Jelenleg tíz tőzsdén jegyzett vállalat összesen több mint 1 millió bitcoint birtokol, és a Wall Street-i nyertesek és vesztesek közötti szakadék még soha nem volt ilyen nagy.
A BTC-állományuk alapján rangsorolt 10 legnagyobb tőzsdén jegyzett vállalat egy egymillió bitcoinból álló hatalmi blokkot alkot
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A Strategy vezeti a tőzsdén jegyzett vállalatok rangsorát 843 775 BTC-vel, amelynek értéke 2026. július 25-én körülbelül 58 milliárd dollár volt.
- A Riot Platforms részvénye 2026-ban eddig 73%-kal emelkedett, míg a Twenty One Capital részvényeinek értéke 47,9%-kal esett vissza.
- A SpaceX 2026. június 12-én lépett tőzsdére a Nasdaqon, és az SPCX részvények 15%-kal estek az IPO-ár, 135 dollár alá.
2026-ban Saylor stratégiája továbbra is jelentős előnyt élvez
A Strategy – az a vállalat, amelyet Michael Saylor a világ legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonosává épített ki – továbbra is egyedül áll az élen, mérlegében 843 775 BTC-vel. Ez a jelenlegi árak alapján körülbelül 58 milliárd dollárt jelent, amely egy olyan vállalkozásra oszlik el, amely jelenleg szinte kizárólag további bitcoin-vásárlások finanszírozására bocsát ki kötvényeket és részvényeket.
De 2026-ban a vállalatok bitcoin-állományának mérete és részvényárfolyamuk alakulása két nagyon különböző történetté vált. A bányavállalatok szárnyalnak. A kincstári vállalatokat pedig bünteti a piac.
Az alábbi top 10-es lista a bitcointreasuries.net oldalról összeállított adatok alapján rangsorolja a tíz legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonost 2026. július 25-i állapot szerint.
A 10 legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonos
- Strategy (MSTR): 843 775 BTC
- Twenty One Capital (XXI): 43 514 BTC
- Metaplanet (MPJPY): 43 000 BTC
- Mara Holdings (MARA): 36 303 BTC
- Bullish (BLSH): 24 300 BTC
- Strive (ASST): 19 921 BTC
- SpaceX (SPCX): 18 712 BTC
- Coinbase Global (COIN): 16 492 BTC
- Riot Platforms (RIOT): 15 680 BTC
- Cleanspark (CLSK): 13 924 BTC
A Strategy előnye nem csekély. Körülbelül 843 775 BTC, ami több mint 19-szerese a második helyen álló Twenty One Capital birtokában lévő mennyiségnek. Saylor 2020-ban kezdett el bitcoint vásárolni a korábbi Microstrategy számára, még akkor, amikor szélsőséges ötletnek tűnt, hogy egy Nasdaq-on jegyzett szoftvercég készpénzállományát bitcoinra cserélje.
Öt évvel később ez a döntés meghatározza a vállalatot. A Strategy jelenleg elsősorban a bitcoin árfolyamára vonatkozó tőkeáttételes befektetésként működik, ami megmagyarázza, miért esett a részvényárfolyam 40%-kal 2026-ban, miközben a bitcoin-állománya folyamatosan nőtt. A Strategy idén felhagyott régóta követett „soha ne add el” elvével, ami azonnal feltűnő volt, miután évekig ragaszkodott ahhoz, hogy minden bitcoin-vásárlás gyakorlatilag végleges.
A vállalat először május végén adott el 32 BTC-t az elsőbbségi részvények osztalékfizetésének finanszírozásához; ez volt az első nettó bitcoin-eladása évek óta. Néhány héttel később, június vége és július eleje között további 3 588 BTC-t adott el körülbelül 216 millió dollárért, hogy teljesítse a részvényekkel kapcsolatos kötelezettségeit, és készpénzt juttasson a mérlegébe. Ezen tranzakciók után is a Strategy továbbra is messze a világ legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonosa maradt, ami azt mutatja, hogy az eladások inkább a tőke kezelését tükrözték, mintsem a hosszú távú bitcoin-stratégiától való eltávolodást.
A bányavállalatok nyernek a tőzsdén
Ha a nyers bitcoin-összegeken túlra tekintünk, a részvényárakban egy világosabb mintázat rajzolódik ki. A bitcoin-bányászatot folytató vállalatok számára erős évet hozott ez az év. Azoknál a vállalatoknál viszont nem, amelyek egyszerűen csak kincstári eszközként tartják a bitcoint.
Az okok egyértelműek. Először is, a bányavállalatok gyakran a mindenkori piaci ár alatt lévő termelési költségek mellett tudnak bitcoint felhalmozni, ami olyan előnyt jelent számukra, amellyel a legtöbb vállalati vásárló nem tud versenyezni. Másodszor, számos tőzsdén jegyzett bányavállalat az elmúlt néhány évet mesterséges intelligencia (AI) infrastruktúra kiépítésével töltötte, létrehozva ezzel egy második üzletágat, amely segít a bevételek diverzifikálásában a puszta bitcoin-bányászat mellett.
