A Cryptoquant Bitcoin bull-bear ciklus mutatója zöldre váltott, ami történelmileg tartós árfolyam-emelkedéseket előzött meg. Az elemzők azonban felhívták a figyelmet egy figyelemre méltó kivételre, ami miatt a kilátások nem tekinthetők egyértelműen bullish jelzésnek.
A Bitcoin bull-bear ciklus mutatója 2023 márciusa óta először zöldre váltott
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
Bika jelzés villog 80 000 dollár közelében
A Cryptoquant Bitcoin bull-bear piaci ciklusjelzője kedden 2023 márciusa óta először lépett bullish területre, az elemző cég által megosztott adatok szerint. A változás azt jelzi, amit az elemzők a bear-market környezetből egy olyanba való potenciális átmenetként írnak le, ahol a feltételek történelmileg kedveznek a tartós emelkedő trendnek.
A mutató a Cryptoquant nyereség- és veszteség (P&L) indexén alapul, amely három kulcsfontosságú on-chain mutatót összesít, nevezetesen a piaci érték és a realizált érték (MVRV) arányát, a nettó nem realizált nyereséget és veszteséget (NUPL), valamint a hosszú távú és rövid távú tulajdonosok elköltött kimeneti nyereségarányának (LTH/STH SOPR) összehasonlítását. Amikor a P&L-index a 365 napos mozgóátlag fölé emelkedik, a mutató zöldre vált. Amikor az alá esik, pirosra vált.
Történelmi kontextus és 2026-os előrejelzések
A pozitív jelzés ellenére a Cryptoquant óvatosan jelezte a figyelmeztetést. 2022 márciusában ugyanaz a mutató zöldre váltott, mielőtt az ár gyorsan elutasította a mozgást és tovább esett, végül az FTX összeomlásával érte el a mélypontot az év novemberében. Ez a hamis jelzés az oka annak, hogy az elemzők szerint a keddi értéket figyelemmel kísérendő adatpontként kell kezelni, nem pedig garantált zöld jelzésként.
A fordulat időzítése egybeesik több más, egyidejűleg felhalmozódó bullish on-chain fejleménnyel. Az áprilisi spot bitcoin tőzsdei alapokba (ETF) áramló tőke 2,44 milliárd dollárt ért el, ami a legerősebb intézményi felhalmozódás 2025 októbere óta. Az 1000 BTC-t vagy annál többet tartó nagybefektetői pénztárcák száma az elmúlt hat hónapban 142 címmel nőtt.
Ráadásul a Glassnode RHODL-aránya jelenleg 4,5-nél áll, ami a harmadik legmagasabb érték a bitcoin történetében; az egyetlen összehasonlítható korábbi értékek a 2015-ös és 2022-es ciklusok mélypontjain jelentek meg, amelyeket mindkét esetben tartós bull market követett.
A Bull-Bear mutató még 2026 februárjában is mélyen negatív tartományban volt, amikor a Cryptoquant megjegyezte, hogy az FTX mélypontja óta a legalacsonyabb szintre esett vissza. Ez az időszak egybeesett azzal, hogy a bitcoin visszahúzódott a 2025. októberi, 126 000 dollár közeli csúcsról. Az azóta bekövetkezett fellendülés fokozatos volt, az ár 80 000 dollár körüli szinten stabilizálódott, és az ETF-áramlások májusra következetesen pozitívvá váltak.
Az árra vonatkozó előrejelzések 2026 hátralévő részére továbbra is megosztottak: a Standard Chartered és a Bernstein egyaránt 150 000 dollárt céloz meg év végére, míg a Fidelity globális makrogazdasági igazgatója, Jurrien Timmer úgy érvel, hogy a 2025. októberi csúcs lehetett a ciklus csúcsa, és 2026 inkább konszolidációs év lesz, mint folytatás.
