A Strategy 840 447 BTC-t tart bitcointartalékban, miközben készpénzállománya eléri a 4,8 milliárd dollárt

A Strategy változatlanul hagyta bitcoin-állományát

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) augusztus 17-én benyújtott egy 8-K formanyomtatványt az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságához (SEC), amelyben kijelentette, hogy augusztus 10. és 16. között nem végzett bitcoin-vásárlást vagy -eladást. A SEC-hez benyújtott bejelentés szerint a birtokában lévő állomány 840 447 BTC maradt, amelyet 63,36 milliárd dollárért szerzett meg, átlagosan 75 385 dollár/bitcoin áron, beleértve a díjakat és költségeket is.

A társaság 3 458 866 MSTR-részvényt értékesített „at-the-market” programja keretében, ami 333,7 millió dollár nettó bevételt eredményezett. A Strategy 149,1 millió dollárt irányított át dollár tartalékába, 132,2 millió dollárt költött 1 388 720 STRC-részvény visszavásárlására, és 52,4 millió dollárt használt fel az elsőbbségi részvények osztalékának finanszírozására.

Michael Saylor, a Strategy ügyvezető elnöke augusztus 17-i X-bejegyzésében a következőket írta:

„A Strategy 150 millió dollárral gyarapította dollártartalékát, és 132 millió dollár értékben visszavásárolt STRC-t, ezzel 2,8 évre (+41 nap) meghosszabbítva a dollárpozíció futamidejét… 2026. augusztus 16-i állapot szerint: 840 447 BTC tartalék; 4,8 milliárd dollár USD-tartalék.”

Egy bitcoin-alapú vállalati kincstár a BTC-t mérlegbeli tartalékeszközként tartja, és ezt a pozíciót részvényeladások, hitelek vagy elsőbbségi értékpapírok révén finanszírozhatja. A Strategy felépítése emellett ismétlődő osztalék- és kamatfizetési kötelezettségeket is teremt, így dollártartaléka nem a bitcoin-állományának egy további mérőszáma, hanem önálló likviditási puffer.

Az STRC a Strategy változó kamatozású, A sorozatú, örökös lejáratú, rugalmas elsőbbségi részvénye, amely a Nasdaq-on az STRC ticker alatt kereskedik. A Strategy havonta kiigazítja évesített osztalékrátáját a piaci feltételek, a bitcoin volatilitása, a tartalékfedezet és egyéb tényezők felülvizsgálata után. A társaság körülbelül 99–100 dolláros kereskedési sávot tűz ki célul, bár az osztalékok kifizetéséhez az igazgatóság jóváhagyása szükséges, és azok nem garantáltak.

A dollártartalék elérte a 4,8 milliárd dollárt

A Strategy június 29-én hozta létre digitális hitel-tőke keretrendszerét 2,55 milliárd dolláros tartalékkal és minimális fedezeti politikával. A tartalék fedezheti az elsőbbségi részvények osztalékát és a fennálló adósság kamatait, míg egyéb felhasználásához az igazgatóság jóváhagyása szükséges. A keretrendszer emellett legfeljebb 1 milliárd dollár értékű digitális hitelbiztosíték-visszavásárlást is engedélyezett.

A dollár-egyenleg augusztus 9-re már elérte a rekordot jelentő 4,65 milliárd dollárt, miután körülbelül 2,5 hónap alatt több mint ötszörösére nőtt. A Strategy ezután a legutóbbi beszámolási időszakban további 149,1 millió dollárt adott hozzá, így az összeg 4,8 milliárd dollárra emelkedett, beleértve a még nem teljesített MSTR-részvényeladásokból származó bevételeket is.

Saylor külön kifejtette, hogy a Strategy az STRC BTC Credit értékét egy belső modell segítségével számította ki, amelyben 10%-os éves bitcoin-hozammal, 40%-os bitcoin-volatilitással és 62 893 dolláros bitcoin-árral számolt. A számítás a vállalat által meghatározott, kiválasztott adatokon alapuló forgatókönyv, nem pedig külső hitelminősítés vagy az STRC piaci teljesítményének megfigyelt mutatója.

Az STRC visszavásárlásai bővülnek a piaci nyomás fennmaradása miatt

A Strategy augusztus 10. és 16. között 1 388 720 STRC-részvényt vásárolt vissza 132,2 millió dollárért. Az SEC-hez benyújtott bejelentés szerint a digitális hitelértékpapírok visszavásárlási programja keretében 653 millió dollár maradt rendelkezésre. A vállalat korábban az STRC-t jelölte meg elsődleges prioritásként arra az esetre, ha a menedzsment úgy ítéli meg, hogy a visszavásárlások értéknövelő hatással bírnak és erősítik a vállalat tőkeszerkezetét. MSTR törzsrészvényt nem vásároltak vissza, így a különálló 1 milliárd dolláros felhatalmazás teljes mértékben rendelkezésre áll.

A visszavásárlás azt követően történt, hogy Saylor nyilvánosságra hozta: az STRC augusztus 14-ig 9%-os egyéves hozamot ért el – beleértve a készpénzes osztalékokat és kifizetéseket is –, míg a bitcoin 47%-kal esett vissza. Az STRC továbbra is változó kamatozású, örökös elsőbbségi részvény, amelynek osztalékaihoz az igazgatóság jóváhagyása és jogilag rendelkezésre álló források szükségesek.

A társaság tőkeügyi döntései egyúttal annak fényében is alakulnak, hogy a Strategy ellenzi az MSCI azon javaslatát, amely az MSTR-t kizárhatná a globális részvényindexekből. A konzultáció még nem zárult le; a visszajelzéseket szeptember 30-ig kell benyújtani, az eredmények pedig október 16-ig várhatók. Bármely elfogadott változtatás a novemberi indexfelülvizsgálat során lépne hatályba.