A Riot Platforms például 73%-kal emelkedett az év eleje óta, ami a legjobb teljesítmény a tíz legnagyobb piaci szereplő között. A Cleanspark 39%-kal emelkedett, miközben Észak-Amerika-szerte bányászati adatközpontokat és akkumulátoros tárolási projekteket épít ki. A Mara Holdings 31%-kal emelkedett saját bányászati és kincstári stratégiájának köszönhetően; 36 303 BTC-t tart a birtokában, miközben tovább bővíti bányászati tevékenységét.
A Twenty One Capital (XXI) csak 2025 márciusában indult, de gyorsan a második legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonossá vált. Az austin-i székhelyű céget kriptovaluta-érdekcsoportok, köztük a Tether is támogatták, és kezdetben Jack Mallers vállalkozó vezette, aki a múlt héten távozott a vállalattól. Teljes üzleti modellje arra épül, hogy a tőzsdei befektetőknek közvetlen kitettséget biztosítson a bitcoin árához, anélkül, hogy a listán szereplő más vállalatok által is működtetett szoftverekkel vagy bányászati tevékenységekkel foglalkozna.
A Metaplanet, a tokiói tőzsdén jegyzett vállalat, amely a szállodafejlesztésről a bitcoin-kincstári stratégiára váltott, 2026. július 25-én 49%-os veszteséget könyvelt el. A vállalat továbbra is 43 000 BTC-vel rendelkezik, ami a harmadik legnagyobb pozíció a listán, de részvényeinek árfolyama szinte teljes mértékben a bitcoin árfolyam-ingadozásait követi. A pénteki záráskor a Twenty One Capital az év eleje óta 48%-kal esett vissza, annak ellenére, hogy 43 514 BTC-vel rendelkezik, ami a lista második legnagyobb tartaléka.
Úgy tűnik, a befektetők inkább azokat a vállalatokat jutalmazzák, amelyek bitcoint bányásznak és mesterséges intelligencia-infrastruktúrát kínálnak, mint azokat, amelyek egyszerűen csak BTC-t vásárolnak és tartanak, különösen akkor, ha ezek a tartalékkezelő vállalatok új részvények vagy adósságok kibocsátására támaszkodnak tartalékaik további növelése érdekében. A bányavállalatok több éves tapasztalattal rendelkeznek, és némelyikük saját termelési költségeit is ellenőrzi. A tartalékkezelő vállalatok viszont attól függenek, hogy a tőkepiacok nyitva maradnak-e, és hajlandók-e további vásárlások finanszírozására.
A lista közepén található két név jól mutatja, milyen vegyes volt ez az év. A Bullish, a Kajmán-szigeteken székhellyel rendelkező tőzsdeüzemeltető, amely 2025 augusztusában SPAC-ügylet keretében lépett tőzsdére, 24 300 BTC-t tart, de részvényeinek értéke 37%-kal esett vissza, miután a kriptovaluta-kereskedési forgalom visszaesett, és a vállalat negatív saját tőkéhez kapcsolódó veszteségeket jelentett.
A Strive, a dallasi székhelyű, bitcoin-kincstárra épülő vagyonkezelő 19 921 BTC-t tart, és az év eleje óta viszonylag enyhébb, 24%-os esést könyvelt el. Mindkét vállalat példája azt mutatja, hogy még a készletkezelő csoporton belül is a visszaesés mértéke nagymértékben attól függ, hogy az egyes vállalkozások hogyan finanszírozzák bitcoin-vásárlásaikat, és mennyi adósság áll a stratégia hátterében.
A Coinbase és a Riot Platforms egymás mellett szerepelnek a tartalékok listáján, de a részvényábrán ellentétes képet mutatnak. A Brian Armstrong által alapított, San Franciscó-i Coinbase tőzsde 16 492 BTC-t tart, de részvényeinek árfolyama idén 31%-kal esett vissza, miközben az egész iparágban visszaesett a kereskedési forgalom. A Riot Platforms valamivel kevesebb, 15 680 BTC-t birtokol, de részvényeinek értéke 83,4%-kal emelkedett, mivel fő tevékenységi köre nem egyszerűen a bitcoinok mérlegben tartása, hanem új coinok előállítása.
