A CME több mint 50 vezető amerikai részvényre vonatkozó egyedi részvény-határidős ügyleteket vezet be, miközben kriptodervatívákkal foglalkozó üzletága tovább bővül

Egy új módszer a legnagyobb amerikai részvények kereskedésére

A bevezetés összesen 77 szerződést érint, azaz 55 standard méretű határidős szerződést, amelyek mindegyike az alapul szolgáló részvény 100 darabját képviseli, valamint 22 mikroméretű szerződést, amelyek egyenként 10 darab részvényt fednek le. A CME Group saját bejelentése szerint a kínálat olyan óriás kapitalizációjú technológiai vállalatokat foglal magában, mint az Alphabet, a Meta és a Tesla, valamint a nemrég tőzsdére lépett SpaceX-et, továbbá olyan közismert neveket, mint a Micron, a Pfizer és a Walmart.

Minden kontraktus készpénzben kerül elszámolásra az alapul szolgáló részvény záróárfolyama alapján, és negyedéves lejárati struktúrát követ, hasonlóan a CME meglévő részvényindex-határidős ügyleteihez. Tim McCourt, a CME Group részvény-, deviza- és alternatív termékekért felelős globális vezetője elmondta, hogy a bevezetés a kereskedők igényeire adott válasz, és hozzátette:

„Az ügyfelek pontosabban szeretnék kezelni a részvényárfolyam-kockázatot, kihasználva egy központosított piac tőkehatékonyságát.”

Hozzátette továbbá, hogy a terméket úgy tervezték, hogy a CME felhasználói bázisát a hagyományos intézményi ügyfélkörön túlra is kiterjessze, és újságíróknak elmondta, hogy a szerződések „képesek sok új kereskedőt bevonni az ökoszisztémánkba”. A CME közölte, hogy több mint 35 lakossági közvetítő céggel együttműködik, hogy a szokásos intézményi ügyfélszolgálatai mellett ezeken a csatornákon keresztül is elérhetővé tegye a szerződéseket.

Éjjel-nappal elérhető

Az egyedi részvényre szóló határidős ügyletek naponta körülbelül 23 órán át, heti öt napon kereskedhetők a CME Globex platformján, ami jóval hosszabb, mint a hagyományos amerikai részvénykereskedést szabályozó keleti idő szerint reggel 9:30 és délután 4 óra közötti időintervallum. Ez a struktúra lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy az eredményjelentésekre, makrogazdasági adatokra vagy geopolitikai hírekre azonnal reagáljanak, amint azok megjelennek, ahelyett, hogy a nyitócsengőre várnának.

Az ilyen rugalmasságnak azonban megvannak a maga kockázatai: Mat Cashman, az Options Clearing Corp befektetői oktatási vezetője arra figyelmeztetett, hogy a likviditás éjszaka csökkenhet. Cashman szerint a szokásos kereskedési időn kívüli kereskedés – „beleértve a vállalatok eredménybeszámolója utáni volatilis perceket is – ingadozó lehet” – ez a figyelmeztetés visszhangozza azokat az aggályokat, amelyek már korábban felmerültek a CME éjjel-nappal működő kriptopiacain tapasztalható vékony megbízási könyvekkel kapcsolatban.

A megbízásáramlásért fizetést kapó, jutalékmentes részvény- és opciós alkalmazásokkal ellentétben a határidős kereskedők általában jutalékot fizetnek minden egyes kereskedett egyedi részvény-kontraktus után.

Az egyedi részvényre szóló határidős ügyletek nem új keletűek az Egyesült Államokban, de viharos történetük van. A OneChicago – egy, a CME Group, a Cboe Global Markets és az Interactive Brokers közös tulajdonában lévő tőzsde – közel két évtizeden át kereskedett értékpapír-határidős ügyletekkel, mielőtt 2020 szeptemberében a gyenge keresletre hivatkozva bezárta kapuit.

A híd a CME kriptodervatív-üzletágához

Az új szerződések kifejezetten kizárnak minden kriptotokent vagy digitális eszközt, de a CME kriptóüzletágán keresztül évek óta finomított infrastruktúrán futnak, azaz készpénzben elszámolt, fedezeti alapú termékekről van szó, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy tőkeáttételes, letéti kötelezettség nélküli kitettséget vállaljanak egy gyorsan mozgó eszközre. A CME még 2017-ben vezette be a bitcoin-határidős ügyleteket, és azóta kiépítette az ország legnagyobb szabályozott digitális eszközökkel foglalkozó derivatívapiacát.

Ez a kriptovaluta-üzletág 2026-ban is folyamatosan bővült: a CME Group május 29-én elindította a bitcoin- és ether-határidős ügyletek és opciók éjjel-nappali kereskedését, és a debütáló hétvégén több mint 7 200 szerződés keretében mintegy 50 millió dollár értékű ügyletet számolt el.

Azóta a cég kiegészítette kínálatát a bitcoint, a solanát és az XRP-t követő kriptovaluta-index határidős ügyletekkel, és még egy bitcoin-volatilitási határidős ügylet bevezetését is tervezte. Ugyanakkor a CME bitcoin-derivatíváinak forgalma a csúcsokhoz képest visszaesett: a CME bitcoin-határidős ügyleteinek nyitott pozíciói április 11-én 8,41 milliárd dollárra estek vissza, ami 14 hónapos mélypontot jelent (mivel az évesített alap-kereskedelmi hozamok a 15–20%-os sávból körülbelül 5%-ra csökkentek, a napi forgalom pedig 3 milliárd dollár alá süllyedt).