562 millió dolláros likvidációs hullám söpört végig a kriptopiacot a PPI-infláció ugrásszerű emelkedése után

A PPI-adat meglepetése eladási hullámot váltott ki

A bitcoin ára csütörtökön 77 000 dollár alá süllyedt, miután az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala közzétette az adatokat, amelyek szerint az amerikai termelői árindex (PPI) havi szinten 0,4%-kal emelkedett. Bár ez nagyrészt várható volt, a PPI csekély emelkedése mégis zuhanásba sodorta a globális piacokat, mivel a befektetők megkapták azt, ami potenciálisan az első két megerősítés közül az első volt arra vonatkozóan, hogy a Federal Reserve nem fogja csökkenteni a kamatlábakat a következő ülésén.

A Bitstamp adatai szerint a bitcoin 76 651 dolláros napi mélypontra esett röviddel azután, hogy a BLS megerősítette a piac várakozásait: magasabb amerikai infláció várható. A jelentés közzététele előtt a bitcoin 78 000 és 79 000 dollár között konszolidálódott.

Bár később visszanyerte a 77 000 dolláros szintet, a bitcoin továbbra is mínuszban volt, miután 24 óra alatt több mint 2,5%-ot esett, miközben piaci kapitalizációja 1,55 billió dollárra süllyedt. Szeptember tizedik napján a bitcoin ára nem mutatott emelkedést, ami felveti annak a lehetőségét, hogy a hónap végére változatlan szinten zár, hacsak egy újabb makrogazdasági hír nem indít el újabb emelkedést.

A derivatívák terén a PPI-adat közzétételét követő kriptovaluta hirtelen zuhanása négy óra alatt közel 74 millió dollárnyi long pozíció likvidálását eredményezte. Ezzel a 24 órás hosszú pozíciók likvidálásainak összege 112 millió dollárra emelkedett, szemben a rövid pozíciók 8 millió dolláros likvidálásával. Összességében a piaci likvidálások összege 562 millió dollárra emelkedett, amelyből a hosszú pozíciók körülbelül 484 millió dollárt tettek ki.

Eközben közvetlenül a közzététel után a Polymarket és a Kalshi fogadói a 25 bázispontos kamatemelés valószínűségét 63%-ra becsülték, ami 9 százalékpontos ugrást jelent, míg a CME FedWatch eszköz 67%-ot mutatott. A közgazdászok eközben arra számítanak, hogy a fogyasztói árindex (CPI) jelentése szerint az éves inflációs ráta augusztusban 3,3%-ra lassult a júliusi 3,4%-ról. Havi szinten azonban arra számítanak, hogy a fogyasztói árak 0,4%-kal emelkednek a júliusi 0,1%-os növekedés után.

A kriptopiacok hirtelen zuhanása a kötvénybefektetők és Washington közötti szélesebb makrogazdasági szakadékot tükrözi. Az amerikai kincstár kísérlete, hogy a visszavásárlási műveleteket 6 milliárd dollárra megháromszorozva korlátozza a hosszú távú hozamokat, kudarcot vallott, mivel a kötvénypiac gyorsan elutasította a beavatkozást.

A referenciaértéknek számító 10 éves amerikai kincstári hozamok 4,90% fölé emelkedtek, ami 95 bázispontos emelkedést jelent az Iránnal való konfliktus kezdete óta, és a Pénzügyminisztérium kifejezett visszavásárlási bővítése után további 10 bázisponttal nőtt. Az elemzők szerint ez a dinamika jól illusztrálja, hogy hiábavaló a hozamok visszavásárlásokon keresztüli szabályozására irányuló kísérlet, amikor az alapul szolgáló makrogazdasági tényezők – például a magas Brent-nyersolajárak és a rekordszintű kibocsátási volumenek – magasabb futamidő-prémiumot követelnek.

Mivel a 10 éves hozam most már a 5,00%-os küszöböt közelíti, mind az amerikai kormány, mind a hétköznapi amerikai fogyasztók hitelfelvételi költségei csak tovább fognak emelkedni. Ezen felül a jelzáloghitel-kamatok is ezzel párhuzamosan ugrottak meg, ami gyakorlatilag befagyasztotta a lakóingatlan-tranzakciókat. A Kobeissi Letter X-en megjelent bejegyzése szerint az amerikai Pénzügyminisztérium és a kötvénypiac közötti nyilvánvaló küzdelem egy „rendkívül eseménydús negyedik negyedévet” vetít előre.