A SpaceX rekordméretű tőzsdei bevezetése után felkerült a listára
A SpaceX helyzete ezen a listán jelentősen eltér attól, ami az első nyilvános részvénykibocsátás (IPO) idején volt. A vállalat 2026. június 12-én zárta le tőzsdei bevezetését, a részvények árát 135 dollárban határozta meg, és mintegy 85,7 milliárd dollárt gyűjtött be a történelem legnagyobb tőzsdei bevezetése során, meghaladva a Saudi Aramco 2019-es tőzsdei bevezetését. A részvények a Nasdaq-on kezdtek kereskedni SPCX kód alatt, 150 dolláros nyitóárral, és június 16-án, amikor az árfolyam 225,64 dollárig emelkedett, a részvények rövid időre a SpaceX piaci kapitalizációját 2,6 billió dollár fölé emelték. Ez a rally azonban nem tartott ki.
A részvények július közepére az IPO-ár alá estek, és július 24-én, pénteken záráskor 115 dolláron kereskedtek, ami körülbelül 15%-kal alacsonyabb a kibocsátási árnál, és 45–50%-kal alacsonyabb a júniusi csúcsnál. A SpaceX az IPO-bejelentésében közölte, hogy 18 712 BTC-vel rendelkezik, amely akkoriban körülbelül 1,45 milliárd dollár értékű volt; ezzel a pozícióval még mindig a Coinbase, a Riot Platforms és a Cleanspark előtt áll a bitcoin-állományok listáján, annak ellenére, hogy a részvények ára a debütálás óta jelentősen visszaesett.
Egy tokiói szállodalánc, amely bitcoin-kincstárrá vált
A Metaplanet története az egyik legszembetűnőbb példa ezen a listán. A vállalatot 1999-ben alapították, és története nagy részét japán szállodák fejlesztésével és üzemeltetésével töltötte. Csak az elmúlt években kezdett el bitcoint felhalmozni, és a Tokiói Értéktőzsdén bejelentette, hogy hosszú távon kívánja tartani ezt az eszközt. Ez a fordulat a Metaplanetet a világ harmadik legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonosává tette 43 000 BTC-vel, annak ellenére, hogy részvénye a bitcoin 2026-os szélesebb ármozgásai mellett nehézségekkel küzdött. A vállalat bitcoin-készlete olyan méretet ért el, amelyhez egyetlen más japán tőzsdén jegyzett vállalat sem tud felzárkózni.
Hogyan terjedt el a stratégia
A Strategy megközelítése nem maradt sokáig egyedülálló. Miután Saylor bebizonyította, hogy egy tőzsdén jegyzett vállalat kifejezetten bitcoin-vásárlásra szerezhet tőkét, és részvényeinek árfolyama a birtokolt bitcoin-állományhoz képest felárral kereskedik, más vállalatok is követték a példáját. Néhányan, mint például a Metaplanet és a Twenty One Capital, teljes üzleti modelleket építettek fel ugyanazon az elképzelésen. Mások, mint például a listán szereplő bányavállalatok, a már meglévő, bitcoint termelő üzleti tevékenységük mellé egészítették ki a bitcoin-vásárlást. Ez a kiindulási pontbeli különbség segít megmagyarázni, miért oszlott a csoport idén ilyen élesen nyertesekre és vesztesekre, annak ellenére, hogy a listán szereplő minden vállalat ugyanannak az alapul szolgáló bitcoin-árfolyamnak van kitéve.
Mit jelent ez a jövőre nézve
A bányavállalatok és a kincstári társaságok közötti megosztottság valószínűleg 2026 hátralévő részében is továbbra is meghatározó lesz abban, hogy a befektetők hogyan viszonyulnak a bitcoinnal kapcsolatos részvényekhez. Az a vállalat, amely saját bitcoint bányászik, ellenőrzi a termelési költségeit, és kedvező feltételek mellett bővítheti a kapacitását. Az a vállalat viszont, amely kizárólag bitcoint vásárol, attól függ, hogy a tőkepiacok nyitva maradnak-e számára, és ez a hozzáférés gyorsan szűkülhet, ha a részvényárfolyam esik és nő a hígítási kockázat.
Jelenleg a listán szereplő tíz vállalat összesen több bitcoint tart birtokában, mint a legtöbb nemzeti kormány. Azon közös döntéseik, hogy folytatják-e a vásárlást, elkezdenek-e eladni, vagy stratégiát váltanak, 2026 júliusán túl is továbbra is befolyásolni fogják mind a kriptopiacot, mind a saját részvényeik árfolyamát. A piacot nap mint nap figyelemmel kísérő, a háttérből a bitcoint figyelők számára ezek a digitális eszközalapú (DAT) vállalatok részvényei betekintést nyújtanak abba, hogy a nyilvános társaságok hogyan kezelik a nagy bitcoin-állományokat, és hogyan reagál a piac ezekre a stratégiákra.
Hogy ez a kockázat kifizetődő lesz-e, továbbra is azon a megosztottságon múlik, amely ma is jellemzi ezt a listát: a bitcoint előállító vállalatok és a csupán vásárló vállalatok között.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
