A Nasdaq 100 millió dollárt fektet be a Kraken anyavállalatába egy tokenizált részvényekkel kapcsolatos hatalmi játszmában

A szeptember 10-én bejelentett befektetés pénzügyi hátteret biztosít a Nasdaq és a Payward között márciusban kialakított együttműködéshez. A Bloomberg – az ügyet jól ismerő forrásokra hivatkozva – arról számolt be, hogy a befektetés a Payward értékét 21 milliárd dollárra becsüli, bár a Nasdaq bejelentésében nem hozta nyilvánosságra az értékelést.

A Nasdaq 100 millió dollárral támogatja a Kraken blokklánc-infrastruktúráját

Az ügylet középpontjában a Nasdaq Equity Tokens (NET-ek) állnak, amelyek célja, hogy digitális formában képviseljék a tőzsdén jegyzett vállalatok részvényeit. A pusztán a részvény árfolyamát követő kriptovaluta-tokenekkel ellentétben a Nasdaq tervezett tokenjeinek célja a részvényesi jogok, a szabályozási védelem és az alapul szolgáló értékpapírhoz kapcsolódó vállalati intézkedések megőrzése.

A Nasdaq a Payward xStocks infrastruktúrájával együttműködve tervezi összekapcsolni a szabályozott értékpapír-piacokat a nyilvános blokklánc-hálózatokkal azokban a joghatóságokban, ahol a termékek engedélyezettek. A Payward emellett a Nasdaq piaci felügyeleti technológiáját is bevezeti a kriptovaluták, a részvények, a tokenizált részvények, a határidős ügyletek és az opciók területén. A Nasdaq a NET bevezetését 2027 második negyedévére tervezi.

„A piacfejlődés következő korszakát az fogja meghatározni, hogy a tőke és az eszközök milyen hatékonyan és zökkenőmentesen mozognak a pénzügyi rendszerben tartós likviditás mellett” – jegyezte meg csütörtökön Tal Cohen, a Nasdaq elnöke. Cohen hozzátette, hogy az együttműködés hozzájárul egy jobban összekapcsolt pénzügyi rendszer kiépítéséhez, miközben fenntartja a „bizalmat, az átláthatóságot és a feddhetetlenséget”.

Az xStocks összeköti a Wall Streetet és a nyilvános blokkláncokat

A technikai alapokat március 9-én rakták le, amikor a Nasdaq és a Payward bejelentette az xStocks által működtetett Equities Transformation Gateway terveit. A rendszer célja, hogy a jogosult befektetők tokenizált részvényeket mozgathassanak a szabályozott piacok és a nyílt blokklánc-hálózatok között, miközben megőrzik az alapul szolgáló részvényekhez kapcsolódó jogokat és árakat.

A Payward közlése szerint az xStocks a partnerség bejelentésekor már több mint 25 milliárd dollár összértékű tranzakciót dolgozott fel, beleértve a blokkláncon elszámolt több mint 4 milliárd dollárt, több mint 85 000 egyedi tulajdonos részvételével. A Payward Services várhatóan a „ismerd meg az ügyfeledet” (KYC) és a pénzmosás elleni (AML) ellenőrzéseket fogja elvégezni azoknak a felhasználóknak az esetében, akik a platformján keresztül érnek el Nasdaq Equity Tokeneket.

A Payward és a Kraken társelnöke, Arjun Sethi szerint a blokkláncon történő elszámolás megszüntethetné a hagyományos részvényelszámolásba beépített várakozási és biztosítéki követelmények egy részét. „A blokkláncon történő elszámolás kiküszöböli a várakozást” – mondta Sethi, hozzátéve, hogy a vállalatok azt tervezik, hogy a Nasdaq Equity Tokeneket olyan „sínre helyezik, amely nem zárul le, és a részvényesi jogok sértetlenek maradnak.”

Sethi hozzátette:

„Az xStocks célja, hogy a részvények natívan interoperábilisak legyenek a szabályozott pénzügyi rendszerek és a nyílt blokklánc-hálózatok között, így a világ minden táján az ügyfelek egy folyamatosabb, programozhatóbb és likvidebb piaci struktúrán keresztül férhessenek hozzá ugyanazokhoz az alapul szolgáló eszközökhöz.”

A Nasdaq befektetése szorosabbá teszi a növekvő Wall Street-i szövetséget

A 100 millió dolláros kötelezettségvállalás akkor is érkezik, amikor a Payward mélyebb kapcsolatokat épít ki a hagyományos pénzügyi cégekkel. A Citadel Securities 2025 novemberében megállapodott abban, hogy 200 millió dollárt fektet be 20 milliárd dolláros értékelés mellett, míg a Deutsche Börse 2026 áprilisában 200 millió dollárt fektetett be, ami körülbelül 1,5%-os, teljes mértékben hígított részesedést jelent. A Payward emellett 2025 novemberében bizalmasan benyújtotta az amerikai tőzsdei bevezetés iránti kérelmét.

A Payward üzleti tevékenysége ezekkel az ügyletekkel párhuzamosan bővült. A vállalat 2026 második negyedévére 508 millió dolláros kiigazított bevételt jelentett, ami 17%-os növekedést jelent az előző évhez képest, emellett a platform forgalma 310 milliárd dollárra, a platformon lévő eszközök értéke pedig 40 milliárd dollárra rúgott. Emellett olyan üzletágakat is felvásárolt, amelyek a tokenizált részvények, a derivatívák, a stablecoin-alapú fizetések és a token-infrastruktúra területét fedik le.

A szabályozó hatóságok kulcsfontosságúak a következő szakaszban

A partnerség azt a szélesebb körű törekvést tükrözi, hogy a már meglévő tőzsdék inkább a blokklánc-infrastruktúrára kívánják átvinni az értékpapírokat, ahelyett, hogy minden komponenst maguk építenének ki. A Deutsche Börse már részesedéssel rendelkezik a Paywardban, a Londoni Értéktőzsde együttműködött az xStocks-szal, és más jelentős tőzsdeüzemeltetők is saját digitális piaci stratégiáikat követik.

A legnagyobb kérdések jelenleg a szabályozással és a végrehajtással kapcsolatosak. A Nasdaqnak és a Paywardnak még ki kell dolgoznia, hogy a tokenátutalásokat hogyan kezeljék az értékpapír-szabályok szerint, hogyan működjenek a szavazás és a társasági események a blokkláncon, valamint hogy a befektetők hol helyezhetik át a tokenizált részvényeket nyílt blokklánc-hálózatokra. A legközelebbi mérföldkő a Nasdaq Equity Tokens 2027 második negyedévére tervezett bevezetése, amely sokkal nagyobb próbatétel elé állítaná a vállalatok elképzelését a folyamatosan elérhető tokenizált részvénypiacokról.