hillen azóta, hogy átvette az elnöki posztot. Christopher Waller, a Fed kormányzója hétfőn kijelentette, hogy a magas maginflációs adat arra késztetné a központi bankot, hogy fontolóra vegye a kamatemelést a közeljövőben. A Fed célsávja június óta 3,5–3,75% között mozog, a következő monetáris politikai döntésre pedig július 29-én kerül sor.
Miért fontos ez?
A kétnapos ingadozás jól mutatja, milyen szorosan kapcsolódnak egymáshoz jelenleg az olajárak, az inflációs adatok és a kockázatos eszközök. Az események követői számára néhány tényező kiemelkedő jelentőségű:
- Az energiaköltségek gyorsan átgyűrűznek a teljes fogyasztói árindexbe, de a Fed által preferált, az élelmiszereket és az energiát kizáró maginflációs mutató 2,8–2,9% körüli szinten maradt.
- A bitcoin és a részvények szinte egyformán mozogtak a héten, ami tükrözi a bitcoin és a Nasdaq-típusú kockázatos eszközök közötti továbbra is magas korrelációt.
- Az arany hétfői esése – annak ellenére, hogy egy fontos olajszállítási csomópont közelében heves harcok dúltak – jól mutatja, hogy a reálhozamok emelkedése hogyan tud felülmúlni a menedékeszközök iránti keresletet.
Mi következik
A blokád és a korábbi hormuzi-szorosbeli zavarok továbbra is a piacok legnagyobb bizonytalansági tényezői. Február óta Irán nagyrészt blokkolja a szoroson átmenő hajóforgalmat, amely útvonalon általában a világ tengeri olajkereskedelmének körülbelül egynegyede halad át. Bármilyen további zavar gyorsan újra emelheti az olajárat és a fogyasztói árindexet, még a keddi megkönnyebbülés után is.
A befektetők figyelmét most a szerdai termelői árindex, a csütörtöki kiskereskedelmi forgalmi adatok, valamint a JPMorgan Chase, a Goldman Sachs, a Bank of America és a Wells Fargo második negyedévi banki eredményei kötik le, amelyek mind ezen a héten kerülnek közzétételre. Warsh tanúvallomását figyelmesen fogják követni, hogy kiderüljön: a Fed a keddi alacsony fogyasztói árindex-adatot tartós jelenségnek tekinti-e, vagy csupán a csökkenő benzinárak egyhónapos hatásának.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
