A Strategy szerint a bitcoin-tartalék 31 évre elegendő osztalékfedezetet biztosít, miközben a készpénztartalék elérte a 3,2 milliárd dollárt

A bitcoin-tartalék a Strategy pénzügyi erejének egyik legfontosabb mutatójává válik

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) befektetői egyre inkább arra koncentrálnak, hogy a vállalat képes-e a növekvő elsőbbségi részvénykötelezettségeit a bitcoin-felhalmozási stratégiája mellett is fedezni. A legfrissebb kincstári jelentés két lehetséges kimenetelt vázol fel: az erősebb likviditás felkészítheti a vállalatot jövőbeli bitcoin-vásárlásokra, vagy pedig egy hosszabb ideig tartó mérlegfegyelmet jelezhet. A menedzsment állítása szerint a bitcoin révén biztosított 31 éves osztalékfedezet e pénzügyi rugalmasság központi mutatójává vált.

Július 20-án Chaitanya Jain, a Strategy bitcoin-termékekért és befektetőkért felelős vezetője az X-en kijelentette, hogy a vállalat bitcoin-tartaléka jelenleg 31 évre elegendő osztalékfedezetet biztosít, míg az amerikai dollár-tartaléka 1,8 évre. A frissítés azt a július 13-i nyilatkozatát követi, amely szerint a Strategy Series C Perpetual Stride Preferred Stock (STRC) részvények 20,4 hónapra elegendő készpénzes osztalékfedezettel rendelkeztek, jelezve, hogy a vállalat likviditási helyzete tovább javult a további tőke bevonásával.

Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak (SEC) benyújtott bejelentés szerint az amerikai dollár tartalék július 19-én elérte a 3,225 milliárd dollárt. A vállalat közlése szerint a tartalék célja az elsőbbségi részvények osztalékának és a fennálló adósságok kamatainak finanszírozása. A célzott likviditás fenntartása csökkenti a rövid távú finanszírozási nyomást, és korlátozza annak szükségességét, hogy a pénzügyi kötelezettségek teljesítéséhez bitcoin-eladásokra kelljen támaszkodni.

A 31 éves fedezeti becslés aláhúzza a vállalat bitcoin-készletének nagyságrendjét. A Strategy továbbra is 843 775 BTC-t tart a birtokában, amelyet körülbelül 63,69 milliárd dollárért szerzett meg, átlagosan 75 476 dolláros vételáron bitcoinenként. A becslés a bitcoin-tartalék értékétől és a vállalat osztalékfizetési kötelezettségeitől függ, ami azt jelenti, hogy a fedezeti időszak változhat, ha bármelyik változó alakulása megváltozik.

A készpénzállomány bővülése a bitcoin-vásárlás szüneteltetésével jár együtt

A július 13–19-i beszámolási időszakban a részvénykibocsátás révén tovább nőtt a likviditás. A vállalat 2,73 millió MSTR-részvényt értékesített, ami körülbelül 263,5 millió dollár nettó bevételt eredményezett. Előnyös részvényeket nem bocsátottak ki, és a héten a vállalat részvény-visszavásárlási programjai keretében sem történt tevékenység.

A nagyobb készpénztartalék erősíti a bizalmat a vállalat osztalék- és adósságkötelezettségeinek teljesítésére vonatkozó képességében, ugyanakkor egybeesik a bitcoin-felhalmozás hosszabb szünetével is. A legfrissebb bejelentés megerősítette, hogy a jelentési időszak alatt nem történt bitcoin-vásárlás, így a teljes állomány a június 22-én közzétett utolsó akvizíciót követően változatlanul 843 775 BTC maradt.

A jövőbeli SEC-bejelentésekből kiderül majd, hogy a növekvő készpénztartalékot végül további bitcoin-vásárlásokra fordítják-e, vagy megtartják a nagyobb pénzügyi rugalmasság biztosítása érdekében. Az, hogy a menedzsment hogyan egyensúlyozza a likviditást az újraindított felhalmozással, továbbra is fontos mércéje marad hosszú távú pénzügyi stratégiájának.